Original-Research: Frequentis AG (von BankM AG): Halten

Original-Research: Frequentis AG - von BankM AG



15.04.2026 / 15:05 CET/CEST
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der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



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Einstufung von BankM AG zu Frequentis AG



     Unternehmen:               Frequentis AG
     ISIN:                      ATFREQUENT09



     Anlass der Studie:         GB 2025, Basisstudien-Update
     Empfehlung:                Halten
     seit:                      15.04.2026
     Kursziel:                  EUR 72,24
     Kursziel auf Sicht von:    12 Monate
     Letzte Ratingänderung:     19.08.2025, vormals Kaufen
     Analyst:                   Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker



Wachstumsfortsetzung erwartet, u.a. Drohnen-Management birgt mittelfristig
große Chancen



Die Frequentis AG (ISIN ATFREQUENT09, General Standard, FQT GY) hat mit den
vorgelegten Geschäftszahlen [Umsatz: EUR 580 Mio. (+21%) EBIT: EUR 46,8 Mio.
(+46%) EPS: EUR 2,13 (+28,6%)] überzeugt. Auftragseingang [EUR 680 Mio.
(+16,5%)] und Auftragsbestand [EUR 795 Mio. (+10%)] implizieren, dass sich das
kraftvolle Wachstum auch in 2026 fortsetzt - trotz eines Sondereffekts
(Claim-Settlement/Vergleich) in Höhe von rd. EUR 8 Mio. in 2025, der die
vergleichbare Basis anhebt. Der Sondereffekt ist auch der Grund, warum die
EBIT-Marge für 2026 (Guidance: rd. 7%) unterhalb des 2025er Wertes (8,1%)
liegen wird. Mittelfristig sollte sich die Segmentmarge des (in der
Transformation befindlichen) ATM-Segments (2025: 4,9%) jedoch an die des
(transformierten) PST-Segments (2025: 15,0%, rd. 11% ohne Sondereffekt)
weiter annähern können und damit die Konzernmarge deutlich heben. Vor dem
Hintergrund eines organischen Wachstums um 10% und dem perspektivischen
Margenausbau ist die Frequentis-Aktie mit einem 2026er KGV von ca. 36 in
unseren Augen fair bewertet.



Unsere aktualisierte DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen
Wert von EUR 72,24. Wir bestätigen unser Rating "Halten".





Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=dae5afb21cea6a285bbffeb14b8b3842
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier
downloaden:
https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i



Kontakt für Rückfragen:
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker, CEFA
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de; roger.becker@bankm.de



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