Microsoft: analistas divididos ante el binomio de costes e ingresos por IA antes de los resultados del 29 de julio
Published on 07/16/2026 at 12:53 | Redaktion boerse-global.de
A menos de tres semanas de que Microsoft publique sus cuentas del cuarto trimestre fiscal, el mercado refleja una paradoja: los analistas recortan sus precios objetivo pero mantienen intacta su recomendación de compra. La razón no es un deterioro del negocio subyacente, sino el enorme esfuerzo inversor que la compañía está dedicando a la inteligencia artificial, un gasto que tensiona las valoraciones sin que nadie cuestione el potencial a largo plazo.
Cuatro grandes firmas de Wall Street han movido ficha en los últimos días. Citigroup rebajó su objetivo de 620 a 570 dólares, Mizuho lo redujo de 515 a 490 dólares, y Wells Fargo lo ajustó de 650 a 625 dólares. En el lado opuesto, Evercore ISI elevó su meta de 510 a 525 dólares. Todas mantienen calificaciones de compra o sobreponderar. El nuevo objetivo de Citi, a pesar del recorte, sigue implicando un potencial alcista del 43% desde los niveles actuales, mientras que el de Mizuho lo sitúa en el 27%. De los 56 analistas que cubren el valor, 53 recomiendan comprar.
El núcleo del debate está en la escalada de las inversiones en inteligencia artificial. En el tercer trimestre fiscal, los desembolsos de capital alcanzaron los 30.880 millones de dólares, un 84% más que el año anterior. Frente a ello, el negocio de IA generó unos ingresos anualizados de 37.000 millones de dólares, con un crecimiento interanual del 123%. La brecha entre gasto e ingresos se ha convertido en el principal foco de atención. El margen operativo se situó en el 46,3%, y el analista Gil Luria, de D.A. Davidson, subraya que los centros de datos suelen estar ya contratados antes de su finalización, lo que sugiere que el retorno llegará con retraso pero es sólido.
Paralelamente, Microsoft ultima una profunda reestructuración de su división de ciberseguridad. La nueva responsable, Hayete Gallot, ha reemplazado al menos a ocho altos cargos que reportaban al anterior jefe de seguridad, Charlie Bell. La reorganización se inscribe en un recorte más amplio de 4.800 puestos, equivalente al 2,1% de la plantilla, impulsado por la automatización y la inteligencia artificial. El foco se desplaza hacia herramientas como Security Copilot y escáneres de vulnerabilidades en código. El movimiento busca competir por los presupuestos de seguridad frente a rivales como Anthropic y OpenAI.
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En el plano operativo, Microsoft publicó en julio el mayor lote de parches de seguridad de su historia: 570 vulnerabilidades corregidas, tres veces más que en junio. Entre ellas, tres fallos de día cero, dos de ellos ya explotados activamente: una elevación de privilegios en Active Directory Federation Services y una brecha en SharePoint. La compañía utilizó su sistema de inteligencia artificial MDASH para la detección.
La alianza con 3M añade otra capa de novedades. El conglomerado industrial integrará Azure, Copilot y Dynamics 365 en sus procesos, mientras que Azure se convierte en la primera nube hiperescala en adoptar la tecnología de fibra óptica Expanded Beam Optical de 3M. No se revelaron detalles financieros. En el frente legal, una demanda colectiva contra Microsoft avanza: los inversores que compraron acciones entre mayo de 2025 y finales de enero de 2026 tienen hasta el 11 de agosto para reclamar como demandante principal. Las acusaciones apuntan a supuestas debilidades en la comercialización de Copilot y a relaciones circulares de ingresos entre Azure y los socios OpenAI y Anthropic.
La cotización muestra señales mixtas. El título cerró el miércoles a 344,95 euros, aunque posteriormente repuntó hasta los 349,60 euros, con un avance diario del 1,35%. En lo que va de año, la acción pierde un 13,38%, y en los últimos doce meses el retroceso alcanza el 20,62%. El valor se sitúa un 7,26% por debajo de su media móvil de 200 sesiones, que se encuentra en 377,48 euros. Sin embargo, el RSI de 53,9 indica una situación neutral, ni sobrecomprada ni sobrevendida. Respecto al máximo de 52 semanas, registrado en octubre de 2025 en 478,10 euros, la distancia es del 27,85%; frente al mínimo de 307,10 euros, el margen es del 12,32%.
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El consenso de los analistas, recogido por Fiscal AI, espera para el cuarto trimestre un beneficio de 4,24 dólares por acción y unos ingresos de 86.660 millones de dólares. La atención se centrará en las previsiones de gasto de capital para el próximo ejercicio. Mientras, el llamado GF Value de GuruFocus sitúa el valor razonable en 563,10 dólares, con una puntuación de 92 sobre 100, lo que apunta a una posible infravaloración. El 29 de julio se sabrá si los números confirman esa lectura o si la presión de las inversiones seguirá pesando sobre el título.
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