Nestlé: Volumenwachstum 1,2 Prozent im Q1

Sinkende Umsätze, aber steigende Kurse. Bei Nestlé klaffen die nackten Bilanzzahlen und die Reaktion der Börse auf den ersten Blick auseinander. Der Grund liegt im Detail des neuen Quartalsberichts. Der Schweizer Nahrungsmittelriese verkauft endlich wieder mehr Produkte.

Die Rückkehr der Menge

Jahrelang trieb Nestlé das Wachstum fast ausschließlich über höhere Preise. Das drückte zuletzt auf die abgesetzte Menge. Nun dreht sich das Bild. Das interne Realwachstum stieg im ersten Quartal 2026 auf 1,2 Prozent. Diese Kennzahl blendet Preissteigerungen aus. Sie misst rein das Absatzvolumen.

Insgesamt erzielte der Konzern ein organisches Wachstum von 3,5 Prozent. Davon entfallen gut zwei Prozent auf Preisanpassungen. Konzernchef Philipp Navratil sieht die Strategie bestätigt. Die Kunden greifen wieder häufiger zu den Marken des Unternehmens.

Starker Franken bremst

Trotz der positiven Verkaufsdynamik schrumpfte der publizierte Umsatz. Er fiel um fast sechs Prozent auf 21,3 Milliarden Schweizer Franken. Der starke Heimatmarkt fordert seinen Tribut. Massive Wechselkurseffekte belasteten die Bilanz erheblich. Sie drückten den ausgewiesenen Umsatz um rund neun Prozent.

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Ein Sondereffekt in Asien bremste den Konzern weiter aus. Ein Produktrückruf bei Säuglingsnahrung belastete das Geschäft in China schwer. Dort brach das organische Wachstum um über zehn Prozent ein. Nestlé bereinigt in der Region aktuell die Lagerbestände im Handel.

Kaffee treibt das Geschäft

Andere Sparten fangen diese Schwäche auf. Das Kaffeegeschäft bleibt der wichtigste Motor des Konzerns. Hier kletterte das organische Wachstum auf über neun Prozent. Auch die Schwellenländer abseits von China entwickelten sich mit einem soliden Plus erfreulich.

Für das Gesamtjahr 2026 hält das Management an seinen Zielen fest. Nestlé peilt ein organisches Umsatzwachstum zwischen drei und vier Prozent an. Der freie Cashflow soll neun Milliarden Franken übersteigen. Die operative Gewinnmarge soll sich im Vergleich zum Vorjahr verbessern. Besonders für das zweite Halbjahr rechnet der Vorstand mit einer steigenden Dynamik.

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Anleger honorieren die Rückkehr zum Volumenwachstum. Die Nestlé-Aktie kletterte am Freitag um 1,48 Prozent auf 81,17 Franken. Erst am Dienstag markierte das Papier bei 75,36 Franken ein neues 52-Wochen-Tief. Von diesem Tiefpunkt hat sich der Kurs nun spürbar erholt. Die operative Wende stützt die aktuelle Aufwärtsbewegung.

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