Nurix Therapeutics Aktie: Analysten überbieten sich

Drei Kursziel-Anhebungen binnen weniger Stunden, ein Analystenhaus, das eine "Diskrepanz" zwischen Aktienkurs und Pipeline-Potenzial sieht — bei Nurix Therapeutics überschlagen sich gerade die Einschätzungen der Wall Street. Auslöser ist die milliardenschwere Roche-Partnerschaft, die dem Biotech-Unternehmen frisches Kapital und regulatorische Rückendeckung verschafft.

RBC Capital hob sein Kursziel am Donnerstag auf 33 Dollar an, zuvor waren es 30 Dollar. Die Einstufung "Outperform" bleibt bestehen. H.C. Wainwright zog nach und setzte sein Ziel auf 34 Dollar herauf — nach 32 Dollar zuvor, bei unveränderter Kaufempfehlung. Auch Stifel bekräftigte mit 34 Dollar seine positive Sicht, Oppenheimer bleibt bei 28 Dollar. Das Bild ist damit eindeutig: Trotz unterschiedlicher Zielmarken zwischen 28 und 34 Dollar zeigen alle Häuser nach oben.

Roche-Deal als Wendepunkt

Kern der Neubewertung ist die Ende letzter Woche bekanntgegebene Kollaboration mit Roche zum BTK-Degrader Bexobrutideg. Der Schweizer Pharmakonzern zahlt eine Vorabsumme von 700 Millionen Dollar, insgesamt sind Meilensteinzahlungen von bis zu 2,3 Milliarden Dollar vereinbart. Entwicklungskosten teilen sich beide Firmen im Verhältnis 40 zu 60, Gewinne und Verluste in den USA werden hälftig geteilt.

Für Nurix bedeutet das vor allem eines: finanzielle Sicherheit. Nach Abschluss der Transaktion soll die Pro-forma-Kassenposition auf rund 1,14 Milliarden Dollar steigen, verglichen mit 443,5 Millionen Dollar zum Ende des zweiten Fiskalquartals. Die Bilanzstruktur bleibt dabei konservativ — mehr Cash als Schulden, eine Verschuldungsquote von lediglich 0,12 und eine hohe Liquiditätsreserve.

Die klinischen Daten liefern die fachliche Untermauerung für den Optimismus. Bei der europäischen Hämatologie-Konferenz EHA präsentierte Nurix aktualisierte Phase-1a/1b-Ergebnisse zu Bexobrutideg bei chronisch lymphatischer Leukämie. Die Ansprechrate lag in einzelnen Kohorten bei über 90 Prozent, das progressionsfreie Überleben im Median bei 22,1 Monaten — auch bei Patienten mit Resistenzmutationen und schwierigen molekularen Profilen.

Zahlen mit Schönheitsfehlern

Die jüngsten Quartalszahlen fielen dabei nicht ganz nach Plan aus. Der Verlust je Aktie lag bei 0,81 Dollar und damit über der Analystenschätzung von 0,72 Dollar. Die Kollaborationserlöse blieben mit 9,0 Millionen Dollar deutlich unter der Erwartung von 15 Millionen Dollar. Forschungs- und Entwicklungsausgaben von 87,7 Millionen Dollar lagen ebenfalls über Prognose.

Trotz dieser Abweichungen ändert sich am Analystenbild wenig — der Roche-Deal überstrahlt die kurzfristigen Zahlen deutlich. RBC verweist zusätzlich auf das Potenzial im Bereich Entzündungshemmung und Immunologie: Phase-1-Daten zum Wirkstoff IRAK4 werden noch in diesem Jahr erwartet, eine Studie zu STAT6 soll aufgesetzt werden.

Die Aktie selbst notiert nahe ihrem Jahreshoch von 25,09 Dollar und hat binnen zwölf Monaten rund 95 Prozent zugelegt. Der Weg zum am höchsten angesetzten Kursziel von 34 Dollar würde nochmals ein deutliches Aufwärtspotenzial bedeuten — vorausgesetzt, die für das dritte Fiskalquartal erwartete Roche-Zahlung und der Abschluss der kartellrechtlichen Prüfung verlaufen wie geplant.

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