Oro: El Metal Amarillo Pierde el Paso Mientras el Mercado Aguanta la Respiración ante la Fed
Published on 04/26/2026 at 18:53 | Redaktion boerse-global.de
El oro atraviesa una semana de contrastes. Mientras los conflictos geopolíticos suelen impulsar la demanda de refugio, el metal precioso ha tomado un rumbo opuesto. Tras cuatro semanas consecutivas al alza, el viernes pasado la onza cerró en 4.722,30 dólares, acumulando una caída semanal cercana al 3%. En el segundo artículo se sitúa el cierre en 4.725,40 dólares, una diferencia mínima que no altera la tendencia general: el oro pierde fuelle justo cuando la Reserva Federal se prepara para reunirse.
El mercado se reajusta. El dólar se ha fortalecido, encareciendo el metal para los compradores fuera de la zona del dólar, y los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años siguen al alza. Ambos factores restan atractivo a un activo que no genera intereses. La inflación estadounidense, que se sitúa en el 3,3%, añade presión: cuanto más tiempo mantenga la Fed los tipos en el 3,50%-3,75%, más difícil será para el oro recuperar el brillo.
Los bancos centrales juegan en dos direcciones
Los datos del World Gold Council revelan una dinámica contradictoria entre los guardianes de las reservas. En febrero, países como Polonia, Uzbekistán y Kazajistán incrementaron sus tenencias de forma significativa. Sin embargo, otros actores optaron por reducir posiciones. Rusia vendió seis toneladas, una medida que los analistas interpretan como un intento de financiar el gasto público. Turquía se desprendió de más de ocho toneladas, probablemente para apuntalar la lira turca. Este exceso de oferta en el mercado contrarresta el optimismo que generan las compras de otros bancos centrales.
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Señales técnicas mixtas
El panorama técnico se ha vuelto más complejo. El precio ha perforado la media móvil de 50 días, situada en torno a los 4.882 dólares, y también ha caído por debajo de la media de 100 días. Si la corrección se profundiza, el primer soporte relevante se encuentra en la zona de los 4.600 dólares, aunque algunos analistas sitúan un piso más firme en los 4.449 dólares. Mientras ese nivel se mantenga, la tendencia alcista de largo plazo sigue intacta.
En el lado positivo, la resistencia clave se ubica en los 4.846-4.870 dólares. Superar esa barrera sería necesario para poner fin a la consolidación actual. El índice de fuerza relativa (RSI) muestra una posición neutral, sin señales de sobrecompra ni sobreventa. Desde el máximo histórico de 5.450 dólares alcanzado en enero, el metal preciado se encuentra ahora un 13% por debajo.
La Fed marca el compás
La atención se centra en la reunión de la Reserva Federal del miércoles 29 de abril. El mercado descuenta casi con total certeza una pausa en los tipos de interés. Pero lo que realmente moverá al oro serán las palabras de Jerome Powell. Si el presidente de la Fed insinúa que la inflación persistente obligará a mantener los tipos altos durante más tiempo, el metal amarillo podría sufrir nuevas presiones a la baja. Por el contrario, cualquier señal de flexibilización futura podría reavivar el apetito por el activo refugio.
A pesar del revés reciente, el oro acumula una ganancia cercana al 9% en lo que va de año. La pregunta que domina el mercado es si esta corrección es solo un respiro dentro de una tendencia alcista o el inicio de un giro más profundo. La respuesta llegará esta semana, con la Fed como protagonista indiscutible.
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