Original-Research: GESCO SE (von GSC Research GmbH): Kaufen

Original-Research: GESCO SE - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO SE

Unternehmen: GESCO SE
ISIN: DE000A1K0201

Anlass der Studie: Endgültige Geschäftszahlen 2023
Empfehlung: Kaufen
seit: 23.04.2024
Kursziel: 37,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 04.01.2021, vormals Halten
Analyst: Jens Nielsen

Guidance für 2024 sieht moderates profitables Wachstum
 
Vor dem Hintergrund des herausfordernden Umfelds hat sich die GESCO-Gruppe
im vergangenen Geschäftsjahr 2023 insgesamt als recht resilient erwiesen.
Dies basierte maßgeblich auf den in den letzten Jahren im Rahmen der
Strategie NEXT LEVEL 25 in den Tochtergesellschaften implementierten
Excellence-Programmen und dem vollzogenen umfassenden Portfolioumbau. Dabei
hat sich die GESCO SE im Zuge des Transformationsprozesses auch zu einem
aktiv gestaltenden Gesellschafter weiterentwickelt.
 
Für die ersten beiden Quartale 2024 prognostiziert der Vorstand angesichts
der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen noch eine im Vergleich zu den
Vorjahreszahlen schwache Entwicklung. Er sieht jedoch sowohl auf
konjunktureller Seite als auch konkret bei einigen Gruppenunternehmen
Indikatoren für eine Belebung in der zweiten Jahreshälfte. Daher erwartet
er insgesamt ein moderates Umsatzwachstum sowie - auch unter Ausklammerung
der letztjährigen Impairments - eine Ergebnissteigerung.
 
Dabei bleibt der Konzern mit einer Eigenkapitalquote von 59,2 Prozent zum
31. Dezember 2023 bilanziell sehr solide aufgestellt. Insgesamt sind wir
daher für die weitere Entwicklung der GESCO-Gruppe positiv gestimmt und
haben unsere Ergebnisschätzungen ein Stück heraufgesetzt. Auf dieser Basis
bestätigen wir unser Kursziel von 37,50 Euro für die GESCO-Aktie und
empfehlen unverändert, den Anteilsschein an der mittelständischen
Industriegruppe mit Hidden Champions zu "Kaufen". Als positiv bewerten wir
dabei auch die Erweiterung des Instrumentariums zur Beteiligung der
Anteilseigner am Unternehmenserfolg durch eine Kombination aus Dividende
und Aktienrückkauf.
 
Eine attraktive Möglichkeit, die einzelnen GESCO-Töchter näher
kennenzulernen und tiefere Einblicke in deren Geschäft zu gewinnen, bietet
zudem die am 29. Mai 2024 im SANAA-Gebäude auf dem Weltkulturerbe der Zeche
Zollverein in Essen stattfindende Hauptversammlung. Wie im Vorjahr werden
hier wieder die Geschäftsführer aller Tochtergesellschaften ihre
Unternehmen an Marktplätzen präsentieren und dabei auch für einen
individuellen Austausch zur Verfügung stehen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/29501.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
www.gsc-research.de.

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