Nvidia capea el temporal de Kimi K3 con un pedido de SpaceX de 52.000 millones y una alianza estratégica japonesa
Published on 07/20/2026 at 17:23 | Redaktion boerse-global.de
El desplome del sector semiconductor desencadenado por el modelo chino Kimi K3 ha arrastrado al Philadelphia Semiconductor Index a un mercado bajista técnico, con una caída superior al 20% desde su máximo de junio. Sin embargo, Nvidia emerge de la tormenta con señales contradictorias: mientras los inversores digieren el impacto de la inteligencia artificial china, la compañía cierra acuerdos multimillonarios en Japón y un pedido récord de SpaceX que refuerzan su posición de largo plazo.
Moonshot AI, la startup china responsable de Kimi K3, ha puesto en jaque a todo un ecosistema. El modelo, con 2,8 billones de parámetros, alcanzó 80,96 puntos sobre 100 en el ranking BenchLM y obligó a la empresa a pausar nuevas suscripciones en 48 horas por falta de capacidad de cómputo. La publicación de los pesos del modelo está prevista para el 27 de julio, y todo apunta a que Moonshot prepara una salida a Bolsa en Hong Kong asesorada por Goldman Sachs y CICC, con una valoración superior a los 30.000 millones de dólares y una necesidad de capital de hasta 2.000 millones. El pánico se extendió también a firmas de diseño de chips: Cadence perdió un 9,47% y Synopsys un 7,85%.
Pero no todos los analistas ven la irrupción de Kimi K3 como una amenaza. Hwang Su-uk, de Meritz Securities, sostiene que el modelo probablemente se ejecute sobre los sistemas GB200 y GB300 NVL72 de Nvidia, lo que generaría más demanda de GPU. GuruFocus añade que la arquitectura exige más de 1,5 terabytes de memoria HBM, un apetito que solo los chips de Nvidia pueden saciar. La reacción del mercado sería, según BNP Paribas, desproporcionada, dado que Kimi K3 se limita al proceso de 45 nanómetros y emplea software de diseño de código abierto.
En el plano operativo, Nvidia no da tregua. En el primer trimestre fiscal de 2027 registró ingresos de 81.600 millones de dólares, un 85% más que el año anterior, y su negocio de centros de datos aportó 75.200 millones, un 92% de crecimiento. El beneficio ajustado por acción se disparó un 140%, hasta 1,87 dólares, superando las previsiones del consenso. Para el segundo trimestre, la compañía anticipa unos ingresos de unos 91.000 millones de dólares, un avance interanual del 96%, y ha elevado el dividendo trimestral a 0,25 dólares, mientras mantiene un programa de recompra de acciones por 80.000 millones. Cabe señalar que en estas proyecciones no se incluye la facturación procedente de centros de datos chinos.
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Mientras la tormenta bursátil se centraba en China, el consejero delegado, Jensen Huang, avanzaba discretamente en Japón. A mediados de julio visitó Tokio y se reunió con el Gobierno nipón y compañías como SoftBank, Toyota y Honda. El resultado fue la iniciativa Noetra, un consorcio de 44 empresas japonesas que invertirá unos 6.200 millones de dólares en la primera infraestructura nacional de IA física. La joya del proyecto será la fábrica Vera-Rubin, que albergará 13.750 CPU Vera y 27.500 GPU Rubin, consumirá 140 megavatios y empezará a operar en 2028. Nvidia también colabora con gigantes de la robótica como Fanuc, Yaskawa, Kawasaki, Fujitsu, Hitachi, NEC, Sony y Kubota, que utilizarán su modelo Cosmos. El objetivo de Japón es tener diez millones de robots con IA en funcionamiento para 2040, respaldados por una inversión de 65.000 millones de dólares.
Paralelamente, el canal de suministro ha revelado un pedido excepcional: SpaceX, a través del fabricante por contrato Foxconn, ha encargado 13.000 racks de servidores de IA GB300 de Nvidia por un valor de 52.000 millones de dólares, con entregas previstas entre el cuarto trimestre de 2026 y el primero de 2027. Este pedido, sumado a la alianza japonesa, sugiere que la demanda institucional de chips de Nvidia no solo no se debilita, sino que se diversifica geográficamente.
En los mercados, la cotización ha mostrado signos de estabilización. Tras cerrar el viernes a 177,46 euros —un 2,14% menos que el día anterior y un 12% por debajo de su máximo de 52 semanas de 202,50 euros—, la acción rebotó ligeramente en la última sesión hasta los 180,28 euros, acercándose a su media móvil de 50 días, situada en 181,83 euros. La brecha del 10,97% respecto al techo anual refleja que la incertidumbre aún no se ha disipado por completo.
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Entre los grandes inversores, el optimismo persiste. Munich Re incrementó su participación en Nvidia durante el primer trimestre un 12,5%, hasta 1.152.072 acciones valoradas en unos 200,9 millones de dólares. En cambio, los directivos de la compañía vendieron títulos por 410,6 millones en los últimos tres meses, sin que se registraran recompras por su parte. Los analistas mantienen un consenso alcista: los objetivos de precio oscilan entre 270 y 500 dólares, con Goldman Sachs en 285, Truist en 307, KeyBanc en 330 y Baird en 500 dólares. Oppenheimer ha colocado a Nvidia en el segundo puesto de su lista de mejores valores de momento.
Para las próximas semanas, los resultados de Alphabet e Intel servirán como termómetro del sector, antes de que la propia Nvidia presente sus cuentas el 26 de agosto. La pregunta que flota entre los inversores no es si la inteligencia artificial seguirá consumiendo chips, sino si el mercado ha descontado ya el impacto de una competencia que, a la vista de los últimos movimientos estratégicos, Nvidia parece dispuesta a capear con su mayor arsenal de acuerdos globales.
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