Palantir Aktie: 595 Millionen US-Geschäft unter Konsens

Rekordergebnisse, angehobene Prognose, trotzdem minus sieben Prozent nach der Veröffentlichung. Palantir liefert gerade das verwirrendste Bild im US-Technologiesektor: Fundamentaldaten, die begeistern — und eine Aktie, die den Enthusiasmus nicht teilt.

Zahlen, die eigentlich überzeugen sollten

Das erste Quartal 2026 war historisch. Der Umsatz kletterte auf 1,63 Milliarden Dollar, rund 85 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum — das stärkste Wachstum seit Jahren. Der Nettogewinn vervierfachte sich auf 870 Millionen Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie übertraf mit 33 Cent die Analystenerwartung von 28 Cent deutlich.

Für das zweite Quartal erwartet das Management 1,8 Milliarden Dollar Umsatz, die Jahresprognose wurde auf 7,65 bis 7,66 Milliarden Dollar angehoben — weit über dem bisherigen Konsens. CEO Alex Karp kündigte gegenüber CNBC an, das US-Geschäft solle 2027 erneut verdoppelt werden.

Das Detail, das Investoren nervös macht

Hinter den Schlagzeilen steckt ein Schwachpunkt: Der US-Umsatz im kommerziellen Segment erreichte 595 Millionen Dollar — beeindruckend, aber knapp unter den erwarteten 605 Millionen Dollar. Das reichte, um Zweifel an der Breite des Wachstums zu wecken. Staatliche Aufträge machten weiterhin 78 Prozent des US-Umsatzes aus, und das Book-to-Bill-Verhältnis fiel unter 1,0 — neue Verträge wuchsen langsamer als der Umsatz.

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Hinzu kommt die Bewertungsfrage. Palantir notiert beim rund 85-fachen des erwarteten Gewinns und beim etwa 66-fachen des freien Cashflows. Die Aktie liegt mit rund 35 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 179,86 Euro und hat seit Jahresbeginn knapp 18 Prozent verloren — in einem Umfeld, in dem Software-Aktien generell unter Druck stehen.

Analysten: gespaltenes Lager, extreme Kursziele

Die Reaktion der Analystengemeinschaft spiegelt den Konflikt wider. Citi hob das Kursziel auf 225 Dollar an und verwies auf die Dynamik im KI-Geschäft. Wedbush bleibt mit einem Ziel von 230 Dollar optimistisch. Jefferies hingegen sieht den fairen Wert bei 70 Dollar — ein Abschlag von rund 70 Prozent gegenüber den bullischen Schätzungen. HSBC und DA Davidson warnen vor einem schwindenden Wettbewerbsvorteil gegenüber Konkurrenten wie OpenAI und Anthropic.

Bekannt wurde zudem, dass Leerverkäufer Michael Burry eine Short-Position aufgebaut haben soll. Insider verkauften in den vergangenen drei Monaten Anteile im Wert von rund 435 Millionen Dollar — bei 72 Netto-Verkaufstransaktionen.

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Armee-Hackathon als nächster Prüfstein

Ein konkreter Katalysator steht bevor. Palantir nimmt an einem Hackathon des US-Militärs teil, dem sogenannten "Right to Integrate"-Sprint, gemeinsam mit Rüstungskonzernen wie Lockheed Martin, Boeing und Northrop Grumman. Ziel ist die Integration von Waffensystemen und Datenkommunikation — ein Terrain, auf dem Palantirs Software traditionell stark ist. Ein überzeugender Auftritt dort könnte das stockende Wachstum im Regierungsgeschäft wieder anschieben und die Bewertungsdebatte zumindest vorübergehend in den Hintergrund drängen.

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