Palantir encuentra en Nvidia y Trump el impulso que necesitaba, pero la valoración sigue sin convencer
Published on 07/03/2026 at 14:44 | Redaktion boerse-global.de
El fabricante de software de análisis de datos ha roto su letargo con una ráfaga de noticias que han devuelto el apetito comprador a sus títulos. La alianza estratégica con Nvidia para desplegar modelos de inteligencia artificial en agencias gubernamentales y en infraestructuras críticas de Estados Unidos, un contrato del Ejército estadounidense para el programa NGC2 a través de su plataforma Foundry, y la expansión de la colaboración comercial con Surf Air Mobility han creado una tormenta perfecta. A esto se suma un dato que ha dado la vuelta al mercado: el expresidente Donald Trump posee acciones de Palantir por valor de más de un millón de dólares y, según documentos oficiales, ha incrementado su posición recientemente.
La cotización ha reaccionado con contundencia. Al cierre del jueves, el valor se situó en 113,02 euros, lo que supone una subida semanal cercana al 14%. Sin embargo, el balance anual sigue siendo negativo: desde enero, los títulos acumulan un descenso del 21%, y aún se encuentran un 16% por debajo de su media móvil de 200 días, que discurre en los 134,60 euros. El récord histórico de noviembre de 2025, en torno a los 180 euros, queda todavía muy lejos.
La euforia no ha borrado el escepticismo que rodea a la compañía. Palantir presenta el múltiplo de valoración más elevado entre los grandes grupos de software, y el mercado exige una ejecución impecable para justificarlo. El propio rally reciente genera dudas: se trata del inicio de una recuperación sostenida o de un simple rebote dentro de una tendencia bajista intacta. Los osos recuerdan que, pese al crecimiento vertiginoso del negocio, cada nuevo hito apenas cumple con las expectativas ya descontadas, dejando escaso margen para nuevas subidas.
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Los datos fundamentales respaldan el optimismo de los alcistas. En el último trimestre, los ingresos en Estados Unidos crecieron un 104% interanual, hasta 1.280 millones de dólares, mientras que la facturación total alcanzó los 1.630 millones. La dirección ha elevado sus previsiones para el ejercicio 2026: espera unos ingresos anuales de casi 7.660 millones de dólares, con un avance en el mercado estadounidense de al menos el 120%. El margen operativo ajustado se sitúa en el 60%, lo que arroja un beneficio operativo ajustado de 984 millones. La métrica Rule of 40, que combina crecimiento y rentabilidad, se ha disparado hasta el 145%, frente al 64% de hace dos años.
Pero la otra cara de la moneda muestra unos costes al alza. Los gastos ajustados del trimestre repuntaron un 32%, hasta los 649 millones de dólares, destinados a potenciar la plataforma de inteligencia artificial y a contratar talento. Además, la dependencia de los contratos públicos plantea un riesgo geopolítico: los gobiernos tienden a favorecer a proveedores locales, lo que pone en entredicho la permanencia de los acuerdos internacionales de Palantir.
El optimismo de los inversores se ha visto reforzado por la retirada de algunos bajistas destacados. El inversor Michael Burry ha reducido sus apuestas cortas contra el valor, y los analistas de DA Davidson han elevado su recomendación. Paralelamente, se observa una rotación sectorial: el capital está fluyendo desde los valores de chips de inteligencia artificial hacia títulos de software, lo que beneficia a Palantir.
El próximo catalizador será la presentación de resultados del tercer trimestre de 2026, previsiblemente en los próximos meses. El consejo anticipa unos ingresos de hasta 1.800 millones de dólares y un beneficio operativo ajustado de unos 1.060 millones. Hasta entonces, la acción se moverá con una volatilidad extrema —cerca del 65% en lo que va de año—. Los operadores tienen la mirada puesta en la media móvil de 50 días, situada en los 115,33 euros. Superar ese nivel de forma sostenida confirmaría un cambio de tendencia; si fracasa, el precio podría volver a testar los mínimos del verano, en los 93,30 euros.
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