Nebius Aktie: Northland und DA Davidson auf 248–250 Dollar

684 Prozent Umsatzwachstum in einem einzigen Quartal. Nebius liefert im ersten Jahresviertel 2026 Zahlen, die den Markt überraschen. Die Aktie reagierte prompt und schoss am Berichtstag um fast 16 Prozent nach oben.

Der Umsatz erreichte 399 Millionen US-Dollar. Fast die gesamte Summe stammt aus dem KI-Cloud-Geschäft. Auch operativ läuft es rund. Das bereinigte EBITDA drehte von einem Vorjahresverlust deutlich ins Plus und landete bei 130 Millionen Dollar.

Die jährlich wiederkehrenden Umsätze kletterten auf 1,92 Milliarden Dollar. Das entspricht einem sequenziellen Zuwachs von mehr als 50 Prozent. Parallel dazu verdoppelte das Unternehmen seine operative Marge auf 45 Prozent.

Hinter diesem Sprung steckt eine enorme Preissetzungsmacht. Nebius lastet seine Kapazitäten nicht durch Rabatte aus. Im Gegenteil. Die Nachfrage übersteigt das Angebot deutlich. Die aktiven Server-Kapazitäten sind ausverkauft. Kunden zahlen für Rechenleistung steigende Premiumpreise.

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Wall Street reagiert mit Upgrades

Mehrere Investmentbanken haben ihre Modelle nach den Quartalszahlen direkt nach oben angepasst:

• Northland: Kursziel von 215 auf 248 Dollar angehoben, Rating "Outperform".
• DA Davidson: Kursziel von 200 auf 250 Dollar erhöht, Rating "Buy".
• Morgan Stanley: Kursziel von 126 auf 144 Dollar angehoben, Rating "Equal Weight".

Das Management ruht sich auf dem Hardware-Geschäft nicht aus. Drei Übernahmen im abgelaufenen Quartal stärken das margenstarke Software-Angebot. Nebius integriert Tavily, Eigen AI und Clarifai in seine Plattform. Dieser Ausbau kostet viel Geld. Für das Jahr 2026 plant der Konzern gigantische Investitionen in zweistelliger Milliardenhöhe.

Hohe Bewertung birgt Risiken

An der Börse wird die Zukunft gehandelt. Nebius wird aktuell mit dem 16-fachen des erwarteten Umsatzes bewertet. Gewinne unter dem Strich erwarten Analysten für die kommenden zwei Jahre noch nicht. Die Investmentbank Wolfe Research warnt entsprechend vor Umsetzungs- und Finanzierungsrisiken beim massiven Ausbau der Infrastruktur.

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Das Management hält an seinem Kurs fest. Für das Gesamtjahr 2026 peilt Nebius einen Umsatz zwischen 3,0 und 3,4 Milliarden Dollar an.

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