Nvidia encuentra dos motores: la ola de gasto en IA y el pulso robótico de Japón
Published on 07/17/2026 at 05:02 | Redaktion boerse-global.de
La acción de Nvidia avanza con el tipo de pausa que suele desconcertar a quienes la miran solo por el retrovisor. El valor cerró el jueves en 181,20 Euro, con una caída semanal del 1,95 por ciento, y en la sesión de hoy retrocede un 2,67 por ciento hasta 180,30 Euro tras haber terminado ayer en 185,24 Euro. Aun así, el balance del año sigue en positivo: desde enero gana un 12,48 por ciento y, en los últimos doce meses, un 21,42 por ciento. La lectura técnica también apunta a una fase de digestión más que a un cambio de rumbo, con el precio apenas un 0,40 por ciento por debajo de su media de 50 días, en 181,93 Euro, y por encima de las de 100 días, en 171,57 Euro, y 200 días, en 165,25 Euro.
La fotografía de fondo es más amplia que un simple retroceso bursátil. El mercado sigue evaluando si la compañía puede sostener la velocidad de su crecimiento mientras sus grandes clientes multiplican las inversiones. Microsoft ha elevado su previsión de capex para el calendario 2026 hasta unos 190 mil millones de dólares, por encima de la media que manejan los analistas, situada en 152 mil millones de dólares. La propia directora financiera del grupo atribuyó 25 mil millones de dólares de ese importe al encarecimiento de chips de memoria y componentes. No va sola: Amazon prevé 200 mil millones de dólares, Alphabet entre 175 y 185 mil millones de dólares, Meta entre 115 y 135 mil millones de dólares y Oracle 50 mil millones de dólares.
Esa expansión no es una promesa abstracta. Microsoft indicó a los inversores que, pese al aumento de desembolsos, seguirá al menos hasta 2026 con restricciones de capacidad. Es decir, la demanda de infraestructura para centros de datos continúa por delante de lo que la industria logra construir o entregar. Ahí es donde el hardware de Nvidia conserva un papel central, justo cuando algunos inversores empiezan a mostrarse más nerviosos por el coste acumulado de la carrera de la IA.
La concentración del negocio en torno a los grandes proveedores de nube sigue siendo notable. En el ejercicio fiscal 2026, la división de centros de datos de Nvidia generó 193,74 mil millones de dólares, el 89,72 por ciento de la facturación total del grupo. En el último trimestre, esa misma unidad alcanzó un récord de 75,2 mil millones de dólares, un 92 por ciento más que un año antes. El peso de este segmento sobre el total siguió aumentando en términos trimestrales.
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Japón, mientras tanto, ofrece a la compañía una vía de expansión distinta. El 16 de julio de 2026, Jensen Huang presentó en Tokio el modelo Cosmos 3 Edge y, al mismo tiempo, impulsó una amplia coalición industrial para la llamada IA física. Más de 20 empresas japonesas quieren sumarse a la “Cosmos Coalition”. Fujitsu liderará una plataforma de control conjunta con Fanuc, Yaskawa Electric y Kawasaki Heavy Industries, y entre los socios figuran también Hitachi, NEC, SoftBank, Sony, Kubota y AIRoA.
Cosmos 3 Edge es un mundo modelo de cuatro mil millones de parámetros basado en Nemotron, diseñado para aportar percepción en tiempo real a robots y sistemas de visión sobre hardware Jetson Thor. Según Nvidia, los desarrolladores podrán adaptarlo a aplicaciones propias en aproximadamente un día. Huang lo presentó como “una oportunidad única para Japón” y subrayó la fortaleza del país en robótica industrial de alta precisión.
La colaboración con Kawasaki Heavy Industries ya tiene una aplicación concreta: ambas compañías desarrollan robots con IA para construcción naval capaces de soldar, pintar, inspeccionar y mover materiales. La escasez de mano de obra en una sociedad japonesa envejecida está detrás de ese impulso. También se amplió la alianza con Toyota, incluida la creación de gemelos digitales para fábricas y la gestión del tráfico en el proyecto Woven City.
El despliegue no se limita a la industria manufacturera. El consorcio Noetra, respaldado por 44 empresas japonesas como Sony, SoftBank, NEC y Honda, recibirá una ayuda pública de unos 387,3 mil millones de yenes, equivalentes a aproximadamente 2,39 mil millones de dólares. Nvidia aportará 27.500 GPUs Rubin y 13.750 CPUs Vera para una fábrica de IA con 140 megavatios de capacidad. La administración de la primera ministra Takaichi planea, además, invertir más de 370 billones de yenes —2,3 billones de dólares— hasta 2040 en IA, semiconductores y centros de datos. El objetivo pasa por desplegar diez millones de robots de IA en 18 sectores y capturar alrededor del 30 por ciento del mercado mundial de robótica basada en IA.
También hay tracción en salud. A través del ecosistema Tokyo-1, en el que participan farmacéuticas como Astellas, Daiichi Sankyo y Ono Pharmaceutical, Nvidia utiliza la plataforma BioNeMo para investigación de fármacos. El mercado japonés de IA, por su parte, debería alcanzar 27,9 mil millones de dólares en 2029. El giro estratégico tiene lógica: tras el endurecimiento de las restricciones de exportación de Estados Unidos a China en mayo de 2026, el mercado chino quedó prácticamente cerrado para Nvidia, lo que da todavía más relevancia a plazas alternativas como Japón.
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Pese a esa cascada de anuncios, la reacción en bolsa ha sido moderada. La acción se encuentra ahora un 11 por ciento por debajo del máximo de 52 semanas de 202,50 Euro, marcado el 14 de mayo de 2026, y la capitalización bursátil asciende a 4.479,52 mil millones de euros. El RSI, en 52,8, no muestra ni sobrecompra ni tensión excesiva, mientras que la volatilidad anualizada, del 34,81 por ciento, recuerda que la aparente calma en Nvidia sigue siendo relativa.
Los analistas mantienen un sesgo favorable. KeyBanc elevó su precio objetivo a 330 dólares y ratificó su recomendación de Overweight, mientras TD Cowen sitúa la acción como Top Pick con un objetivo de 275 dólares. Bank of America ve en el negocio de networking, que en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 ascendió a 14,8 mil millones de dólares, una nueva actividad de escala multimillonaria y considera la debilidad actual como una oportunidad de compra. El consenso de mercado, además, fija un precio objetivo medio de 263,38 Euro, lo que implica un potencial de revalorización de alrededor del 45,4 por ciento frente al nivel actual.
La duda de fondo no es si Nvidia sigue en el centro del ciclo de inversión en IA, sino cuánto tiempo puede sostenerse esa intensidad de gasto. Por ahora, los hyperscalers siguen revisando al alza sus planes de capex y Japón abre otra avenida para la compañía. El mercado, sin embargo, ya no mira solo el crecimiento: también calcula el precio de mantenerlo.
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