On Holding AG-Aktie (CH1134540470): Nach Zahlen und Ausblick im Fokus

Der Schweizer Laufschuh- und Sportartikelspezialist On Holding AG sorgt mit seinen jüngsten Quartalszahlen und einem angehobenen Jahresausblick erneut für Aufmerksamkeit an der Börse. Das Unternehmen meldete am 14.05.2024 solide Zuwächse bei Umsatz und Profitabilität und konkretisierte zugleich seine Wachstumspläne, wie aus der Veröffentlichung auf der Investor-Relations-Seite hervorgeht, berichtete unter anderem Reuters Stand 14.05.2024. Die Kombination aus dynamischem Direktvertrieb, starker Präsenz im Fachhandel und einer wachsenden Lifestyle-Community macht die On Holding AG-Aktie damit weiterhin zu einem viel beachteten Wert im internationalen Sportartikel- und Sneaker-Segment.

Stand: 22.05.2026

Von der Redaktion - spezialisiert auf Aktienberichterstattung.

On Holding AG: Kerngeschäftsmodell

Die On Holding AG ist ein auf Performance-Laufschuhe und Sportbekleidung spezialisiertes Unternehmen mit Hauptsitz in Zürich. Das Geschäftsmodell basiert auf der Entwicklung, dem Design und dem Vertrieb von Sportschuhen und -textilien, die sich an ambitionierte Läufer, Freizeitathleten und lifestyleorientierte Konsumenten richten. Die Marke ist insbesondere durch ihre charakteristischen Zwischensohlen mit Cloud-Elementen bekannt, die ein individuelles Laufgefühl ermöglichen sollen, wie das Unternehmen auf seiner Website erläutert, etwa auf On Running Stand 10.05.2024.

Das Unternehmen adressiert mehrere Kundengruppen: Einerseits professionelle Athleten und ambitionierte Läufer, die Wert auf Performance, Technik und Gewicht legen, andererseits eine wachsende Zielgruppe, die Sportschuhe zunehmend als Lifestyle-Produkt nutzt. On vertreibt seine Produkte sowohl über den eigenen Online-Shop als auch über stationäre Handelspartner, darunter Sportfachgeschäfte und ausgewählte Premium-Retailer. Dieser Mehrkanalansatz soll einerseits Reichweite schaffen, andererseits durch den eigenen Online-Vertrieb direkte Margenverbesserungen ermöglichen, wie aus den Geschäftsberichten des Unternehmens hervorgeht, auf die etwa On Investors Stand 14.05.2024 verweist.

Ein wichtiger Bestandteil des Geschäftsmodells ist die starke Markenpositionierung im Premiumsegment. On positioniert sich preislich in einem Bereich, der über klassischen Mass-Market-Sportschuhen liegt, aber auf ein design- und qualitätsbewusstes Publikum zielt. Die Marke arbeitet mit Athleten, Lauf-Communities und Events zusammen, um ihre Sichtbarkeit und Glaubwürdigkeit zu stärken. Hinzu kommt eine gezielte Expansion in neue Produktkategorien wie Performance-Bekleidung und Outdoor-Schuhe, mit denen On die Abhängigkeit vom reinen Laufschuhsegment verringern möchte.

Die On Holding AG nutzt eine asset-light orientierte Struktur, in der ein großer Teil der Produktion über Auftragshersteller erfolgt. Das ermöglicht eine relativ flexible Skalierung, geht aber mit Abhängigkeiten von Zulieferern einher. Forschung und Entwicklung, Design sowie Markenführung verbleiben als Kernfunktionen im Unternehmen. Dieser Aufbau ähnelt dem Ansatz anderer globaler Sportartikelanbieter, was Investoren einen bekannten Referenzrahmen für die Bewertung des Geschäftsmodells liefert.

