Nebius Aktie: 775-Millionen-Kredit abgeschlossen

Nebius holt sich frisches Kapital – und zwar auf eine Art, die für den KI-Cloud-Anbieter neu ist. Das Amsterdamer Unternehmen hat seine erste besicherte Kreditfazilität abgeschlossen, im Volumen von rund 775 Millionen Dollar. Anleger honorierten die Nachricht am Freitag mit steigenden Kursen, während die Tech-Branche insgesamt schwächelte.

Kredit statt Kapitalerhöhung

Der Clou an der Finanzierung: Sie verwässert keine bestehenden Aktionäre. Stattdessen dient bereits installierte GPU-Infrastruktur als Sicherheit, zusammen mit vertraglich fixierten Zahlungsströmen eines Kunden mit Investment-Grade-Rating. Wer genau dahintersteckt, verrät Nebius nicht. Der Vertrag läuft aber bereits in der Umsetzungsphase – das Kapital kann also sofort für den Ausbau weiterer Kundenkapazitäten eingesetzt werden.

Die Fazilität war Berichten zufolge überzeichnet. Sie läuft bis zum 31. Oktober 2030 und ist zum US-Referenzzins SOFR plus 2,50 Prozent verzinst. Nebius deckt damit mehr als die gesamten Investitionskosten ab, die für die GPU-Infrastruktur des betroffenen Kundenvertrags nötig sind.

Das Unternehmen sieht in dieser Struktur ein Modell für die Zukunft. Man wolle das Format wiederholen und künftig weitere langfristige Kundenverträge auf Basis einzelner Anlagen refinanzieren. Nebius verweist dabei auf ein Auftragspolster von über 40 Milliarden Dollar an zusätzlichen, vertraglich gesicherten Erlösen – unter anderem von Microsoft und Meta. Erst kürzlich hat Nebius eine geplante Kapazitätstranche an Microsoft geliefert und liegt nach eigenen Angaben im Zeitplan für weitere Auslieferungen.

Volatile Kursreise trotz Wachstum

Die Aktie schloss am Freitag bei 155,52 Euro, ein Plus von 3,62 Prozent. Der Sprung fällt in eine Phase heftiger Schwankungen: Binnen 30 Tagen hat das Papier über ein Drittel seines Werts verloren. Seit Jahresbeginn steht dennoch ein Plus von mehr als 111 Prozent zu Buche – ein Kontrast, der zeigt, wie stark der Titel zuletzt hin- und hergerissen wurde.

Am 22. Juni markierte die Aktie mit 261 Euro ihr Jahreshoch. Aktuell liegt sie rund 40 Prozent darunter. Kein Wunder, dass Anleger die Schuldenfinanzierung als Signal der Stabilität lesen – in einem Umfeld, das zuletzt eher Nervosität als Zuversicht ausstrahlte.

Wettlauf um Rechenkapazität

Der Kredit reiht sich in einen branchenweiten Trend ein. Auch CoreWeave und IREN nehmen Fremdkapital auf, um ihre Kapazitäten für KI-Workloads auszubauen. Der Hunger nach Rechenleistung bleibt ungebrochen groß.

Zugleich wächst die Sorge, dass große Tech-Konzerne wie Meta ihre überschüssige KI-Rechenkapazität selbst vermarkten könnten. Das würde das Angebot erhöhen und den Preisdruck auf reine Cloud-Anbieter wie Nebius verstärken. Zum Ende des ersten Quartals 2026 verfügte Nebius über mehr als 3,5 Gigawatt an vertraglich gesicherter Stromkapazität, verteilt auf sieben Standorte mit jeweils über 100 Megawatt. Für 2026 plant das Unternehmen, mindestens weitere 4 Gigawatt hinzuzufügen.

Ob das Finanzierungsmodell tatsächlich zum wiederholbaren Standard wird, hängt davon ab, ob Nebius weitere Kundenverträge in ähnlicher Größenordnung an Land zieht. Die nächsten Monate dürften zeigen, ob das Milliarden-Auftragspolster mit Microsoft und Meta genügend Substanz für weitere Asset-Finanzierungen liefert.

de | NL0009805522 | NEBIUS | boerse | 69808029 |