Palantir: el contrato con Cavanagh hasta 2035 y el récord de Dell impulsan la acción, aunque el PER y las ventas de Karp invitan a la cautela

La constructora Thomas Cavanagh Construction ha decidido alargar hasta finales de 2035 su alianza con Palantir, lo que convierte el acuerdo en una relación de once años. Foundry seguirá siendo el eje digital de la compañía, una señal de confianza que se suma al vendaval de noticias positivas que vivió la acción el viernes. Palantir cerró la sesión en 134,24 euros, un repunte del 9,12%, su mejor jornada en meses, y acumuló una subida semanal del 13,80%.

El detonante inmediato no vino del propio Palantir, sino de Dell Technologies. El gigante del hardware presentó unas cuentas del primer trimestre fiscal de 2027 que dejaron al mercado boquiabierto: ingresos de 43.840 millones de dólares, un 88% más que el año anterior. La joya de la corona fue el negocio de servidores optimizados para inteligencia artificial, que facturó 16.130 millones, un crecimiento del 757%. Para el conjunto del año, Dell espera generar unos 60.000 millones solo con esa línea.

La relevancia para Palantir es directa. Ambas compañías presentaron a principios de mayo en la Dell Technologies World una solución conjunta de IA on-premises que combina la infraestructura de Dell con las plataformas Foundry y Ontology de Palantir. Los números del fabricante validan la demanda de este enfoque híbrido, donde las empresas quieren ejecutar cargas de trabajo de IA en su propio centro de datos.

El viento de cola no se detuvo ahí. Snowflake, otro socio del ecosistema, reportó ingresos por producto de 1.330 millones de dólares en su primer trimestre del año fiscal 2027, un avance del 34%, lo que reforzó la tesis de que el gasto corporativo en plataformas de datos e inteligencia artificial sigue firme. De hecho, el sector del software cerró su mejor mes desde 2001. La consultora 22V Research incluyó a Palantir entre las compañías con revisiones al alza de beneficios y un tono optimista en las conferencias con analistas.

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Los fundamentos propios de Palantir apuntalan la euforia. En el primer trimestre de 2026 los ingresos totales crecieron un 85%, hasta 1.633 millones de dólares. En Estados Unidos el avance fue del 104% (1.282 millones), y dentro de ese mercado, el negocio comercial se disparó un 133%, hasta 595 millones. La compañía elevó su previsión anual a unos 7.660 millones de dólares y fijó un objetivo de crecimiento de al menos el 120% para el segmento comercial estadounidense. El beneficio neto se multiplicó por cuatro hasta 870,5 millones, y el valor de los contratos pendientes se duplicó hasta 11.800 millones.

Sin embargo, el precio de tanto optimismo es una valoración que pone los pelos de punta. El PER sobre beneficios pasados ronda 176 veces, mientras que el PER estimado supera 200. La acción cotiza todavía un 25,36% por debajo de su máximo anual de 179,86 euros y, pese al repunte reciente, acumula un descenso del 6,19% en lo que va de año. El RSI se sitúa cerca de 90, señal de sobrecompra técnica, y el precio apenas roza los 138,36 euros de su media móvil de 200 días.

Las ventas de directivos añaden otro motivo de cautela. En los últimos tres meses, los insiders han vendido acciones por valor de 422 millones de dólares sin que se haya registrado ni una sola compra. El consejero delegado, Alexander Karp, colocó 397.744 títulos el 20 de mayo, embolsándose unos 54 millones de dólares. No obstante, la mayoría de los analistas sigue confiando en el valor: el precio objetivo medio se sitúa en 183,73 dólares, con un rango que va de 70 a 255 dólares, y diecinueve expertos recomiendan comprar frente a dos que aconsejan vender.

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El mercado también reaccionó a informaciones procedentes de Washington: la Administración Trump estudia ayudas directas a fabricantes de drones estadounidenses, con el Pentágono y la Oficina de Capital Estratégico implicados. Aunque Palantir no fue mencionado explícitamente, su estrecha vinculación con aplicaciones militares y drones alimentó las compras.

La próxima cita clave llegará en agosto con los resultados del segundo trimestre. Entonces se sabrá si la demanda en el segmento comercial estadounidense mantiene el ritmo necesario para confirmar la previsión de 7.660 millones y si la acción puede digerir una valoración que, de enfriarse el apetito por la IA, sería lo primero en resentirse.

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