La plata se mueve entre la distensión y la escasez: Bank of America apunta a 100 dólares, BMO advierte de sobrecompra

La onza de plata cotiza en 75,83 dólares, una cifra que esconde dos realidades contrapuestas. Por un lado, la tregua de sesenta días entre Estados Unidos e Irán ha reducido la prima de riesgo geopolítico que sostenía al metal como refugio; por otro, el mercado físico acumula su sexto año consecutivo de déficit y las existencias negociables se comprimen. Ese choque de fuerzas mantiene la cotización justo por debajo de la media móvil de 50 sesiones, situada en 76,09 dólares.

Los bancos de inversión reflejan esa división. Bank of America ha elevado su precio objetivo a 85,93 dólares y mantiene una meta fundamental de 100 dólares. En escenarios extremos, si la ratio oro/plata se derrumba, el metal podría dispararse hasta 309 dólares, según el analista Michael Widmer. En la vereda opuesta, BMO Capital Markets alerta de condiciones de sobrecompra y sitúa la plata en 60 dólares para el cuarto trimestre, con el oro como activo preferido para el próximo año. La horquilla de casi 250 dólares entre las proyecciones más optimistas y las más pesimistas revela la incertidumbre que rodea al metal.

La distensión geopolítica fue el detonante del leve retroceso semanal del 0,49%. El acuerdo preliminar entre Washington y Teherán —que garantiza la libertad de navegación en el estrecho de Ormuz a cambio de aliviar el bloqueo portuario, pendiente aún de la aprobación del presidente Trump— calmó los nervios de los inversores. La volatilidad anualizada a treinta días sigue siendo elevada, del 55,53%, lo que refleja la sensibilidad del mercado a cualquier noticia. A pesar del traspié semanal, el metal acumula una ganancia del 4,93% en lo que va de año y un 5,95% en el último mes, impulsado por los datos de inflación PCE subyacente en EE.UU., que reforzaron las expectativas de una pausa de la Reserva Federal.

Acciones de Silber Preis: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Silber Preis - Obtén la respuesta que andabas buscando.

El verdadero sostén del precio no está en los flujos especulativos, sino en el mercado físico. El Silver Institute proyecta un déficit de 46,3 millones de onzas para 2026, el sexto consecutivo. Los inventarios de la LBMA en Londres se sitúan en torno a 882,7 millones de onzas, pero solo el 26,7% corresponde al free float no vinculado a fondos cotizados. En la COMEX, las existencias han caído por debajo de los 100 millones de onzas. La demanda industrial, sin embargo, presenta una evolución desigual. En el segmento fotovoltaico, los fabricantes están reduciendo el uso de plata por célula —el llamado thrifting—, de modo que Metal Focus espera un descenso de 186,6 millones de onzas en 2025 a 151 millones en 2026. Por el contrario, las baterías de estado sólido para vehículos eléctricos requieren hasta un kilogramo de plata por unidad, diez veces más que las baterías convencionales, mientras que los centros de datos de inteligencia artificial y la infraestructura 5G apuntalan la demanda base. La ratio oro/plata ha caído de 62:1 a 55:1, lo que indica un mejor comportamiento relativo de la plata.

En el frente técnico, la zona de 76,91 a 77,10 dólares actúa como resistencia inmediata; superarla abriría el camino hacia los 80 dólares. Por debajo, el soporte clave se extiende entre 71 y 72 dólares, con un nivel psicológico en 70. El RSI, en 58,9, descarta una sobrecompra inmediata, pero la elevada volatilidad exige cautela. Los próximos catalizadores serán los datos de empleo y actividad en EE.UU.: el martes se publicarán las ofertas de empleo JOLTS; el miércoles, el ISM manufacturero; y el viernes, el informe de nóminas no agrícolas, que marcará la dirección de la política monetaria y, por ende, del dólar. Mientras la plata mantenga los 75 dólares, la corrección actual tiene más visos de consolidación que de quiebre de la tendencia alcista.

Silber Preis: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Silber Preis del 30 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Silber Preis son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Silber Preis. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 30 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

Silber Preis: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!

es | XC0009653103 | BANK | boerse | 69448487 |