Oracle: La reestructuración radical que alimenta su apuesta por la IA

La transformación de Oracle exige decisiones drásticas. Para financiar su costosa infraestructura de inteligencia artificial, la compañía ha anunciado un recorte global de 30.000 puestos de trabajo. El mercado ha recibido con optimismo esta medida extrema, premiando la acción con una subida del 12,71% en la última semana, hasta los 138,74 euros. Este movimiento refleja la transición acelerada del gigante del software hacia un proveedor central de capacidades de IA.

El cuello de botella para esta ambición no es la tecnología, sino la energía. Oracle ha firmado un acuerdo estratégico con Bloom Energy para asegurar hasta 2,8 gigavatios de electricidad procedente de pilas de combustible. Un primer paquete de 1,2 gigavatios ya se está instalando en sus centros de datos en Estados Unidos. Esta solución modular, que genera energía in situ, es clave para garantizar la disponibilidad constante que exigen los servicios de IA generativa. Como parte del trato, Oracle también obtuvo opciones sobre acciones de Bloom Energy por valor de 400 millones de dólares.

Los resultados financieros más recientes validan esta costosa apuesta. En el tercer trimestre fiscal, el beneficio neto se incrementó un 27%, alcanzando los 3.720 millones de dólares, con una ganancia por acción de 1,27 dólares. El motor del crecimiento es claro: los ingresos de Oracle Cloud Infrastructure (OCI) se dispararon un 84%, mientras que el negocio de software tradicional creció solo un 13%. Este giro requiere una inversión sin precedentes; los gastos de capital se elevaron un 209% en el año fiscal 2025, hasta un récord de 21.200 millones de dólares, destinados en parte a la construcción de cinco grandes centros de datos.

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La demanda subyacente es colosal. El backlog de pedidos pendientes se ha multiplicado por más de cuatro, con un crecimiento interanual del 325% hasta los 553.000 millones de dólares. Este volumen incluye grandes compromisos de infraestructura para clientes como OpenAI. Para el año fiscal 2027, la empresa ha elevado su previsión de ingresos a 90.000 millones de dólares.

La reestructuración también alcanza la alta dirección. Hilary Maxson, procedente de Schneider Electric, asume el cargo de directora financiera con la misión de canalizar los recursos hacia las inversiones en IA. La operatividad es ahora el desafío crítico; las nuevas capacidades energéticas deben desplegarse rápidamente para cumplir con los plazos acordados con los clientes.

A pesar del reciente repunte, la acción de Oracle acumula una caída de aproximadamente un 17% desde principios de año y cotiza a casi un 50% de su máximo anual de 280,70 euros. El volumen de negociación, que recientemente alcanzó los 58,2 millones de títulos en una sola sesión, muestra el intenso interés de los inversores. Si el crecimiento en el segmento de IA mantiene su ritmo, el nivel actual del título podría ofrecer un potencial de revalorización significativo en los próximos meses.

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