Micron: el agradecimiento de Musk y el maná de Alphabet que reescriben las reglas de la memoria
Published on 07/24/2026 at 03:11 | Redaktion boerse-global.de
Elon Musk no suele dar las gracias en público. Cuando lo hace, el mercado escucha. El fundador de Tesla dedicó unas palabras a Micron durante la última conferencia con analistas, agradeciendo una "asignación significativa" de chips de memoria. No fue un gesto de cortesía: fue la constatación de que el cuello de botella de la inteligencia artificial ya no está en los procesadores, sino en los chips que almacenan los datos que los alimentan.
La acción de Micron cerró la sesión del jueves en 869,70 euros, con un avance del 3,56%, desmarcándose de la debilidad que arrastraban Alphabet y Tesla tras presentar sus resultados trimestrales. El movimiento no fue un simple rebote técnico: refleja un cambio de percepción que está revalorizando a toda una industria.
El agradecimiento que vale su peso en silicio
Musk fue explícito. En la llamada posterior a los resultados de Tesla, el directivo agradeció a Micron por haberle garantizado capacidad de suministro durante años a precios que calificó como "bastante razonables". No obstante, también describió la evolución de los precios de los chips de memoria como "bastante loca". Las declaraciones adquieren especial relevancia porque Tesla no figura entre los diez mayores clientes de Micron, lo que subraya hasta qué punto la escasez está obligando incluso a los gigantes tecnológicos a cortejar a sus proveedores.
Pero Musk no se limitó a agradecer. Anunció que Tesla y SpaceX construirán su propia fábrica de chips, bautizada como Terafab, en el complejo de Giga Texas, con la participación de Intel. La primera fase requerirá una inversión inicial de 55.000 millones de dólares, y el proyecto completo podría alcanzar los 119.000 millones. La razón, según Musk: la industria no crece lo bastante rápido para cubrir la demanda de Tesla, que necesita estos componentes para sus sistemas de conducción autónoma, inteligencia artificial y el robot Optimus.
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Alphabet pone la guinda
El segundo catalizador llegó de Alphabet. La matriz de Google elevó su previsión de inversión para 2026 de 180.000-190.000 millones de dólares a 195.000-205.000 millones. Su división Google Cloud incrementó los ingresos un 82% en el segundo trimestre, hasta 24.800 millones de dólares. La directora financiera, Anat Ashkenazi, admitió que la oferta no puede seguir el ritmo de la demanda y ya anticipó inversiones aún mayores para 2027.
El efecto se propagó por todo el sector. La cotización de SK Hynix en Estados Unidos también subió con fuerza, mientras que el Nasdaq cedía lastrado por la evolución del flujo de caja libre de Alphabet y Tesla. Andrew Slimmon, estratega de Morgan Stanley, resumió el sentir del mercado: la memoria y la capacidad de cómputo siguen siendo escasas, y el despliegue de infraestructura para inteligencia artificial apenas está comenzando.
Un negocio que ya no es cíclico
Los resultados del tercer trimestre fiscal de Micron, presentados días antes, refuerzan la tesis de que el negocio de la memoria ha dejado de ser una mera mercancía sujeta a vaivenes de precios. La compañía ingresó 41.460 millones de dólares, superando el consenso en un 17,6%. El beneficio ajustado por acción alcanzó los 25,11 dólares frente a los 20,28 esperados, y el margen bruto GAAP se disparó del 37,7% al 84,6%.
Más revelador aún: Micron ha firmado contratos de suministro a largo plazo por valor de unos 22.000 millones de dólares, algunos con precios mínimos garantizados. Aproximadamente el 40% de sus ingresos proceden ya de este tipo de acuerdos, un blindaje frente a la volatilidad que históricamente ha castigado al sector.
La carrera por la memoria no da tregua
El contexto geopolítico añade urgencia. La publicación del modelo chino de inteligencia artificial "Kimi K3" como código abierto ha sido calificada por algunos analistas como un "momento Sputnik" para la industria estadounidense. La competencia global acelera la demanda de memoria de alto ancho de banda, el segmento donde Micron es especialista.
El fabricante taiwanés Nanya Technology estima que el mercado global de memoria alcanzará en 2026 un volumen récord de 800.000 millones de dólares, casi la mitad de las ventas totales de semiconductores. En ese escenario, los analistas ven a Micron como uno de los grandes beneficiados. Bank of America la ha incluido en su lista "US 1" con un precio objetivo de 1.550 dólares, mientras que UBS elevó su objetivo a 1.625 dólares. El consenso de los analistas sitúa el precio objetivo medio en 1.312,22 euros, lo que representa un potencial de revalorización superior al 50% desde los niveles actuales.
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Una pausa en la escalada
A pesar del optimismo, la acción acumula un descenso del 5,57% en los últimos treinta días y se encuentra un 21% por debajo del máximo histórico de 1.103,80 euros alcanzado el 25 de junio. El RSI de 14 días se sitúa en 52,5, lejos de los niveles de sobrecompra del verano. El título cotiza por encima de su media móvil de 50 días, situada en 839,35 euros, lo que sugiere que la tendencia alcista de largo plazo permanece intacta.
La volatilidad sigue siendo elevada, con una tasa anualizada superior al 105% en el último mes. Como contrapartida, Micron ofrece una dividendo trimestral de 0,15 dólares por acción, con fecha ex-dividendo del 6 de julio.
La combinación de agradecimientos públicos, inversiones multimillonarias y contratos blindados dibuja un panorama en el que la memoria ha dejado de ser un componente más para convertirse en el auténtico campo de batalla de la inteligencia artificial. Y Micron, por ahora, está en el centro del tablero.
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