Micron: la tormenta perfecta de la IA que desata una carrera por la memoria
Published on 07/24/2026 at 04:41 | Redaktion boerse-global.de
El fabricante de chips de memoria ha logrado lo que parecía improbable hace apenas unas semanas: recuperar la confianza del mercado en un entorno que castigó sin piedad al sector tecnológico. La acción de Micron cerró el jueves en 867,70 euros, con una subida del 3,32% en la sesión, y acumula un avance semanal del 16,54%. El repunte la sitúa de nuevo por encima de su media móvil de 50 días, fijada en 839,31 euros, aunque todavía se encuentra un 21,39% por debajo del máximo de 52 semanas de 1.103,80 euros alcanzado el pasado 25 de junio.
Dos noticias de calibre excepcional actuaron como catalizadores simultáneos. Por un lado, Tesla agradeció públicamente a Micron una asignación "significativa" de chips de memoria con capacidad garantizada durante años y a precios que su consejero delegado, Elon Musk, calificó de razonables. Por otro, Alphabet elevó su previsión de inversión para 2026 hasta un rango de 195.000 a 205.000 millones de dólares, un incremento de 15.000 millones sobre su estimación anterior, en un movimiento que refuerza la demanda de infraestructura para inteligencia artificial.
El agradecimiento de Musk que vale millones
Durante la conferencia trimestral de resultados, Musk no escatimó elogios hacia Micron. El directivo destacó que los chips suministrados cubrirán las necesidades de aplicaciones de IA, conducción autónoma y el robot Optimus, y calificó la evolución de los precios de la memoria como "bastante loca". La mención tuvo un efecto inmediato: la acción de Micron subió un 2,5% en las operaciones posteriores al cierre, mientras que Tesla caía alrededor de un 4% tras presentar unas cifras débiles.
Lo más llamativo del anuncio es que Tesla no figura entre los diez mayores clientes de Micron. Aun así, Musk reveló planes para construir una fábrica propia de chips, denominada Terafab, en Giga Texas, con la participación de Intel. La primera fase requeriría una inversión inicial de 55.000 millones de dólares, y el proyecto completo podría alcanzar los 119.000 millones. Musk justificó la decisión argumentando que la industria no crece lo suficientemente rápido para satisfacer la demanda de Tesla.
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Alphabet duplica la apuesta por la nube
El impacto de Alphabet fue aún más contundente para todo el sector de la memoria. Google Cloud registró un crecimiento de ingresos del 82% en el segundo trimestre, hasta 24.800 millones de dólares, y su directora financiera, Anat Ashkenazi, admitió que la oferta no puede seguir el ritmo de la demanda, insinuando inversiones aún mayores para 2027. La noticia impulsó no solo a Micron, sino también a la cotización estadounidense de SK Hynix, mientras que el Nasdaq cedía por la evolución negativa del flujo de caja libre en Alphabet y Tesla.
Andrew Slimmon, estratega de Morgan Stanley, subrayó que la memoria y la capacidad de cómputo siguen siendo escasas y que el despliegue de infraestructura de IA apenas está comenzando. La combinación de ambos factores ha generado un entorno en el que los fabricantes de chips de memoria se convierten en los principales beneficiarios.
Resultados que hablan por sí solos
El contexto favorable se apoya en unas cifras empresariales sobresalientes. En el tercer trimestre fiscal, Micron elevó sus ingresos hasta 41.460 millones de dólares, superando el consenso en un 17,6%. El beneficio no-GAAP por acción alcanzó los 25,11 dólares, frente a una estimación de 20,28 dólares, mientras que el margen bruto GAAP saltó del 37,7% al 84,6%. La compañía ha firmado contratos de suministro a largo plazo por valor de 22.000 millones de dólares, algunos con precios mínimos garantizados, y aproximadamente el 40% de sus ingresos proviene ya de estos acuerdos.
El mercado de memoria global alcanzará en 2026 un volumen récord de 800.000 millones de dólares, según Nanya Technology, lo que equivaldría a casi la mitad de las ventas totales de semiconductores. En este escenario, los analistas sitúan a Micron como uno de los grandes ganadores.
El horizonte de los recompras y las resistencias técnicas
La UBS, a través del analista Timothy Arcuri, proyecta que Micron podría generar un flujo de caja libre superior a 400.000 millones de dólares hasta 2028. Sin embargo, la compañía tiene las manos atadas hasta el 9 de diciembre de 2026 debido a las restricciones impuestas por la financiación de la CHIPS Act. Arcuri estima que, una vez levantada la prohibición, Micron podría recomprar más del 40% de sus acciones en circulación, aunque la empresa no ha confirmado este plan.
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En el plano técnico, la acción ha superado la media móvil de 200 periodos en gráfico de cuatro horas y ha regresado al canal bajista del que había salido. Los siguientes niveles de resistencia se sitúan en 1.060 y 1.124 dólares. La volatilidad de los últimos 30 días alcanza el 105%, reflejo de la tensión entre el optimismo generado por la IA y el temor a un posible enfriamiento del ciclo.
El consenso de 45 analistas de Wall Street fija un precio objetivo medio de 1.486 dólares, lo que representa un potencial de revalorización del 48% desde los niveles actuales. Bank of America ha incluido a Micron en su "US 1 List" con un objetivo de 1.550 dólares, mientras que UBS elevó su precio diana hasta 1.625 dólares. La carrera por la memoria acaba de empezar, y Micron parece tener el viento a favor.
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