Micron: el hormigón de la mayor fábrica de EE.UU. ya se vierte, pero la acción cede un 24% desde el pico
Published on 07/14/2026 at 10:13 | Redaktion boerse-global.de
Micron Technology ha comenzado a verter el hormigón de su megacampus en Clay, estado de Nueva York, un proyecto valorado en 100.000 millones de dólares que aspira a ser la mayor instalación de fabricación de chips en la historia estadounidense. La constructora, un consorcio liderado por Bechtel, Gilbane y Jacobs, trabaja ya sobre el terreno —el inicio de la fase de edificación se ha adelantado más de un trimestre respecto al calendario original— y la gobernadora Kathy Hochul ha confirmado el paso de la preparación del solar a la construcción propiamente dicha. Solo la cimentación de cada fábrica requerirá tanto hormigón como cuatro edificios Empire State juntos.
Paralelamente, el grupo ha elevado su objetivo de inversión a largo plazo en territorio estadounidense hasta más de 250.000 millones de dólares para 2035, con la meta de que el 40% de la producción mundial de DRAM se fabrique en EE.UU. a mediados de la próxima década. Dentro de ese plan se enmarca una iniciativa de 3.000 millones para apuntalar la cadena de suministro local, que incluye un acuerdo estratégico con GlobalWafers para su planta de obleas de 300 mm en Sherman (Texas), con un préstamo de 500 millones y un contrato de suministro a diez años.
Sin embargo, en el parqué la cotización no refleja esa euforia inversora. La acción cerró el lunes en Europa a 823,80 euros y este martes rebotaba un 2,38%, hasta los 843,40 euros. Aun así, el título se sitúa cerca de un 24% por debajo del máximo de 52 semanas alcanzado a finales de junio en 1.103,80 euros. En los últimos treinta días el descenso acumulado ronda el 10%, aunque el rendimiento anual sigue siendo espectacular: más del 200% desde enero y superior al 700% en el último ejercicio. La capitalización bursátil ronda los 969.000 millones de euros.
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¿Qué está lastrando a un valor que, según sus cifras, vive un momento dorado? En el tercer trimestre fiscal de 2026, Micron ingresó 41.500 millones de dólares, un 346% más que el año anterior, y tiene vendida su capacidad de memorias de alto ancho de banda (HBM) hasta finales de 2026 y bien entrado 2027. Los hiperescalares siguen elevando sus inversiones en centros de datos de inteligencia artificial, y el analista Dan Ives, de Wedbush, cifra la relación entre demanda y oferta en el mercado de memorias en aproximadamente 15 a 1, augurando que el equilibrio no llegará antes de 2028.
Pero el mercado está descontando otros factores. La reciente salida a Bolsa de SK Hynix en el Nasdaq neoyorquino ha puesto el foco en la competencia directa por los chips HBM que alimentan los sistemas de Nvidia. El debut fue fuerte, pero los avances se evaporaron rápido y la acción surcoreana también cedió en Seúl. Los analistas de Wall Street comparan ya abiertamente a ambos fabricantes. A ello se suman las tensiones geopolíticas con Irán y la incertidumbre sobre la política monetaria de la Reserva Federal, que golpea con más dureza a los valores tecnológicos de alto crecimiento.
Algunos analistas defienden que Micron atraviesa un cambio estructural impulsado por la inteligencia artificial, no un simple pico cíclico. Pero la demanda floja de electrónica de consumo —PC y smartphones se recuperan más despacio de lo esperado— reaviva el temor a que los inventarios de DRAM y NAND convencionales vuelvan a engordar y presionen los márgenes. El índice RSI a 14 días se sitúa en 46,1, un nivel neutral que refleja el pulso entre compradores y vendedores.
Mientras tanto, la compañía sigue adelante con sus planes de expansión: ha adjudicado ya contratos por valor de 675 millones de dólares a empresas del estado de Nueva York, prevé generar 9.000 empleos directos y hasta 40.000 indirectos en la región, y espera que las primeras obleas salgan de su fábrica de Idaho a mediados de 2027. La volatilidad anualizada a 30 días roza el 110%, una señal de que el mercado mantiene el dedo sobre el gatillo. Por ahora, los compradores vuelven a aparecer en cada caída, pero la batalla entre la demanda estructural de IA y el temor al exceso de oferta cíclico no da tregua.
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