Nvidia: el alquiler de sus chips se abarata un 30% mientras los Gobiernos inyectan 30.000 millones
Published on 07/03/2026 at 05:01 | Redaktion boerse-global.de
El precio de alquiler por hora del chip estrella de Nvidia se ha desplomado más de un 30%, una caída que los inversores interpretan como una señal temprana de que el poder de fijación de precios en el lucrativo negocio del arrendamiento comienza a erosionarse. Mientras tanto, la compañía refuerza su apuesta por la inteligencia artificial soberana con una alianza estratégica con Palantir y contratos públicos que suman unos 30.000 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2026.
La paradoja es evidente. El viernes, la acción de Nvidia cerró a 168,94 euros, un 2,76% menos en la jornada. A una semana el recorte alcanza el 1,93%, y en los últimos treinta días el retroceso se amplía hasta el 11,82%. El título cotiza un 16,57% por debajo de su máximo de 52 semanas, situado en 202,50 euros. Los analistas, sin embargo, mantienen un precio objetivo medio de 263,63 euros, lo que supone un potencial alcista superior al 56% desde los niveles actuales.
Del hardware a los ingresos recurrentes
Nvidia está mutando su modelo de negocio. Ya no se limita a vender chips; ahora busca convertir su infraestructura en una fuente de ingresos recurrentes. La compañía ofrece acceso a su plataforma Blackwell GB300 a través de un sistema de participación en los ingresos: los clientes —startups y desarrolladores de modelos— no construyen sus propios centros de datos, sino que alquilan la potencia de cálculo y ceden a Nvidia un porcentaje de la facturación generada.
Los primeros acuerdos muestran la magnitud de la apuesta. Sharon AI tiene previsto desplegar hasta 40.000 unidades Grace-Blackwell, mientras que en Indonesia se levanta un proyecto de 360 megavatios con Firmus Technologies que podría albergar 170.000 GPU. Para Nvidia, cada uno de estos contratos representa un flujo de caja recurrente y ligado al uso, una evolución que transforma el silicio en un instrumento de rentabilidad a largo plazo.
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El motor de este cambio es la denominada agentic AI, sistemas autónomos que operan de forma permanente, no solo durante fases de entrenamiento. La demanda se desplaza así hacia la inferencia continua, lo que convierte los centros de datos en lo que Nvidia llama fábricas de IA —instalaciones que requieren capacidad ininterrumpida.
El filón de la inteligencia artificial soberana
En paralelo, Nvidia ha sellado una alianza con Palantir para introducir sus modelos Nemotron en entornos completamente aislados, sin conexión a internet abierto. Son las llamadas redes air-gapped, diseñadas para proteger datos gubernamentales ultrasensibles. Jensen Huang, consejero delegado de Nvidia, defiende la inteligencia artificial de código abierto como pilar de la seguridad nacional, mientras que Alex Karp, su homólogo en Palantir, subraya que las agencias públicas pueden explotar grandes modelos lingüísticos sin exponerse a riesgos tradicionales.
El mercado de la IA para Estados es colosal. Según McKinsey, el segmento podría alcanzar un volumen de 600.000 millones de dólares en 2030. Nvidia ya ha firmado acuerdos con Canadá, Francia, Singapur y Reino Unido que reportarán, según estimaciones internas, alrededor de 30.000 millones de dólares en ingresos durante el ejercicio fiscal 2026. Los países buscan independencia tecnológica y, al mismo tiempo, confían en la arquitectura de Nvidia para construir su propia infraestructura digital.
Presiones en el frente comercial y regulatorio
A pesar de estos avances, la competencia aprieta. Amazon está ampliando masivamente el despliegue de sus propios chips Trainium, lo que muerde directamente la cuota de mercado de Nvidia. Además, los precios de alquiler de la GPU insignia se han hundido más de un 30% en el mercado de la nube, una señal que los inversores interpretan como una erosión de la capacidad de fijar precios en el negocio de arrendamiento.
A todo ello se suma la atención de los reguladores. Las autoridades de competencia de la Unión Europea han ampliado su investigación y ya preguntan a los actores del sector sobre la definición y comparabilidad de los componentes de los centros de datos. Este frente regulatorio, combinado con una rotación sectorial que penaliza a los valores tecnológicos, ha acelerado la corrección bursátil de las últimas semanas.
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Técnicamente, la acción prueba un soporte crítico. A 168,94 euros, cotiza apenas un 2,95% por encima de su media móvil de 200 sesiones, situada en 164,10 euros. El RSI se coloca en 40,3, un nivel que algunos chartistas consideran de sobreventa. La volatilidad anualizada a treinta días alcanza el 38,88%, reflejo de la incertidumbre que rodea al valor.
El próximo examen: resultados de agosto
La atención del mercado se centra ahora en la presentación de resultados del segundo trimestre, prevista para finales de agosto. Hasta entonces, los nuevos contratos gubernamentales y la dinámica competitiva marcarán el rumbo de la cotización. La gran pregunta es si Nvidia logrará traducir las alianzas recién firmadas en ingresos tangibles que justifiquen las expectativas. Con una capitalización bursátil cercana a los 4,15 billones de euros, la compañía ya no es un mero fabricante de chips: se posiciona como el proveedor de infraestructura inteligente para Estados y empresas en la era de los agentes autónomos.
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