Nvidia: la producción de Vera Rubin ya está en marcha mientras los hyperscalers ponen a prueba la demanda
Published on 07/26/2026 at 22:31 | Redaktion boerse-global.de
Jensen Huang ha despejado las dudas que sobrevolaban el calendario de la nueva generación de chips. El consejero delegado de Nvidia confirmó durante una conferencia de desarrolladores que los procesadores Vera Rubin ya están en producción y que los volúmenes serán "gigantescos". Con este movimiento, el ejecutivo zanjó los rumores que apuntaban a posibles retrasos en la plataforma Kyber-NVL144, que según el análisis de SemiAnalysis no estaría disponible hasta 2028. La hoja de ruta agresiva de la compañía, que aspira a renovar su arquitectura cada año, queda así reforzada.
La noticia llega en un momento clave para el fabricante de semiconductores. Esta semana, tres de sus mayores clientes —Microsoft, Meta y Amazon— presentan sus resultados trimestrales, y el mercado estará especialmente atento a sus gastos de capital en infraestructura de inteligencia artificial. En los últimos trimestres, esa partida ha sido el termómetro más fiable de la demanda de los chips H200 y Blackwell de Nvidia. Alphabet ya dio señales positivas en su última actualización; ahora queda por ver si el resto de los hyperscalers confirman la tendencia.
La ofensiva surcoreana: 950.000 millones de dólares en juego
Paralelamente, Nvidia ha tejido una red de alianzas en Corea del Sur que promete transformar el ecosistema de semiconductores del país asiático. Durante un foro sobre inteligencia artificial en San Francisco, al que asistió el presidente surcoreano Lee Jae-myung, se anunciaron compromisos de inversión por valor de 950.000 millones de dólares. La mayor parte corresponde a la alianza entre la SK Group y Nvidia, valorada en más de 500.000 millones, que incluye el suministro a largo plazo de memorias de SK Hynix y el desarrollo conjunto de los chips HBM4.
SK Telecom, por su parte, planea construir para 2027 un centro de datos con una capacidad de dos gigavatios que utilizará precisamente los procesadores Vera Rubin y las memorias HBM4. Nvidia también ha comprometido 1.000 millones de dólares en el grupo Naver para expandir su centro de inteligencia artificial en Sejong. Junto con Brookfield, que aportará hasta 9.000 millones adicionales, la instalación pasará de 55 a 200 megavatios de potencia antes de 2028, equipada con chips Vera Rubin y Blackwell. Naver aspira a alcanzar un gigavatio a largo plazo. Samsung, por su parte, ha firmado un memorando con Broadcom por 200.000 millones de dólares para capacidades de memoria y fundición. Huang calificó el momento como una "edad de oro" para la industria surcoreana de semiconductores.
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Los números de la nueva arquitectura
Técnicamente, la GPU Rubin integra 336.000 millones de transistores y 288 gigabytes de memoria HBM4, mientras que la CPU Vera promete un rendimiento muy superior al de los procesadores x86 tradicionales en cargas de trabajo de inteligencia artificial agéntica. Durante el entrenamiento del modelo DeepSeek-V3, un sistema GB300-NVL72 alcanzó un nuevo récord de 1.648 TFLOPs por GPU, según datos de la compañía.
Huang cifró los ingresos combinados de los sistemas Blackwell y Vera Rubin hasta 2027 en aproximadamente un billón de dólares. En el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, Nvidia ya había facturado 81.600 millones de dólares, un 85% más que en el mismo periodo del año anterior. Los próximos resultados se publicarán el 26 de agosto.
El dilema del coste de la memoria
El boom de la demanda tiene, sin embargo, su contrapartida. El encarecimiento de los componentes ha obligado a Nvidia a reducir la memoria del rack Vera Rubin NV72. El módulo SOCAMM pasa de 192 a 96 gigabytes, y la memoria de la CPU por rack se reduce de aproximadamente 55 a 28 terabytes. La memoria GPU, a través de HBM4, se mantiene en 20,7 terabytes por rack. La razón es que los precios del HBM4 podrían dispararse hasta los 53 dólares por gigabyte en 2027, casi el triple de los niveles actuales. A pesar del recorte, el coste total del rack se mantiene en torno a los 9,1 millones de dólares, y Nvidia quiere limitar el gasto en memoria a un máximo de una quinta parte del coste total de los materiales.
¿Burbuja o crecimiento estructural?
Huang también se pronunció sobre el creciente debate en torno a una posible burbuja en la inteligencia artificial. Considera improbable un estallido inminente porque la demanda es estructural, no estacional, y la industria de semiconductores necesitará multiplicar su capacidad entre cinco y diez veces en la próxima década. Los cuellos de botella en chips, espacio, energía y talento son, paradójicamente, útiles porque retrasan la aparición de sobrecapacidad.
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En el frente bursátil, la acción cerró el viernes en 182,00 euros, con un descenso del 0,80%. Desde enero acumula una subida del 13,55%. El precio se sitúa un 10,12% por debajo del máximo de 52 semanas, los 202,50 euros alcanzados en mayo, pero un 10% por encima de su media móvil de 200 días, situada en 166,11 euros. El RSI a 14 días, en 52,6, refleja una posición neutral que los resultados de los hyperscalers podrían despejar en uno u otro sentido.
Los analistas de 24/7 Wall St. mantienen una recomendación de compra con un precio objetivo de 258 dólares, lo que implica un potencial alcista del 27%. KeyBanc elevó recientemente su objetivo hasta los 330 dólares. La UBS, por su parte, considera que la tendencia hacia modelos de inteligencia artificial de código abierto no supone una amenaza para Nvidia, sino que, al contrario, podría incrementar la demanda de GPUs más potentes a medida que las empresas optimicen sus aplicaciones internas. La semana que comienza pondrá a prueba esta tesis con los informes de Microsoft, Meta y Amazon.
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