Novo Nordisk: La apuesta por la inteligencia artificial ante un mercado desafiante

El gigante farmacéutico danés Novo Nordisk busca un nuevo motor de crecimiento en un momento de presión extrema. La compañía ha anunciado una alianza estratégica con OpenAI para integrar inteligencia artificial en toda su cadena de valor, desde la investigación de principios activos hasta la logística. Este movimiento llega cuando su acción, que cotiza a 33,16 euros, se encuentra cerca de su mínimo anual y muestra un indicador RSI de 19,5, señal de una situación de fuerte sobreventa.

El acuerdo con el líder en IA tiene como objetivo analizar conjuntos de datos biológicos a una escala sin precedentes. El consejero delegado, Mike Doustdar, explicó que la tecnología permitirá a los científicos probar hipótesis con mayor rapidez y descubrir patrones ocultos. Los programas piloto en I+D y ventas comienzan de inmediato, con la integración completa prevista para finales de 2026. La iniciativa incluye la formación de la plantilla global en el uso de IA, un paso que sigue a la reducción de aproximadamente 9.000 puestos a finales de 2025 para reorientar recursos hacia las terapias para diabetes y obesidad.

Este impulso innovador contrasta con los vientos en contra en el mercado estadounidense. La directiva anticipa para 2026 un entorno complicado, con menores reembolsos de Medicaid y nuevos acuerdos de precios que podrían reducir los ingresos y el beneficio operativo ajustado por divisa entre un 5% y un 13%. La competencia se intensifica: Amazon Pharmacy ya realiza entregas en el mismo día del producto rival Foundayo, de Eli Lilly.

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Un punto de preocupación inmediata son las primeras cifras de la píldora Wegovy. Datos de IQVIA para el primer trimestre de 2026 muestran unas 721.000 recetas, pero alrededor de 450.000 corresponden a la dosis inicial de 1,5 mg, con un precio de solo 149 dólares mensuales. Este mix desfavorable llevó a BMO Capital a recortar su precio objetivo de 45 a 36 dólares y a proyectar ingresos trimestrales de 881 millones de coronas danesas, un 12% por debajo del consenso del mercado, que supera los mil millones.

Para compensar esta presión en los márgenes, Novo Nordisk está impulsando opciones de mayor valor. La inyección de alta dosis Wegovy HD (7,2 mg), ya disponible en EE.UU. por unos 399 dólares al mes y asociada a una pérdida de peso superior al 20% en estudios, es clave para la rentabilidad. La compañía también avanza en otros frentes, con la aprobación en Europa de nuevas opciones de administración para Wegovy y el despliegue de la insulina basal Awiqli.

A pesar del contexto, la dirección mantiene su programa de recompra de acciones, del cual ya ha ejecutado 2,8 mil millones de las 15 mil millones de coronas danesas previstas. Los inversores aguardan ahora los resultados oficiales del primer trimestre, que se publicarán en mayo, para evaluar el verdadero impacto de las ventas de la píldora Wegovy y la capacidad de la firma para navegar este complejo panorama mediante innovación tanto terapéutica como tecnológica.

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