Ondas Holdings: el aluvión de pedidos militares impulsa los ingresos un 670%, pero el mercado duda con la dilución y las pérdidas

Más de 1.480 millones de dólares en efectivo, una cartera de pedidos récord de 457 millones y un objetivo de ingresos para 2026 de al menos 390 millones. Ondas Holdings ha entrado en una nueva dimensión. La compañía de drones y sistemas autónomos cerró el primer trimestre con 50,1 millones de facturación (diez veces más que el año anterior) y su liquidez permite financiar ambiciosos programas de defensa en Estados Unidos, Europa y Oriente Próximo. Sin embargo, el mercado sigue preguntándose cuándo llegará la rentabilidad real.

El ritmo de contratación no da tregua. Solo en mayo, Ondas se aseguró nuevos contratos por valor de más de 30 millones de dólares, elevando el volumen de pedidos del segundo trimestre a más de 110 millones. Las áreas de defensa aérea, antidrones, reconocimiento y robótica terrestre no tripulada son las que más tiran. El crecimiento orgánico, sumado a la reciente adquisición de la israelí Omnisys por 196,6 millones de dólares en acciones, ha disparado el backlog a niveles históricos.

La acción ha sido un auténtico cohete. En doce meses acumula una subida del 1.016%, aunque los movimientos semanales revelan una volatilidad extrema. El pasado viernes, el título cedió un 10,88% y cerró en 10,16 euros. Aun así, en la semana ganó un 29,43%, en el mes un 24,82% y desde enero avanza un 8,20%. El RSI de 32,7 sugiere que la corrección reciente podría haber sido excesiva a corto plazo, pero la volatilidad anualizada del 143,62% recuerda que cualquier movimiento puede ser violento.

Acciones de Ondas Holdings: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Ondas Holdings - Obtén la respuesta que andabas buscando.

El verdadero debate está en los fundamentales. El primer trimestre arrojó unas pérdidas operativas de unos 42,7 millones de dólares, y la propia dirección no espera alcanzar una rentabilidad sostenida hasta 2028. Eso sí, las divisiones de producto ya lograron un EBITDA ajustado positivo en el primer trimestre, antes de lo previsto. El dilema es si la avalancha de pedidos —que el management cifra en un crecimiento de ingresos del 670% para 2026— se traducirá en beneficios reales o seguirá quemando caja.

Paralelamente, Ondas está moviendo varias palancas financieras que generan incertidumbre. La integración de Omnisys se ha liquidado con títulos, y una presentación ante la SEC del 28 de mayo documenta el registro para la reventa de 2,71 millones de acciones procedentes de esa operación. Además, la junta de accionistas deberá aprobar un aumento de las acciones autorizadas de 800 millones a 1.200 millones. Un programa de shelf registration activo permite emitir nuevos valores en cualquier momento. Los inversores temen que esta dilución frene el impulso bursátil.

Nueve analistas cubren el valor, todos con recomendación de compra y un precio objetivo medio a doce meses de 16,30 euros. Ven en la plataforma de drones “Optimus” y en la iniciativa “SkyWeaver” los motores del crecimiento. Los niveles técnicos inmediatos marcan una resistencia entre 12,15 y 12,40 euros, mientras que el soporte se sitúa en la banda de 9,30 a 9,70 euros.

Con una capitalización bursátil cercana a los 6.570 millones de dólares, Ondas cotiza muy por encima de sus medias históricas. El próximo gran hito llegará en agosto, cuando presente los resultados semestrales. Allí se verá si la compañía logra convertir su colosal cartera de pedidos en ingresos recurrentes y, sobre todo, si empieza a cerrar la brecha hacia la rentabilidad antes de que la dilución opaque el rally.

Ondas Holdings: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Ondas Holdings del 30 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Ondas Holdings son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Ondas Holdings. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 30 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

Ondas Holdings: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!

es | US68236H2040 | ONDAS | boerse | 69445971 |