Nikkei 225: Katayama stützt Japan-Aktien

Ein Tag, zwei Geschichten: Der Nikkei 225 legt am Freitag 1,20 Prozent zu und beendet damit eine dreitägige Verlustserie. Auf Wochensicht bleibt trotzdem ein Minus von 1,70 Prozent stehen. Zwei Kräfte prallten aufeinander — steigende Inflationssorgen und eine überraschende Kehrtwende bei Japans größtem Pensionsfonds.

Der Index schloss bei 68.557,73 Punkten, nach einem Handelstag mit heftigen Ausschlägen zwischen 68.271,91 und 69.184,55 Punkten. Zum Handelsstart belasteten frische Inflationsdaten die Stimmung. Japans Erzeugerpreise legten im Juni um 7,1 Prozent zum Vorjahr zu — das schnellste Tempo seit über drei Jahren, getrieben von Energiekosten und Lieferkettenproblemen infolge der Spannungen im Nahen Osten.

Katayamas Ansage dreht die Stimmung

Die Wende brachte Finanzministerin Satsuki Katayama. Sie signalisierte, die Regierung wolle den staatlichen Pensionsfonds GPIF dazu ermutigen, mehr heimische Finanzwerte zu kaufen. GPIF verwaltet das größte Pensionsvermögen der Welt. Schon die Ankündigung reichte, um eine Rotation zurück in japanische Aktien auszulösen.

Der Yen half zusätzlich. Er stabilisierte sich bei unter 161,5 zum Dollar und gab Exporteuren nach den jüngsten heftigen Währungsschwankungen wieder einen verlässlicheren Rahmen.

Halbleiter tragen die Rally, Einzelhandel bremst

Technologie- und Chipwerte führten die Erholung an und folgten damit den nächtlichen Gewinnen an der Wall Street. Institutionelle Investoren verschoben sichtbar Kapital in Richtung Halbleiter.

• Sumco: +15,14 Prozent — neue Nachfrageprognosen für Silizium-Wafer trieben den Kurs
• SoftBank Group: +10,7 Prozent — das breite Tech-Portfolio profitierte von der KI-Rally
• Socionext: über +10 Prozent bei hohem Handelsvolumen
• Fujikura: +9,02 Prozent, weiter im Aufwärtstrend bei Elektrokomponenten
• Advantest: +4,57 Prozent, mit spürbarem Gewicht im preisgewichteten Index

Auf der Verliererseite dominierten Konsumwerte. Fast Retailing, die Mutter von Uniqlo, verlor 4,90 Prozent und bremste den Index trotz der breiten Rally am stärksten aus. Sapporo Holdings fiel um 4,13 Prozent wegen schwächerer Konsumprognosen im Inland, Asahi Group Holdings gab 2,80 Prozent ab. Seven & I Holdings verlor rund 3 Prozent, weil Kapital in wachstumsstarke Tech-Werte abwanderte.

Konsolidierung nach Rekordhoch

Charttechnisch bleibt der Nikkei in einer Konsolidierungsphase. Das Rekordhoch von 72.831,73 Punkten aus dem Juni liegt noch 5,87 Prozent entfernt. Der Index testete am Freitag seinen 50-Tage-Durchschnitt bei 66.055,19 Punkten und notiert derzeit 3,79 Prozent darüber — ein Niveau, das im Juli wiederholt als wichtiger Wendepunkt diente.

Unterstützung hat sich in der Zone zwischen 68.250 und 68.500 Punkten gebildet, der Widerstand liegt bei etwa 69.200 Punkten. Die Marktbreite fiel am Freitag positiv aus: 146 Gewinner standen 75 Verlierern gegenüber. Auffällig ist die Diskrepanz zum breiter gefassten TOPIX, der am selben Tag nur 0,8 Prozent zulegte — ein Hinweis darauf, dass sich die Gewinne stark auf wenige Tech-Schwergewichte konzentrieren.

Der RSI von 51,6 zeigt dabei weder Überhitzung noch Schwäche, während die 30-Tage-Volatilität mit 35,47 Prozent annualisiert auf anhaltend nervöse Kursbewegungen hindeutet. Auf Jahressicht steht dennoch ein Plus von 72,92 Prozent zu Buche, über die vergangenen 30 Tage kletterte der Index um 6,82 Prozent.

Die kommende Woche bringt zwei Fixpunkte. Die japanische Berichtssaison startet, während die Entwicklung im Konflikt zwischen den USA und dem Iran weiter über die Energiepreise auf die Stimmung wirken dürfte. Am 30. Juli tagt zudem die Bank of Japan — im Zentrum steht die Frage, wie schnell die Zinsnormalisierung voranschreitet. Ob der Nikkei die Marke von 70.000 Punkten zurückerobert, hängt maßgeblich davon ab, wie diese beiden Themen zusammenspielen.

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