Nvidia: la física se interpone en el camino de la inteligencia artificial
Published on 07/06/2026 at 15:42 | Redaktion boerse-global.de
La inteligencia artificial no solo depende del código y el silicio, sino también de la capacidad para fabricar hardware extremadamente complejo. Nvidia acaba de comprobarlo: su ambiciosa arquitectura Kyber, pensada para los superracks NVL144, se retrasa hasta 2028 por problemas de producción con una placa de circuito impreso (PCB) de 78 capas. El informe de SemiAnalysis, fechado el 6 de julio de 2026, confirmó que el sistema estrella no llegará en 2027 como se esperaba. La cotización del gigante reaccionó con un leve descenso del 0,52%, hasta los 171,08 euros.
Una barrera física en la hoja de ruta
El cuello de botella no está en los chips de IA, sino en el plano intermedio (midplane) de 78 capas que conecta los servidores. Los fabricantes no logran producir esa pieza en volúmenes suficientes con la calidad exigida. La consecuencia inmediata es una reorganización profunda de la hoja de ruta. El modelo NVL576 sufrirá grandes retrasos o llegará en cantidades testimoniales. Además, Nvidia ha descartado la configuración de doble rack NVL72x2, después de que los grandes proveedores de la nube mostraran su rechazo. Incluso el chip Rubin Ultra se redimensiona: en lugar de una configuración de cuatro matrices (quad-die), la compañía se centrará exclusivamente en la variante de dos matrices (dual-die), para asegurar la viabilidad de fabricación dentro de los límites actuales.
Mientras tanto, el negocio inmediato no se tambalea. Los sistemas Oberon y Rubin actuales mantienen sus plazos de entrega: este otoño, ocho socios de cloud —entre ellos AWS y Azure— recibirán los racks Rubin. El aplazamiento afecta solo a la súper generación, no a las ventas presentes.
Una ventana para los competidores
El tropiezo de Nvidia abre una oportunidad estratégica para sus rivales. SemiAnalysis apunta a AMD con su plataforma Helios y a Google con su TPU 8t como alternativas creíbles para escalar clústeres de IA a gran escala. Otras voces del mercado mencionan además el acelerador MI500X de AMD y el TPUv8i de Google como armas para arañar cuota en el segmento de alto rendimiento.
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La noticia golpeó con fuerza a la cadena de suministro asiática. Ibiden y Samsung Electro-Mechanics registraron pérdidas de doble dígito en bolsa al conocerse el nuevo calendario de Kyber para 2028. El mercado interioriza el retraso no solo en Nvidia, sino a lo largo de todo el ecosistema de proveedores.
Consolidación con el rumbo intacto
A pesar del contratiempo, los indicadores técnicos no muestran alarma. El RSI de 14 días se sitúa en 42,8, un nivel neutral que refleja una fase de consolidación. El precio actual de 171,08 euros supera en un 4,12% la media móvil de 200 sesiones (164,31 euros). No obstante, el valor aún cotiza un 15,52% por debajo del máximo de 52 semanas alcanzado a mediados de mayo en los 202,50 euros. En el último mes, la acción ha cedido un 3,93%.
Sin embargo, la perspectiva anual sigue siendo positiva: desde enero acumula una subida del 6,19% y en los últimos doce meses el avance es del 26,71%. El consenso de analistas otorga un precio objetivo medio de 263,59 euros, lo que representa un potencial de revalorización del 54,1% desde los niveles actuales. La capitalización bursátil ronda los 4,124 billones de euros, una cifra que refleja la apuesta por el liderazgo sostenido de Nvidia.
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Nvidia no ha hecho comentarios oficiales sobre los informes de retraso. Será en la próxima presentación de resultados trimestrales cuando el mercado exija una explicación clara sobre la capacidad de suministro de los nuevos sistemas. Por ahora, la física ha puesto a prueba el ritmo imparable de la inteligencia artificial.
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