Oro: el rebote choca con la cruz de la muerte mientras los bancos centrales cavan un foso
Published on 07/05/2026 at 12:03 | Redaktion boerse-global.de
El oro cierra la semana con un respiro del 2%, pero las advertencias técnicas no callan. El metal precioso se apoyó el viernes en dos muletas fundamentales —un desplome inesperado del empleo estadounidense y un apetito récord por parte de los bancos centrales— para recuperar los 4.187,30 dólares la onza, un avance del 1,23% en la jornada.
La alegría, sin embargo, tiene los pies de barro. Apenas unos días antes, el 29 de junio, se confirmó una señal técnica temida por cualquier operador: la cruz de la muerte. El promedio móvil de 50 días perforó a la baja el de 200 sesiones, un patrón que los analistas asocian tradicionalmente con el inicio de tendencias bajistas prolongadas. El RSI, en 46,6 puntos, no da pistas claras: ni sobrecompra ni sobreventa, solo la incertidumbre propia de un mercado partido.
Los bancos centrales hacen historia
En el lado opuesto de la balanza, los bancos centrales se han convertido en el principal cortafuegos del oro. El World Gold Council reveló que en mayo las reservas globales engordaron en 41 toneladas netas. Polonia lideró las compras con 18 toneladas, mientras China encadenó su vigésima adquisición consecutiva hasta situar sus reservas en 2.331 toneladas.
La encuesta más reciente del WGC arroja un dato sin precedentes: un 45% de los bancos centrales consultados planea aumentar sus tenencias de oro en los próximos doce meses, el nivel más alto jamás registrado. El metal precioso ha desplazado incluso a los bonos del Tesoro estadounidense como activo de reserva preferido por estas instituciones, un giro sísmico en la arquitectura financiera global.
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El empleo en EE.UU. da la sorpresa
El detonante inmediato del repunte del viernes llegó desde Washington. La economía estadounidense generó apenas 57.000 empleos en junio, frente a las expectativas de los analistas, que anticipaban entre 110.000 y 115.000 nuevos puestos. El dato encendió todas las alarmas sobre una desaceleración más abrupta de lo previsto.
En los mercados de futuros, la probabilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre se desplomó del 66% al 53%. El oro, que no ofrece rentabilidad explícita, respira aliviado cuando se aleja el fantasma de unos tipos más agresivos. La debilidad del dólar que acompañó a la noticia redobló el efecto: los inversores buscaron refugio en el metal amarillo.
Las resistencias marcan el camino
El oro cotiza a 4.187,30 dólares, un 25,58% por debajo del récord histórico de 5.626,80 dólares alcanzado en enero de 2026. El primer escollo serio se encuentra en la zona de 4.200-4.300 dólares, una barrera que deberá superar con contundencia para que el rebote gane credibilidad. Por encima, la media de 50 sesiones en 4.415,02 dólares y la de 100 días en 4.648,46 actúan como techos sucesivos.
Hacia abajo, el soporte psicológico de los 4.000 dólares se ha consolidado como un piso firme. El mínimo de 52 semanas, registrado en octubre de 2025 en 3.901,30 dólares, queda a un 7,33% de distancia. La volatilidad anualizada a 30 días del 27,65% retrata el nerviosismo de un mercado que no termina de definirse.
Las casas de análisis moderan el optimismo
Entre los grandes bancos, las previsiones combinan cautela y confianza a plazos distintos. JPMorgan espera un precio medio de 4.300 dólares en el tercer trimestre y de 4.500 dólares en el cuarto. ING recortó su estimación para el cierre del año de 5.000 a 4.600 dólares, mientras Goldman Sachs sitúa su objetivo a doce meses vista en los 4.900 dólares.
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La semana que viene dictará sentencia
Dos citas marcarán el pulso en los próximos días. El miércoles se publicarán las actas de la última reunión de la Reserva Federal, la primera celebrada bajo la presidencia de Kevin Warsh, quien recientemente ha calificado los riesgos inflacionistas como decrecientes. El mercado buscará entre líneas pistas sobre el ritmo de la política monetaria.
En el frente europeo, el Banco Central Europeo se reunirá el 23 de julio con los tipos en el 2,25% tras la última subida de junio. La divergencia de tipos entre ambas orillas del Atlántico moverá el dólar y, por extensión, el precio del oro. También la plata ha dado señales de vida al superar los 62 dólares, lo que ha reducido la ratio oro-plata hasta 66,9 y apunta a una recuperación más amplia del sector de los metales preciosos.
Los inversores observan la frontera de los 4.200 dólares. Si el oro la franquea con autoridad, las previsiones alcistas de la banca de inversión ganarán tracción. Si tropieza de nuevo, la cruz de la muerte podría cumplir su triste promesa.
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