Marvell Technology Aktie: Optik neu bewertet

Barclays hat Marvell Technology hochgestuft — und dabei die Wachstumsgeschichte des Unternehmens neu erzählt. Nicht mehr Custom Chips stehen im Mittelpunkt, sondern das Optical-Networking-Geschäft. Das Kursziel kletterte von 105 auf 150 Dollar.

Warum Optik plötzlich so wichtig ist

Der Kern der Barclays-These: Die Nachfrage nach optischen Ports in KI-Rechenzentren könnte 2026 und 2027 jeweils verdoppeln. Analyst Tom O'Malley sieht das optische Segment in einem optimistischen Szenario um rund 90 Prozent jährlich wachsen — deutlich mehr als bisherige Schätzungen. Seine Einschätzung: Der Markt bewertet diesen Geschäftsbereich noch nicht angemessen.

Rückenwind liefert auch die Übernahme von Celestial AI im Dezember für 3,25 Milliarden Dollar. Das Unternehmen gilt als Spezialist für leistungsstarke, energieeffiziente Konnektivitätslösungen und stärkt Marvells Position in der Siliziumphotonik.

Zuvor hatte Barclays die Aktie herabgestuft — wegen Bedenken über Marktanteilsverluste bei Trainium-Chips und Problemen mit 1.6T-DSPs. Die verbesserte Perspektive im Optical-Bereich war der entscheidende Faktor für die Kehrtwende.

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Starke Zahlen, breite Rückendeckung

Das Fundament stimmt. Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte Marvell einen Umsatz von 2,22 Milliarden Dollar und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 0,80 Dollar — minimal über der Konsensschätzung. Das Rechenzentrumsgeschäft wuchs im Jahresvergleich um 38 Prozent und machte zuletzt 73 Prozent des Gesamtumsatzes aus.

CEO Matt Murphy erwartet, dass das Umsatzwachstum in jedem Quartal des Geschäftsjahres 2027 gegenüber dem Vorjahr beschleunigt. Die Auftragsbücher wachsen nach eigenen Angaben auf Rekordniveau.

Das Analysten-Sentiment ist eindeutig: 36 Kaufempfehlungen, null Verkaufsempfehlungen. BofA Securities erhöhte das Kursziel von 110 auf 125 Dollar und verwies auf die Partnerschaft mit Nvidia — konkret auf die NVLink-Fusion-Kooperation, die heterogene KI-Infrastruktur verbinden soll und laut Barclays über 2028 hinaus ausgebaut wird.

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Heute ist zudem Ex-Dividenden-Tag: Aktionäre, die heute im Register stehen, erhalten am 30. April eine Quartalsdividende von 0,06 Dollar je Aktie. Die Aktie markierte dabei ein neues 52-Wochen-Hoch bei 105,60 Euro — ein Kursanstieg von rund 38 Prozent seit Jahresbeginn.

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