La paradoja de BYD: mayo histórico en el extranjero, beneficio en caída libre y la acción al borde del abismo
06.06.2026 - 11:31:48 | boerse-global.de
La cotización de BYD se ha convertido en un reflejo distorsionado de su propia realidad operativa. Mientras la compañía china encadena récords de exportación, el precio de su acción ronda los 9,84 euros, apenas un 3,5% por encima del mínimo de 52 semanas de 9,51 euros. En los últimos doce meses, el desplome acumulado alcanza el 78%, y solo en los últimos 30 días la caída supera el 9%. El índice de fuerza relativa, en 38, roza ya el territorio de sobreventa.
Los números de mayo dibujan un perfil contradictorio. BYD vendió 383.453 vehículos de nueva energía, un 0,3% más que hace un año y la primera subida tras ocho meses de descensos. El motor de esa mejora fue el mercado exterior: 160.644 unidades se enviaron al extranjero, un 80% más que en mayo de 2025, lo que supone un nuevo récord absoluto. Las exportaciones representan ya más del 40% de las ventas mensuales y en Reino Unido BYD se ha coronado como la marca de eléctricos más vendida.
Sin embargo, el mercado doméstico sigue siendo un lastre. Las entregas en China cayeron un 24% encadenando su decimotercer mes a la baja. Las directrices de Pekín para contener los precios, unidas a la cautela de los compradores ante los sistemas avanzados de asistencia, frenan la demanda. Los concesionarios reportan una actividad débil, y aunque las marcas premium Denza, Fang Cheng Bao y Yangwang lograron avances (Fang Cheng Bao superó las 30.000 unidades), el conjunto del negocio local no levanta cabeza.
Acciones de BYD: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de BYD - Obtén la respuesta que andabas buscando.
La factura de esta dualidad se refleja en las cuentas. En el primer trimestre de 2026, el beneficio neto de BYD se hundió un 55%, hasta 4.090 millones de yuanes, mientras los ingresos retrocedieron casi un 12%, hasta 150.000 millones. El deterioro no es nuevo: en el conjunto de 2025, la ganancia anual ya había caído un 20%, hasta 32.600 millones de yuanes, y el último trimestre del año pasado registró un desplome del 38%. El margen de beneficio de la compañía se sitúa en un magro 3,5%, apenas unas décimas por encima del 3,2% que promedia el sector en China.
Para revertir la presión sobre los márgenes, BYD ha apostado por dos vías. Por un lado, impulsa sus marcas de mayor precio, como Denza y Yangwang, donde los rendimientos son más jugosos. Por otro, acelera en tecnología de baterías de estado sólido. La producción a pequeña escala arrancará en 2027 y la fabricación en serie está prevista para 2030. Estas celdas prometen autonomías superiores a 1.000 kilómetros y una recarga del 80% en solo diez minutos. Los modelos más exclusivos serán los primeros en recibirlas, aunque la competencia también se mueve: SAIC y Changan tienen el mismo 2027 en el calendario.
A corto plazo, la compañía ha lanzado en mayo los híbridos enchufables Sealion 06 DM-i y Song Ultra DM-i, con precios de partida cercanos a los 17.000 euros y una autonomía combinada de hasta 1.845 kilómetros. La dirección anticipa un repunte estable de las ventas mensuales en la segunda mitad del año, una vez que la reestructuración de las fábricas concluya en junio.
Justo el 11 de junio la acción comenzará a cotizar sin derecho al dividendo, un hito que suele generar movimientos tácticos en el mercado. Los analistas, sin embargo, mantienen la confianza. CITIC Securities reitera su recomendación de compra con un precio objetivo de 130 dólares de Hong Kong, mientras que el consenso del mercado se ha elevado hasta 177 dólares de Hong Kong. La clave para que ese optimismo se materialice reside en la evolución de los márgenes. Si la guerra de precios en China no se modera, ni los récords de exportación ni el dividendo bastarán para cambiar el rumbo de la acción.
BYD: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de BYD del 6 de junio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de BYD son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de BYD. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 6 de junio descubrirá exactamente qué hacer.
BYD: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