Wichtigste Umsatz- und Produkttreiber von On Holding AG

Die Umsätze der On Holding AG werden maßgeblich von Laufschuhen und performanceorientierten Sportschuhen geprägt. Innerhalb dieser Kategorie gehören Modelle wie die Cloud- und Cloudrunner-Serien zu den wichtigsten Produktlinien, die in vielen Märkten eine breite Kundenbasis erreicht haben. Daneben baut On das Segment der Lifestyle- und Alltags-Sneaker aus, die sich zwar an der Sport-DNA orientieren, aber verstärkt für den täglichen Gebrauch und modische Zwecke genutzt werden. Die Ausweitung dieser Produktlinien trägt dazu bei, die Marke über den klassischen Laufbereich hinaus zu etablieren, wie Branchenanalysen im Sporthandel hervorheben, etwa laut Handelsblatt Stand 19.02.2024.

Ein weiterer zentraler Treiber ist der Direktvertrieb über den eigenen Online-Shop und ausgewählte Brand-Stores. Dieses Direct-to-Consumer-Geschäft (DTC) ermöglicht höhere Margen, direkten Zugang zu Kundendaten und eine stärkere Kontrolle der Markenführung. On investiert daher in digitale Plattformen, Personalisierung und eine globale Logistikinfrastruktur, um Kundenbestellungen effizient abzuwickeln. Parallel dazu bleibt der Großhandel über Sportfachgeschäfte und ausgewählte Retailer ein wichtiger Vertriebskanal, insbesondere für Erstkontakte mit der Marke und für Kunden, die Beratung und Anprobe im stationären Handel bevorzugen.

Regionale Wachstumsschwerpunkte liegen vor allem in Nordamerika und Europa. In den USA hat sich On in den vergangenen Jahren als ernstzunehmender Wettbewerber zu etablierten Sportartikelanbietern positioniert, unterstützt durch Vertriebspartnerschaften und eine wachsende Präsenz in Running-Communities. In Europa profitiert das Unternehmen von seiner Schweizer Herkunft und der starken Laufkultur in Ländern wie Deutschland, wo die Marke zunehmend in Laufläden und im Onlinehandel sichtbar ist. Zusätzlich baut On seine Präsenz im asiatisch-pazifischen Raum aus, insbesondere in Märkten wie Japan und China, die langfristig hohe Wachstumspotenziale im Sport- und Lifestylebereich bieten.

Neben Schuhen gewinnt das Apparel-Segment, also Funktions- und Freizeitbekleidung, langsam aber stetig an Bedeutung. Hier positioniert sich On mit minimalistischen, technisch orientierten Produkten, die auf Lauf- und Trainingsbedürfnisse zugeschnitten sind. Zwar ist der Umsatzanteil der Bekleidung derzeit noch geringer als der der Schuhe, doch betrachtet das Management dieses Geschäftsfeld als wichtigen Hebel, um den durchschnittlichen Umsatz pro Kunde zu erhöhen und die Marke über weitere Kontaktpunkte im Alltag der Nutzer zu verankern.

Fazit

Die On Holding AG-Aktie steht im Spannungsfeld aus starkem Wachstum, hoher Markenbekanntheit und den typischen Herausforderungen eines dynamisch expandierenden Sportartikelunternehmens. Das Geschäftsmodell basiert auf einem klaren Fokus auf Performance-Laufschuhe und verwandte Segmente, kombiniert mit einem ausgebauten Direktvertrieb und einer gezielten Präsenz im Premiumhandel. Für deutsche Anleger ist besonders interessant, dass On in wichtigen europäischen Märkten, darunter Deutschland, immer stärker sichtbar wird und damit an Relevanz im heimischen Sportschuh- und Lifestyle-Segment gewinnt. Gleichzeitig hängen die weitere Entwicklung und die Bewertung der Aktie von Faktoren wie Konsumklima, Wettbewerbsintensität und der Umsetzung der internationalen Expansionspläne ab, die Anleger aufmerksam begleiten dürften.

Hinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Aktien sind volatile Finanzinstrumente.