Nvidia: La alianza con Adobe y la presión competitiva definen su próximo capítulo

La presencia del CEO Jensen Huang en el escenario del Adobe Summit en Las Vegas esta semana es mucho más que un acto protocolario. Encarna la próxima fase estratégica de Nvidia, que busca consolidarse como arquitecto de sistemas de inteligencia artificial completos mientras enfrenta una competencia cada vez más capitalizada. La ampliada alianza con Adobe y la agencia WPP para lanzar el sistema Adobe CX Enterprise es el eje central de este movimiento.

Este nuevo sistema, presentado el lunes, es una plataforma integral de agentes autónomos para empresas. Integra los modelos abiertos Nemotron de Nvidia, diseñados para sectores regulados, y el entorno de seguridad OpenShell Secure Runtime. El objetivo es automatizar a gran escala la creación de campañas de marketing personalizadas, generando millones de combinaciones de texto e imagen mientras se garantiza el cumplimiento estricto de las directrices de marca. Huang participó en una demostración en vivo durante la keynote del martes, subrayando la profundidad de la colaboración, que también incluye el desarrollo conjunto de nuevos modelos Firefly.

Mientras despliega esta ofensiva en el software empresarial, Nvidia siente el aliento de nuevos rivales en su negocio central de hardware. Solo en 2026, las startups de chips de IA han recaudado a nivel global 8.300 millones de dólares. Competidores como Cerebras Systems, MatX, Ayar Labs y Etched han obtenido financiaciones masivas, argumentando que sus arquitecturas especializadas son más eficientes que las GPUs de Nvidia para la inferencia, la fase de ejecución de los modelos que concentrará gran parte del futuro negocio.

La respuesta del gigante del silicio se basa en una defensa multicapa. En el último ejercicio fiscal, su inversión en I+D superó los 18.000 millones de dólares. A esto se suman adquisiciones estratégicas, como los activos de Groq por 20.000 millones, y entradas en empresas de fotónica. Su cuota de mercado en GPUs ronda el 85%, protegida por la ventaja de los costes de cambio que suponen su ecosistema de software CUDA y la tecnología NVLink.

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El vigor de la demanda por infraestructura de IA también impulsa a toda su cadena de suministro. Una prueba fue la exitosa salida a bolsa del proveedor de placas de circuito Victory Giant Technology en Hong Kong. Sus acciones se dispararon un 60% en su debut tras una fuerte sobresuscripción por parte de inversores minoristas.

En el frente industrial, Nvidia avanza con su concepto de soberanía digital. Junto con Deutsche Telekom, presentó en la Hannover Messe una nube de IA industrial soberana para empresas europeas, una infraestructura que permite simulaciones en tiempo real y gemelos digitales. Socios como Siemens y SAP ya utilizan sus bibliotecas físicas de IA para avanzar hacia fábricas software-definidas.

En bolsa, el valor ha mostrado una recuperación. Cotiza alrededor de un 7% por encima de su media móvil de 200 días, con un último precio de cierre en 168,42 euros. En el último año acumula una revalorización de aproximadamente el 95%, aunque el rendimiento interanual se modera a un incremento de cerca del 5%, un ritmo más pausado tras las subidas del 171% en 2024 y del 39% en 2025. Grandes fondos como Bridgewater Associates han incrementado sus posiciones en el último trimestre.

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La próxima prueba de fuego llegará el 20 de mayo, con la publicación de resultados trimestrales. El contexto es prometedor, dado que los hiperscalers Alphabet, Microsoft, Amazon y Meta han anunciado gastos de capital conjunto de hasta 700.000 millones de dólares para 2026. La cuestión clave será si Nvidia puede capturar una parte desproporcionada de esta inversión o si los nuevos actores comenzarán a erosionar su dominio.

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