Micron: la prueba de fuego del 24 de junio para un rally que ya roza el límite técnico

El próximo 24 de junio se convertirá en el termómetro definitivo para Micron Technology. Tras una semana en la que sus acciones se dispararon un 29% —con un cierre el viernes en 970 dólares (833,10 euros), nuevo máximo de 52 semanas—, la compañía de semiconductores debe demostrar que su cotización refleja fundamentales sólidos y no solo euforia especulativa. La conferencia telefónica de resultados del tercer trimestre fiscal, prevista a las 14:30 hora de la Montaña, será el escenario de esa demostración.

El rally arrancó el 26 de mayo con un salto intradía de casi el 20%. Al día siguiente la acción añadió un 3,6%, y el viernes cerró con otro 5% de avance. La mecha la encendió UBS, que de golpe elevó su precio objetivo de 535 a 1.625 dólares —el más alto entre los 46 brókeres que cubren el valor según LSEG—. En paralelo, la capitalización bursátil de Micron superó por primera vez el billón de dólares, alcanzando los 1,1 billones al cierre del mes de mayo.

El fundamento de esta revalorización va más allá de un ajuste de expectativas cíclico. El mercado ya no trata a Micron como un mero proveedor de memorias volátiles, sino como un pilar de la infraestructura de inteligencia artificial. Toda la capacidad de High-Bandwidth Memory (HBM) para 2026 está vendida, y los hyperscalers han optado por contratos a largo plazo, alejándose del mercado spot. UBS justificó su objetivo récord precisamente por el poder de fijación de precios que conserva el fabricante en este segmento.

Pero la velocidad del avance ha dejado a la acción técnicamente descolgada. El promedio de 50 sesiones se sitúa un 72% por debajo del precio actual; el de 200 sesiones, un 185%. El RSI calculado sobre la cotización en euros arroja una lectura de 31, una cifra insólita para una subida tan vertical. La volatilidad anualizada a 30 días roza el 90%, un nivel que advierte de la intensidad de los vaivenes en ambos sentidos.

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El indicador de Bollinger sobre la cotización en dólares situaba el viernes su banda superior en 975 dólares, apenas cinco dólares por encima del cierre. El margen de subida inmediata es, por tanto, muy estrecho, lo que añade presión a la cita con los resultados.

Más allá del ruido de corto plazo, Micron está ejecutando un plan industrial ambicioso. En su planta de Manassas (Virginia) ha comenzado la producción de memorias DRAM con tecnología 1-Alfa, una inversión que supera los 2.000 millones de dólares y que forma parte de un programa de gasto en EE.UU. valorado en unos 200.000 millones. La ampliación multiplicará por cuatro la capacidad de obleas DDR4 en ese centro, orientado a aplicaciones de automoción, defensa, aeroespacio y medicina. La producción cualificada está prevista para finales de 2026.

Las cifras que presentará el 24 de junio son ambiciosas. El management ha anticipado unos ingresos trimestrales de 33.500 millones de dólares y un margen bruto en torno al 81%. Los inversores también seguirán de cerca los avances en la próxima generación HBM4, un factor que podría mover el título tanto como los propios ingresos.

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No está de más recordar de dónde viene Micron. Hace exactamente un año, la acción cotizaba a 83,25 euros. Desde entonces se ha multiplicado por más de diez. El desafío ahora es mantener el vuelo sin quemar las alas. El 24 de junio, el mercado exigirá que las cuentas respalden un valor de casi un billón de dólares.

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