Lam Research Aktie: Morgan Stanley erwartet Beat and Raise am 29. Juli

Trotz eines volatilen Marktumfelds im Halbleitersektor blickt die Wall Street mit hoher Erwartung auf die kommenden Quartalsergebnisse von Lam Research. Die Analysten von Morgan Stanley prognostizieren für den Bericht zum vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026, der für den 29. Juli geplant ist, ein sogenanntes „Beat and Raise“-Szenario. Dabei wird erwartet, dass das Unternehmen sowohl die Markterwartungen übertrifft als auch seinen Ausblick für die Zukunft anhebt.

KI-Nachfrage treibt Geschäft mit Ätzanlagen voran

Ein wesentlicher Treiber für die optimistische Einschätzung ist die anhaltend starke Nachfrage im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI), die insbesondere den Bedarf an Speicherchips befeuert. Laut Morgan Stanley profitiert Lam Research massiv von der Erholung bei NAND-Flash-Speichern. Diese Entwicklung steigert die Nachfrage nach den spezialisierten Ätzanlagen des Unternehmens, insbesondere nach High-Aspect-Ratio-Lösungen, bei denen Lam Research eine marktbeherrschende Stellung einnimmt. Parallel dazu festigt das Unternehmen seine Dominanz in den Bereichen Trockenätzen und chemische Gasphasenabscheidung (CVD).

Zusätzliche Impulse kommen von staatlichen Förderprogrammen wie dem US-amerikanischen CHIPS Act. Der Bau neuer Fabriken in den USA, Europa und Japan sorgt für eine mehrjährige Auftragspipeline. Diese regionale Diversifizierung der Kundenbasis hilft zudem dabei, geopolitische Exportkontrollen abzufedern. Die Analysten von Morgan Stanley erwarten, dass der gesamte Markt für Wafer-Fertigungsanlagen (WFE) einen positiven Ausblick erhält und die Prognose auf ein Volumen von 140 bis 145 Milliarden US-Dollar angehoben wird.

Analysten sehen trotz Kursrücksetzer deutliches Potenzial

Am 13. Juli 2026 verzeichnete die Aktie von Lam Research einen Rückgang um 5,8 % und notierte bei 329,92 US-Dollar, wobei das Tagestief bei 326,90 US-Dollar lag. Das Handelsvolumen war mit 9,75 Millionen Aktien leicht unterdurchschnittlich. Trotz dieser kurzfristigen Schwäche bleibt die Analystenzunft überwiegend positiv gestimmt. Die Konsensbewertung wird als „Moderate Buy“ eingestuft, wobei das durchschnittliche Kursziel bei 350,81 US-Dollar liegt.

Die Einschätzungen der einzelnen Häuser variieren jedoch deutlich: Während Cantor Fitzgerald ein Kursziel von 500 US-Dollar ausgibt und Susquehanna 475 US-Dollar für möglich hält, zeigen sich Jefferies mit 315 US-Dollar und Evercore mit 300 US-Dollar deutlich zurückhaltender. Weitere namhafte Ziele stammen von der Citigroup (450 US-Dollar), Stifel (425 US-Dollar) und Morgan Stanley selbst (404 US-Dollar). Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) wird mit 62,25 angegeben, was nahezu dem Branchendurchschnitt entspricht.

Starke Finanzzahlen und institutionelles Vertrauen

Lam Research geht mit einer soliden Bilanz in das neue Quartal. Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte das Unternehmen einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,47 US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung von 1,36 US-Dollar deutlich. Der Umsatz kletterte im Jahresvergleich um 23,8 % auf 5,84 Milliarden US-Dollar. Für das vierte Quartal stellt das Management ein EPS zwischen 1,50 und 1,80 US-Dollar in Aussicht. Morgan Stanley rechnet zudem mit einem Quartalsumsatz von 7,4 Milliarden US-Dollar, was über der allgemeinen Marktschätzung von 7,0 Milliarden US-Dollar liegt.

Das Vertrauen institutioneller Investoren in den Chipausrüster bleibt hoch, wie ein Besitzanteil von 84,61 % unterstreicht. Im ersten Quartal 2026 bauten Großanleger wie Calamos Advisors ihre Positionen um 12,8 % auf insgesamt 413.151 Aktien aus. Fifth Third Bancorp erhöhte seine Beteiligung sogar um 138,2 % auf 353.969 Anteile. Dem gegenüber stehen Insiderverkäufe in Höhe von 86.339 Aktien im Wert von rund 27,7 Millionen US-Dollar innerhalb der letzten 90 Tage. Das Unternehmen schüttete zuletzt am 8. Juli eine Quartalsdividende von 0,26 US-Dollar pro Aktie aus, was einer Rendite von etwa 0,3 % entspricht. Die Marktkapitalisierung von Lam Research beläuft sich aktuell auf rund 412,61 Milliarden US-Dollar.

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