Oro: La diplomacia de Londres y la paciencia de la Fed congelan el mercado
17.04.2026 - 16:05:41 | boerse-global.de
El precio del oro permanece en un estado de suspensión este viernes, atrapado entre dos fuerzas de igual intensidad. Por un lado, la esperanza de un avance diplomático crucial en Londres para desbloquear una crisis energética global. Por otro, la perspectiva de que los tipos de interés estadounidenses se mantengan elevados durante años. Este pulso ha confinado a la onza fina a una estrecha banda de negociación en torno a los 4.800 dólares, donde registraba una leve caída del 0,10% hacia media mañana en Europa.
La clave geopolítica se encuentra en la capital británica. Diplomáticos de Gran Bretaña y Francia celebran una conferencia de crisis con el objetivo de negociar un alto el fuego permanente entre Estados Unidos e Irán. El núcleo del acuerdo, según declaraciones del presidente Donald Trump, implicaría que Teherán renuncie a su programa nuclear a cambio de la reapertura del Estrecho de Ormuz. La falta de una confirmación oficial iraní mantiene al mercado en vilo, impidiendo un movimiento decisivo.
La magnitud de la crisis subyacente es colosal. Fatih Birol, director de la Agencia Internacional de la Energía (IEA), la ha calificado como la mayor crisis energética de la historia. Una parte significativa de la producción mundial de petróleo y gas está bloqueada, y su restauración completa podría demorar hasta dos años. La misión defensiva propuesta para la estratégica vía marítima busca una solución a este cuello de botella.
Mientras la diplomacia intenta abrir una ruta marítima, la Reserva Federal estadounidense parece decidida a mantener cerrado el grifo del dinero barato. Las persistentes disrupciones en las cadenas de suministro alimentan la inflación, forzando una política monetaria restrictiva. Austan Goolsbee, presidente de la Fed de Chicago, ha sugerido que los recortes de tipos podrían retrasarse hasta 2027 si la presión de precios no cede. Los inversores dan por descontado que el próximo anuncio de abril mantendrá los tipos en el rango del 3,50% al 3,75%, un entorno que penaliza al oro al no generar rendimiento.
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Curiosamente, el propio petróleo ofrece un contrapeso temporal. La posibilidad de un acuerdo en Londres ha hecho retroceder los precios del crudo desde sus máximos en los 150 dólares, aliviando temporalmente los temores inflacionistas y proporcionando cierto soporte al metal. Esta dinámica ha permitido al oro anotar su cuarta semana consecutiva de ganancias, con un avance anual del 10,4%.
En el terreno técnico, la batalla se libra en un espacio reducido. Durante la sesión, el precio cayó hasta los 4.769 dólares, un nivel de soporte que logró contener la caída, para luego rebotar hasta un máximo diario de 4.806 dólares. Superar de forma sostenida la resistencia psicológica de los 4.810 dólares requiere un catalizador claro. Instituciones como grandes bancos suizos y algunos bancos centrales aprovecharon el retroceso matinal para acumular posiciones, estabilizando el mercado.
Los grandes actores de Wall Street, sin embargo, proyectan horizontes más amplios. Analistas de JPMorgan y Goldman Sachs anticipan para el oro una amplia banda de trading futuro, con un rango potencial que se extiende desde los 4.000 hasta los 6.300 dólares a medio plazo.
La atención inmediata se divide. Por la tarde, los datos de precios al productor (PPI) de Estados Unidos podrían alterar los cálculos sobre la inflación y, por ende, la política de la Fed. Pero el verdadero desencadenante sigue estando en Londres. Un fracaso diplomático podría impulsar el oro rápidamente hacia la zona de los 5.000 dólares. Un éxito, al reducir la presión inflacionaria, podría finalmente dar a la Fed el margen para pivotar y liberar al metal de su letargo actual. La decisión, por ahora, no es del mercado, sino de los negociadores.
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