Nvidia: dividendo histórico de 6.055 millones y un PER en mínimos de 2019 contrastan con la caída de la acción
Published on 06/26/2026 at 12:13 | Redaktion boerse-global.de
El mismo día en que Nvidia desembolsaba su primera gran distribución de dividendos —0,25 dólares por acción, un total de 6.055 millones de dólares— el mercado castigaba al gigante de los semiconductores con una caída del 1,6% hasta 195,74 dólares. En el after-hours el descenso se amplió otro 0,5%. La paradoja no es menor: mientras la compañía devuelve capital a sus accionistas y bate récords de ingresos, el precio de sus títulos se ha dejado cerca de un 8% en el último mes tanto en dólares como en euros, donde cotiza en 169,20 euros.
Detrás de este movimiento hay una rotación sectorial silenciosa. Los inversores están trasladando su apuesta desde el fabricante de chips por excelencia hacia los proveedores de infraestructura que se benefician de los cuellos de botella en el ecosistema de la inteligencia artificial. Micron y Sandisk, por ejemplo, capitalizan la escasez de memoria HBM3e, componente clave en los sistemas de centros de datos de Nvidia. El dinero no abandona la IA, sino que se recoloca dentro de la cadena de valor.
Mientras tanto, los fundamentales de Nvidia no dejan de mejorar. En el primer trimestre del año fiscal 2027 la compañía reportó ingresos de 81.600 millones de dólares, de los cuales 75.200 millones procedieron de su división de centros de datos. La relación precio-beneficio (PER) se ha desplomado hasta alrededor de 30, el nivel más bajo desde 2019 y muy por debajo del promedio de siete años. La razón es simple: el crecimiento del beneficio ha superado con creces la evolución del precio de la acción, abriendo una brecha histórica entre valoración y cotización.
Técnicamente, el título busca un suelo de consolidación. El RSI se sitúa en 38,6, rozando la zona de sobreventa, y el precio ha perforado la media móvil de 50 sesiones (181,12 euros). El soporte crítico se encuentra en 188 dólares; si se pierde con decisión, podría abrirse la puerta a una corrección más profunda. No obstante, la acción cotiza todavía un 3% por encima de su media de 200 días (163,65 euros), lo que mantiene vivo el sesgo alcista a largo plazo.
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La próxima generación de arquitectura, Vera Rubin, avanza según lo previsto. Los proveedores taiwaneses confirman que la transición productiva finalizará en el segundo trimestre de 2026, con un inicio de producción en volumen en el tercero. Esta plataforma, diseñada para modelos con billones de parámetros y flujos de trabajo autónomos, promete hasta diez veces más rendimiento de inferencia por vatio que sus predecesoras. Jensen Huang, consejero delegado, ha cifrado el potencial de mercado de la CPU Vera en 200.000 millones de dólares, orientada a los emergentes agentes de software autónomos.
Paralelamente, el auge de los proveedores de nube alternativos —las llamadas neocloud— está creando una demanda estructural adicional para las GPU de Nvidia. Según informaciones de la industria, SpaceX ha invertido miles de millones en hardware de Nvidia y alquila esa capacidad a grandes actores como Anthropic y Google Cloud, generando un contrato valorado en aproximadamente 82.000 millones de dólares a tres años. Este tipo de operaciones demuestra que la demanda de chips para IA trasciende el ciclo especulativo y descansa sobre inversiones a largo plazo de empresas no tecnológicas.
En el plano corporativo, la junta de accionistas del 24 de junio ratificó un nuevo programa de recompra de acciones por 80.000 millones de dólares. A partir de ahora, Nvidia se compromete a devolver al menos el 50% de su flujo de caja libre mediante dividendos y recompras, acercándose así a la política de retribución de otros grandes del sector tecnológico. La acción carece de los múltiplos especulativos de antaño y empieza a comportarse como un valor con fundamentos sólidos y retorno para el accionista.
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A pesar del optimismo de los analistas, que fijan un precio objetivo medio de 263,30 euros, la incertidumbre macroeconómica —inflación persistente, tipos elevados— frena las subidas. El mercado parece estar descontando una normalización de los márgenes o una ralentización temporal del gasto en IA. Sin embargo, los envíos de chips de Nvidia siguen siendo el recurso más codiciado del sector tecnológico global. La brecha entre su capacidad de generación de beneficios y su cotización actual podría cerrarse cuando la rotación de carteras se invierta y los inversores vuelvan a valorar el liderazgo indiscutible de la compañía en inteligencia artificial.
Por ahora, Nvidia consolida en niveles elevados, con el soporte de su media de 200 días como última línea defensiva y un dividendo que ya no es simbólico. La historia de la compañía no ha terminado, pero el mercado exige paciencia antes de retomar la senda de los máximos históricos.
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