Oracle: La carrera africana y la factura energética de su reinado en la IA

La apuesta de Oracle por dominar la infraestructura de inteligencia artificial es un ejercicio de expansión geográfica y eficiencia operativa, con resultados que ya se miden en teravatios ahorrados y nuevos continentes conquistados. El lanzamiento de su primera región cloud en África, concretamente en Casablanca (Marruecos), consolida su ventaja como el primer hyperscaler con una presencia completa en el norte del continente. Esta movida estratégica, en colaboración con N+ONE Datacenters, responde al plan gubernamental "Digital Morocco 2030" y tiene una segunda región ya proyectada para Settat.

Este impulso geográfico coincide con una demostración tangible del valor de su software en un sector crítico: la energía. En su reciente Customer Edge Summit en Austin, Oracle desgranó cómo sus soluciones de IA generan ahorros billonarios. Solo en 2025, sus programas Opower permitieron a clientes residenciales ahorrar 369 millones de dólares en costes de electricidad y gas. Desde 2009, el acumulado alcanza los 4.300 millones de dólares, con un consumo evitado de 44,23 teravatios hora. Seis de los diez mayores utilities de Estados Unidos utilizan ya su sistema de gestión de red ADMS.

El crecimiento del negocio cloud es el motor indiscutible. En el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, los ingresos totales escalaron un 22%, hasta 17.200 millones de dólares. El segmento cloud fue el protagonista, con un avance del 44% que lo situó en 8.900 millones de dólares. Este dinamismo se traduce en un colosal backlog de pedidos pendientes, que se disparó un 325% interanual hasta los 553.000 millones de dólares.

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Sin embargo, financiar este crecimiento exponencial tiene un coste estratosférico. La compañía está finalizando un paquete de financiación de 16.000 millones de dólares para un macro campus de centros de datos en Michigan, sumándose a inversiones similares en Texas, Wisconsin y Nuevo México. Para el año fiscal 2026, los gastos de capital planeados rondan los 50.000 millones de dólares, una cifra que hunde el flujo de caja libre en negativo y alimenta una deuda total que supera los 124.700 millones de dólares.

Mientras la infraestructura física se expande, el software busca automatizar industrias complejas. En el Financial Services Summit de Londres, Oracle presentó una nueva generación de agentes de IA para banca corporativa, enfocados en tesorería, financiación comercial y crédito. Herramientas como el "Loan Data Extraction Agent" analizan automáticamente contratos de préstamo de cientos de páginas, con cientos de agentes especializados más previstos para los próximos doce meses.

El mercado valora estos avances, aunque con cautela. Tras un salto cercano al 13% el lunes pasado, la acción cotiza hoy a 138,56 euros, con una subida intradía del 4,75%. No obstante, el papel aún acumula una caída de aproximadamente el 17% desde enero y se mantiene un 52% por debajo de su máximo anual de 280,70 euros. El indicador RSI, en 38,4, sugiere un territorio técnicamente neutral. La mayoría de los entre 34 y 39 analistas que siguen la firma mantienen una recomendación de compra, con un precio objetivo promedio de 264,47 dólares.

El desafío para Oracle es monumental: ejecutar su plan de inversión para convertir un récord de pedidos en ingresos recurrentes y alcanzar su objetivo de 90.000 millones de dólares en ventas para 2027. El ritmo lo marcarán la cadena de suministro y la disponibilidad de energía local para sus centros de datos. Su éxito dependerá de que la eficiencia que vende a sus clientes energéticos sea la misma que aplique a su propia expansión.

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