Nokia Aktie: 2,8 Milliarden Aufträge

Nokia meldet ein Rekordquartal in seinem KI- und Cloud-Geschäft. Der Aktienkurs reagiert trotzdem mit Schwäche. Was hier auseinanderklafft, zeigt ein tieferes Muster: Anleger trauen dem Wachstum noch nicht.

Die Nokia-Aktie notiert am Freitag bei 8,56 Euro, ein Minus von 0,58 Prozent auf Tagesbasis. Der Blick auf die vergangenen 30 Tage fällt deutlich dramatischer aus: Der Titel hat fast 30 Prozent verloren. Vom 52-Wochen-Hoch bei 14,97 Euro trennen die Aktie mittlerweile fast 43 Prozent.

KI-Sparte wächst, aber die Order-Basis bleibt unsicher

Im zweiten Quartal 2026 stieg der Nettoumsatz im Segment AI & Cloud um 105 Prozent auf 446 Millionen Euro. Getragen wurde dieses Wachstum von einem Rekord-Auftragseingang über 2,8 Milliarden Euro in derselben Sparte. CEO Justin Hotard nennt die Entwicklung einen Teil eines "KI-Superzyklus".

Zugleich warnt Hotard vor Überinterpretation. Solche Großaufträge seien "unregelmäßig verteilt" und müssten sich nicht jedes Quartal in gleicher Höhe wiederholen. Nokia rechnet damit, dass rund die Hälfte des aktuellen Auftragsvolumens innerhalb der nächsten zwölf Monate in Umsatz umgewandelt wird. Treiber ist die intensive Nachfrage nach Data-Center-Verbindungen und Scale-Across-Netzwerken, weil Cloud-Anbieter in einem angebotsknappen Markt um Kapazitäten konkurrieren.

Netzwerksparte wächst zweistellig, Randbereiche fallen weg

Auch außerhalb der KI-Sparte zeigt Nokia Stärke. Die Network-Infrastructure-Division wuchs währungsbereinigt um 12 Prozent. Optical Networks legte um 20 Prozent zu, IP Networks um 16 Prozent. Ein leichter Rückgang bei Fixed Networks um 2 Prozent dämpfte den Gesamteffekt kaum – hier belasteten schwächere Verkäufe optischer Netzwerkabschlüsse (ONT).

Strategisch zieht sich Nokia parallel aus Randgeschäften zurück. Die Sparten Fixed Wireless Access CPE und Enterprise Campus Edge gelten künftig als aufgegebene Geschäftsbereiche. Das folgt auf den bereits angekündigten Verkauf der FWA-CPE-Einheit an Inseego. Diese Neuklassifizierung hat unmittelbare Folgen für die Jahresprognose.

Prognose steigt – aber nur auf dem Papier

Wegen der Umstellung bei den aufgegebenen Geschäftsbereichen hebt Nokia die Guidance für das operative Ergebnis 2026 an. Die neue Spanne liegt bei 2,1 bis 2,6 Milliarden Euro, zuvor waren es 2,0 bis 2,5 Milliarden Euro. Das Management betont: Die höhere Zahl beruht überwiegend auf der schmaleren Basis fortgeführter Geschäfte, nicht auf zusätzlichem operativem Schwung.

Für Aktionäre bleibt die Ausschüttungspolitik unverändert. Der Vorstand bestätigt eine Quartalsdividende von 0,04 Euro je Aktie. Stichtag ist der 28. Juli 2026, die Auszahlung folgt am 6. August 2026.

Charttechnik signalisiert Nervosität

Der jüngste Ausverkauf hat Spuren in der Technik hinterlassen. Der RSI steht bei 32,3 und nähert sich damit überverkauftem Terrain. Die annualisierte 30-Tage-Volatilität liegt bei hohen 65,25 Prozent – ein Zeichen dafür, wie unsicher der Markt das Tempo der Restrukturierung und die Umwandlung des Rekord-Auftragsbestands in echten Umsatz einschätzt.

Der Rekord-Auftragseingang von 2,8 Milliarden Euro bleibt der zentrale Hebel für die kommenden Quartale. Ob sich die angekündigte Umsatzkonversion in der zweiten Jahreshälfte tatsächlich einstellt, dürfte die nächste Berichtssaison zeigen.

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