Nokia: la doble presión de la inteligencia artificial y la carga del segundo semestre
Published on 07/21/2026 at 05:31 | Redaktion boerse-global.de
Dos días antes de presentar sus cuentas del segundo trimestre, Nokia acumula una caída cercana al 41% desde su máximo de 52 semanas de 14,97 euros, alcanzado el pasado 3 de junio. La acción cerró el lunes en 8,86 euros, un retroceso del 0,45% en la sesión, pero el desplome en el último mes supera el 30%. Los inversores se preguntan si el prometido impulso de la inteligencia artificial podrá compensar la debilidad estructural del negocio tradicional de telecomunicaciones, un escepticismo que ha llevado al valor a cotizar un 25% por debajo de su media móvil de 50 días (11,90 euros).
No todo son malas noticias. En el primer trimestre, Nokia registró un crecimiento del 49% en los ingresos por inteligencia artificial y aplicaciones en la nube, mientras que la división de Optical Networks avanzó un 20%, con una cartera de pedidos cercana a los 1.000 millones de euros. El consejero delegado, Justin Hotard, elevó entonces las perspectivas de crecimiento para las áreas de redes ópticas y IP, una señal de que la compañía gana tracción en el negocio de infraestructura para centros de datos. El objetivo de beneficio operativo comparable para el conjunto del año se mantiene entre 2.000 y 2.500 millones de euros.
Sin embargo, el entorno del sector sigue siendo tenso. El rival sueco Ericsson reportó en el segundo trimestre una caída de ingresos del 6%, hasta 52.700 millones de coronas suecas, y aunque su beneficio operativo (6.520 millones de coronas) superó las expectativas, su director financiero advirtió de que el auge de la inteligencia artificial está elevando los costes de inversión para toda la industria. A ello se suma la reciente rotación de los inversores hacia fuera del sector tecnológico: el índice de semiconductores SOX ha entrado en mercado bajista, un 20% por debajo de su récord, avivado por el temor a que modelos chinos como Kimi K3 desafíen a los proveedores occidentales. Esta incertidumbre también salpica a Nokia, pese a sus avances en redes para IA.
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De cara a la publicación del 23 de julio (a las 8:00, hora finlandesa), el consenso de analistas espera un beneficio por acción de 0,07 dólares sobre unos ingresos de 5.590 millones de dólares —equivalentes a 4.822 millones de euros— y un beneficio operativo comparable de 376 millones de euros. Pero lo realmente crítico está en la segunda mitad del ejercicio: las proyecciones indican que Nokia deberá generar el 72% del beneficio anual estimado de 1.700 millones de euros entre julio y diciembre, una carga muy exigente que apenas deja margen para decepciones. El beneficio esperado para el segundo trimestre representa aproximadamente el 16% de la previsión anual, el extremo superior de la horquilla histórica de la compañía (12-16%). Cualquier tropiezo significaría que el segundo semestre debe rendir aún más para cumplir los objetivos del año.
Técnicamente, el RSI de la acción se sitúa en 31,4, lo que sugiere un estado de sobreventa y abre la puerta a un rebote táctico. Pero los fundamentales pesan más: la atención del mercado se centrará en los márgenes, el control de costes y la solidez de los nuevos motores de crecimiento. Solo si las divisiones de inteligencia artificial y redes ópticas demuestran que pueden compensar la debilidad del negocio tradicional, la confianza en el valor podría recuperarse. El tipo de cambio euro-dólar, por ahora, no será un factor determinante, al moverse cerca de las hipótesis de planificación de la compañía. El 23 de julio no es una fecha más: es la prueba de fuego para el relato de transformación de Nokia.
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