Nvidia: la CPU Vera ya está en producción mientras el mercado espera las señales de Microsoft
Published on 07/23/2026 at 16:41 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de Nvidia se mueve entre dos fuerzas contrapuestas: el exitoso lanzamiento de su nueva plataforma Vera Rubin y la incertidumbre que generan los resultados trimestrales de los gigantes cloud que llegarán a finales de julio. La acción cerró el miércoles a 186,10 euros, un 2,30% al alza, aunque todavía se sitúa un 8,10% por debajo del máximo histórico de 202,50 euros alcanzado en mayo.
La nueva plataforma que cambia las reglas del juego
Nvidia ha puesto en marcha la producción en serie de la plataforma Vera Rubin, denominada VR200, y las primeras unidades ya han llegado a los centros de datos de clientes como OpenAI y CoreWeave. Se trata de un hito estratégico: por primera vez, Nvidia integra su propio procesador para servidores, el chip Vera, equipado con núcleos "Olympus" de diseño propio, con lo que desafía directamente a Intel y AMD en el mercado x86.
Cada chip Vera tiene un precio estimado de 5.000 dólares, mientras que los sistemas completos en rack, como el NVL72, pueden alcanzar los 8 millones de dólares. El diseño elimina cables internos y ventiladores tradicionales, lo que reduce los tiempos de montaje y el mantenimiento para los hyperscalers.
Los primeros datos de rendimiento, proporcionados por CoreWeave, muestran que el sistema NVL72 multiplica por diez los "tokens por megavatio" respecto a la generación anterior Grace-Blackwell. Esta métrica es cada vez más relevante, ya que el consumo eléctrico se ha convertido en el principal cuello de botella para las fábricas de inteligencia artificial. La sexta generación de interconexiones NVLink, junto con la memoria HBM4 que alcanza una velocidad de 22 terabytes por segundo, hacen posible este salto de eficiencia.
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La geopolítica como telón de fondo
Mientras el despliegue técnico avanza, el frente geopolítico sigue generando turbulencias. El jueves 23 de julio, representantes de la Casa Blanca acusaron a la startup china Moonshot de haber accedido a hardware restringido de Nvidia, lo que podría violar las normas de control de exportaciones. Estas acusaciones coinciden con informes sobre un mercado negro creciente en Asia, donde los precios de los componentes prohibidos de Blackwell y Vera Rubin se habrían duplicado desde principios de año.
Paralelamente, Washington está concediendo nuevas licencias para la venta de los chips H20 de Nvidia en China, un mercado que antes estaba bloqueado. Aunque el proceso aún no ha concluido, cada nueva autorización se interpreta como una señal positiva para el negocio chino.
El calendario de resultados marca el ritmo
Nvidia presentará sus cuentas del segundo trimestre fiscal a finales de agosto. Hasta entonces, la evolución de la acción dependerá en gran medida de los resultados que publiquen sus principales clientes cloud: Microsoft, Meta, Amazon y Alphabet, todos ellos previstos para finales de julio.
Microsoft abrirá el fuego el 29 de julio con su informe del cuarto trimestre del ejercicio 2026. La pregunta clave es si los grandes proveedores cloud acelerarán sus planes de inversión para 2026 y 2027 o simplemente los confirmarán. Un crecimiento robusto del negocio cloud de Microsoft, acompañado de una previsión de gastos al alza para 2027, sería una señal muy positiva para Nvidia, ya que indicaría que la ola inversora en infraestructura de IA no ha tocado techo.
Por el contrario, cualquier indicio de moderación en esas previsiones sembraría dudas sobre la sostenibilidad de la demanda de chips de IA, el pilar sobre el que descansa toda la valoración de Nvidia.
Las lecturas técnicas y el pulso del mercado
A cierre del miércoles, la acción cotizaba un 2,59% por encima de su media de 50 días (181,41 euros) y un 11,28% por encima de la media de 200 días (166,02 euros). El RSI se situaba en 57,6, lo que indica un impulso ligeramente alcista pero sin señales de sobrecompra. Desde enero, el valor acumula una revalorización del 16,11%.
Los datos de posiciones institucionales revelan una posición corta neta de aproximadamente 16,7 millones de dólares en acciones de Nvidia, la más elevada entre los grandes valores del sector de semiconductores. Sin embargo, las apuestas apalancadas a través de ETF suman unos 5.600 millones de dólares, una cifra modesta en comparación con el volumen diario de negociación de 28.800 millones de dólares.
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El factor soberano como nuevo motor de crecimiento
Más allá de los hyperscalers tradicionales, Nvidia está impulsando su negocio de "IA soberana". Gobiernos de todo el mundo están invirtiendo en infraestructura propia de inteligencia artificial para preservar la soberanía de sus datos y la seguridad nacional. Proyectos como la nueva infraestructura nacional de IA en Japón y las alianzas con operadores europeos como Deutsche Telekom apuntalan la demanda de hardware y actualizaciones de software hasta bien entrado 2026.
En el primer trimestre del ejercicio 2027, Nvidia registró unos ingresos récord de 81.600 millones de dólares, un 85% más que el año anterior. Solo el segmento de "AI Clouds, Industrial and Enterprise" aportó 37.400 millones de dólares.
El dilema de los próximos días
La acción se encuentra en una encrucijada. Por un lado, el lanzamiento de Vera Rubin y la creciente demanda de infraestructura soberana ofrecen un sólido respaldo fundamental. Por otro, la dependencia de las señales que envíen los gigantes cloud y la incertidumbre regulatoria en China mantienen la volatilidad latente, con una tasa anualizada del 34,66%.
Si los comentarios de Microsoft y el resto de hyperscalers apuntan a un aumento de las inversiones en IA, el camino hacia los 202,50 euros podría reanudarse. Si, por el contrario, se insinúa una pausa en el gasto, la acción podría retroceder hacia la media de 50 días, en torno a los 181 euros. La resolución de las acusaciones contra Moonshot y el avance de las licencias para China serán factores adicionales a vigilar en las próximas semanas.
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