Lean Hogs: Export-Zahlen enttäuschen

Der Markt für Schlachtschweine kämpft mit erheblichem Gegenwind. Ein massiver Rückgang der US-Exportverkäufe um 41 Prozent und eine notwendige technische Korrektur drückten die Kurse am Donnerstag auf ein Zwei-Wochen-Tief. Während die Preise für Rinder nahe ihrer Rekordstände verharren, belastet das reichliche Angebot bei den Schweinen die Stimmung der Händler.

Divergenz zum Kassamarkt belastet

Haupttreiber für die jüngsten Kursverluste war das deutliche Aufgeld der Terminkontrakte gegenüber dem tatsächlichen Kassamarkt. Der Juni-Kontrakt notierte zuletzt weit über dem CME Lean Hog Index, der am 10. April bei 90,30 Cent lag. Marktbeobachter werteten diese Differenz als zu groß, was technische Verkäufe und eine Liquidationswelle auslöste.

Zusätzliche Belastung kam von der fundamentalen Seite: Die wöchentlichen US-Exportverkäufe brachen im Vergleich zur Vorwoche massiv ein. Mit 31.300 Tonnen lagen die Zahlen nicht nur deutlich unter dem Vorwochenwert, sondern auch 14 Prozent unter dem Durchschnitt der letzten vier Wochen. Dieser Nachfragerückgang verstärkte den Abwärtstrend zusätzlich.

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Technische Eintrübung

Aus technischer Sicht hat sich das Bild für den Juni-Kontrakt spürbar verschlechtert. Mit dem Fall unter wichtige Unterstützungslinien und dem Verbleib unter dem 50-Tage-Durchschnitt, der zuletzt bei etwa 107,800 Cent lag, ist das Momentum klar auf die Verkäuferseite gewechselt. Ein kleiner Lichtblick blieb lediglich der April-Kontrakt, der sich mit einem minimalen Plus von 0,050 Cent bei 90,725 Cent stabilisierte.

Günstiges Futter, hohes Angebot

Ein wichtiger Faktor für die langfristige Preisgestaltung sind die Futterkosten. Sinkende Maispreise – der Mai-Kontrakt fiel am Donnerstag auf 4,41 US-Dollar – könnten Produzenten dazu verleiten, die Tiere länger zu mästen. Höhere Schlachtgewichte würden das ohnehin reichliche Angebot an Schweinefleisch weiter vergrößern.

Diese Entwicklung steht im krassen Gegensatz zum Rindermarkt. Dort sorgen knappe Bestände für steigende Kurse, was eine deutliche Rotation innerhalb des Proteinsektors verdeutlicht. Verarbeiter haben bei Schweinen derzeit aufgrund des hohen Angebots eine deutlich stärkere Verhandlungsposition gegenüber den Produzenten.

Ausblick

Die Marktteilnehmer achten nun darauf, ob die leicht gestiegenen Großhandelspreise für Teilstücke (Pork Carcass Cutout), die zuletzt bei 97,38 US-Dollar notierten, zu höheren Geboten am Kassamarkt führen können. Ohne eine spürbare Erholung der Exportnachfrage bleibt der Druck auf den Juni-Kontrakt hoch. Die nächste relevante Unterstützung liegt nun im Bereich von 102,800 Cent.

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