Oracle Aktie: KI-Infrastruktur zündet

Monatelang verlor die Oracle-Aktie an Boden — zeitweise hatte sich der Kurs fast halbiert. Heute dreht das Blatt: Mit einem Kurssprung von rund elf Prozent gehört der Titel zu den stärksten Werten im S&P 500. Der Auslöser kommt aus dem KI-Umfeld.

Konferenz-Effekt und Milliarden-Backlog

Auf dem Oracle Customer Edge Summit präsentierte das Unternehmen neue KI-Anwendungen für Versorgungsunternehmen. Die Plattform „Oracle Utilities Opower" erreicht inzwischen rund 44,6 Millionen Haushalte in Nordamerika und soll Energieversorgern erhebliche Einsparungen ermöglichen. Für Investoren war das offenbar Beweis genug, dass Oracle im KI-Rennen mitspielt.

Hinzu kommt ein weiterer Faktor: Der Auftragsbestand des Unternehmens — sogenannte Remaining Performance Obligations — summiert sich auf 553 Milliarden Dollar. Im dritten Geschäftsquartal legte dieser Wert im Jahresvergleich um 325 Prozent zu. Oracle hat zudem seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2027 auf 90 Milliarden Dollar angehoben. Das Cloud-Infrastrukturgeschäft wuchs zuletzt um 44 Prozent.

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Gegenwind bleibt bestehen

Das Bild ist nicht ohne Schatten. Der Aufbau neuer Rechenzentren verschlingt enorme Summen, und die Schuldenlast des Konzerns ist ein wiederkehrendes Thema unter Analysten. Cleveland Research hatte die Aktie Anfang April auf „Neutral" zurückgestuft und auf die hohen Kapitalkosten der Datacenter-Expansion verwiesen.

Auf der anderen Seite steht eine Hochstufung durch CreditSights, die Oracle kürzlich auf „Outperform" anhob. Die Analysten argumentieren, dass ein neues Geschäftsmodell — mit Kundenzahlungen im Voraus und von Kunden bereitgestellten GPUs für Großprojekte — den tatsächlichen Kapitalbedarf deutlich drücken könnte. Dieser Mechanismus würde das Schuldenrisiko relativieren, das Kritiker anführen.

Auch strategisch setzt Oracle auf Reichweite: Ein 50-Milliarden-Dollar-Kapitalprogramm ist angelaufen, und eine 15-prozentige Beteiligung am US-Geschäft von TikTok sorgt für zusätzliche Umsatzperspektiven. Gleichzeitig treiben milliardenschwere KI-Deals von OpenAI, Meta und Anthropic die Nachfrage nach spezialisierter Cloud-Infrastruktur — einem Bereich, in dem Oracle gezielt positioniert ist. Dass OpenAI und Anthropic ihre Börsengänge offenbar beschleunigen, dürfte dem gesamten KI-Ökosystem weiteres Kapital zuführen.

Der heutige Kurssprung lässt sich als Stimmungswechsel lesen: Nach Monaten der Skepsis gegenüber Oracles aggressivem Ausgabenprogramm scheint ein Teil der Investoren zu dem Schluss zu kommen, dass der Backlog keine leere Versprechen-Sammlung ist — sondern echte Erlöspotenziale.

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