Nel ASA Aktie: 73 Prozent Auftragseinbruch im Q1
01.06.2026 - 21:46:57 | boerse-global.de
Ein scharfer Rücksetzer trifft Nel ASA. Am Montag fiel die Aktie des norwegischen Elektrolyseur-Spezialisten auf Tradegate um 7,4 Prozent auf 0,32 Euro. Der Kurs liegt nun 9,1 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 0,36 Euro, das erst vor einer Woche erreicht wurde. Der Handel war mit über 7,2 Millionen Aktien umsatzstark.
Das Problem: Nel erreichte das Hoch Ende Mai nach einer starken Erholungsrally. Seit Jahresbeginn steht immer noch ein Plus von 69 Prozent. Doch der Rücksetzer jetzt ist kein normaler Rücksetzer. Er trifft auf ein Unternehmen, dessen Fundamentaldaten nach unten zeigen.
Auftragseinbruch belastet
Nel präsentierte für das erste Quartal 2026 durchwachsene Zahlen. Der Umsatz mit Kunden sank auf 148 Millionen NOK, ein Rückgang von 5 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Das EBITDA verbesserte sich zwar auf minus 100 Millionen von minus 115 Millionen NOK — ein Zeichen für bessere Kostenkontrolle.
Doch der Auftragseingang brach um 73 Prozent auf 85 Millionen NOK ein. Der Auftragsbestand schrumpfte im Jahresvergleich um 24 Prozent auf 1,1 Milliarden NOK. Für ein Wachstumsunternehmen, das auf künftige Wasserstoffprojekte setzt, ist das ein Signal der Schwäche. Das operative Minus verkleinert sich, aber die Nachfrage fehlt.
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Nel verfügt zumindest über eine solide Liquidität von 1,44 Milliarden NOK zum Quartalsende. Das gibt finanziellen Spielraum.
Plattform-Start als Hoffnung
Nel hat im Mai die kommerzielle Einführung seiner neuen Druck-Alkali-Elektrolyseur-Plattform bekannt gegeben. Die nächste Generation soll die Kosten pro Kilowatt drastisch senken. Nel verspricht eine Senkung der Systeminvestitionen um 40 bis 60 Prozent gegenüber aktuellen Lösungen.
Die Industrialisierung läuft: eine Produktionskapazität von 1 Gigawatt pro Jahr in Herøya ist geplant, mit Perspektive auf 4 GW. Ein Zuschuss von bis zu 135 Millionen Euro aus dem EU-Innovationsfonds soll bis zu 60 Prozent der Kosten decken. Strategisch ist das wichtig. Kurzfristig überlagert der Auftragsschwund diesen Fortschritt.
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Ausblick: Halbjahreszahlen Mitte Juli
Der Rücksetzer nach dem Hoch zeigt, wie fragil die Stimmung für Nel bleibt. Die nächsten offiziellen Zahlen erscheinen am 15. Juli. Dann zeigt sich, ob der Auftragseingang anzieht — oder die Lücke zur strategischen Neuausrichtung größer bleibt. Bis dahin entscheiden die Bänder von Tradegate über die Richtung.
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