Nebius Aktie: 684 Prozent Umsatzwachstum trotz Meta-Druck

Nebius steckt in einer ungewöhnlichen Zwickmühle. Der eigene Großkunde Meta Platforms baut offenbar ein Konkurrenzangebot auf. Für die Aktie des KI-Cloud-Anbieters bedeutet das: Vertrauen erschüttert, Kurs unter Druck.

Am Freitag stabilisierte sich das Papier bei 194,00 Euro, ein Plus von 2,79 Prozent zum Vortag. Auf Wochensicht bleibt dennoch ein Minus von 8,32 Prozent. Über die vergangenen fünf Handelstage hatte die Aktie zeitweise rund 16 Prozent verloren, bevor die Erholung am Freitag einsetzte.

Meta wird vom Partner zum Rivalen

Auslöser der Verkaufswelle war ein Bericht über "Meta Compute". Der Facebook-Mutterkonzern plant demnach einen eigenen Dienst, um überschüssige KI-Rechenkapazität zu verkaufen. Das Problem für Nebius: Meta zählt aktuell zu den wichtigsten Kunden des Unternehmens.

Nebius hält mit Meta einen Vertrag über bis zu 27 Milliarden Dollar, davon sind bereits 12 Milliarden Dollar fest zugesagt. Steigt Meta selbst ins Geschäft mit Bare-Metal-Cloud-Diensten ein, entsteht eine Konkurrenzsituation mit dem eigenen Großkunden. Genau diese Aussicht schickte die Aktie auf Talfahrt.

Wachstumszahlen bleiben beeindruckend

Trotz der Konkurrenzsorgen liefert Nebius operativ weiter außergewöhnliche Zahlen. Im ersten Quartal 2026 stieg der Umsatz um 684 Prozent auf 399 Millionen Dollar. Allein die KI-Cloud-Sparte trug 390 Millionen Dollar bei und wuchs um 841 Prozent im Jahresvergleich.

Nvidia untermauert das Wachstum mit einer im März 2026 abgeschlossenen Investition von 2 Milliarden Dollar. Die technische Zusammenarbeit zeigt sich auch im Betrieb: Im Londoner Rechenzentrum von Nebius testete das Unternehmen kürzlich 96 Nvidia-Blackwell-Ultra-Grafikprozessoren. Die Tests senkten den Stromverbrauch in Stresssituationen des Stromnetzes um mehr als 30 Prozent, ohne die Leistung zu beeinträchtigen.

Ausbau auf allen Ebenen

Nebius hat seine Infrastruktur-Ziele deutlich angehoben. Bis Ende 2026 will das Unternehmen eine vertraglich gesicherte Stromkapazität von über 4 Gigawatt erreichen. Dazu zählt ein neu gesicherter Standort in Pennsylvania mit 1,2 Gigawatt für eine geplante "KI-Fabrik". Analysten sehen bei Erreichen dieser Ziele Potenzial für eine Verdreifachung der Marktkapitalisierung bis 2028.

Auch die Tochtergesellschaft Avride liefert. Das Robotaxi- und Lieferroboter-Geschäft, unterstützt mit 375 Millionen Dollar von Uber, meldete im ersten Quartal 174.000 Lieferungen – ein Plus von 178 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Analysten uneins über den fairen Wert

Die Aktie notiert derzeit 25,67 Prozent unter ihrem Rekordhoch von 261,00 Euro vom 22. Juni 2026. Seit Jahresbeginn steht dennoch ein Kursgewinn von 153,59 Prozent zu Buche, auf Zwölf-Monats-Sicht sogar von 353,27 Prozent.

Die Einschätzungen der Analysten gehen entsprechend auseinander. Northland bestätigt "Buy" mit Kursziel 248 Dollar und verweist auf die robuste Nachfrage nach spezialisierter KI-Rechenleistung. Morgan Stanley bleibt vorsichtiger bei "Hold" und Kursziel 144 Dollar – die Sorge gilt der langfristigen Margensicherheit, falls Großkunden wie Meta ihre eigene Hardware-Auslastung optimieren. Der Konsens-Durchschnitt aller Kursziele liegt bei 237,38 Dollar.

Mit einem RSI von 44,8 und einer annualisierten Volatilität von über 105 Prozent bleibt die Aktie ein Nervenspiel für Anleger. Der 50-Tage-Durchschnitt bei 190,42 Euro liegt nur knapp unter dem aktuellen Kurs – die kommenden Handelstage dürften zeigen, ob sich die Stabilisierung vom Freitag fortsetzt oder die Konkurrenzsorgen um Meta erneut die Oberhand gewinnen.

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