Palantir: La doble prueba de fuego entre el USDA y la FAA

El jueves trajo una jornada agridulce para Palantir. La compañía de análisis de datos logró un contrato millonario con el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), pero la euforia no se tradujo en el parqué. La acción cedió más de un 4% hasta situarse en 123,78 euros, acumulando un descenso del 13,5% en lo que va de año. El mercado castiga las elevadas expectativas que rodean al valor.

El USDA apuesta por la digitalización agraria

El acuerdo con el USDA asciende a 300 millones de dólares y se enmarca dentro de la iniciativa "One Farmer, One File". Palantir centralizará todos los datos agrícolas federales en su plataforma Foundry hasta 2028, con el objetivo de reforzar la lucha contra el fraude y la injerencia extranjera. Se trata del tercer gran proyecto gubernamental que la firma consigue en apenas tres meses, consolidando su presencia más allá del tradicional negocio de defensa.

No obstante, el desembolso no será inmediato. El pago está vinculado a hitos plurianuales, lo que obliga a Palantir a demostrar el valor añadido de su software antes de percibir la totalidad del importe. Este modelo de ingresos escalonados genera cierta cautela entre los analistas, que prevén una desaceleración significativa en el segmento gubernamental. Las tasas de crecimiento en esta división podrían reducirse prácticamente a la mitad el próximo ejercicio.

La FAA y la batalla por el control del espacio aéreo

Paralelamente, la compañía compite por un proyecto de calado en la Administración Federal de Aviación (FAA). La agencia planea sustituir el sistema de control aéreo tradicional por una herramienta de inteligencia artificial bautizada como SMART, capaz de predecir cuellos de botella y conflictos en el espacio aéreo con hasta dos horas de antelación, frente a los apenas quince minutos actuales.

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Palantir se enfrenta a Thales y Air Space Intelligence en este concurso, aunque ya ha logrado un avance significativo. En abril, la FAA seleccionó a la empresa como único proveedor cualificado para la integración de datos de IA, un contrato preliminar de seis meses que arrancará el 1 de mayo. La decisión final sobre el proyecto SMART se espera antes de que concluya el mes.

La cita clave del 4 de mayo

Ambos frentes confluyen en una fecha señalada: el 4 de mayo. Ese día, Palantir presentará los resultados del primer trimestre de 2026. La dirección proyecta unos ingresos totales de aproximadamente 1.530 millones de dólares, lo que supondría un crecimiento interanual cercano al 60%. Sin embargo, el foco estará puesto en el negocio comercial estadounidense.

Si la facturación con clientes corporativos en EE.UU. cae por debajo de los 500 millones de dólares, sería la primera ralentización del crecimiento en más de un año. Por el contrario, superar los 550 millones de dólares disiparía las dudas sobre la creciente presión competitiva. Morgan Stanley, que mantiene una recomendación neutral con un precio objetivo de 205 dólares, no descarta una revisión al alza de las previsiones anuales si los números acompañan.

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El respaldo del Pentágono y la sombra de la valoración

En el plano institucional, Palantir cuenta con un importante respaldo. El Pentágono ha designado recientemente el sistema Maven como programa estándar oficial, lo que garantiza financiación a largo plazo. Este espaldarazo refuerza la credibilidad de la compañía en el ámbito de la defensa, aunque no logra disipar las dudas sobre su elevada capitalización bursátil, cercana a los 350.000 millones de dólares.

La DZ Bank ha iniciado la cobertura del valor con una recomendación de compra y un precio objetivo de 175 dólares. Sin embargo, el mercado hizo oídos sordos a esta señal positiva. La cotización se acerca peligrosamente a la media móvil de 50 sesiones, un nivel técnico que los inversores vigilan con atención. El próximo informe trimestral deberá demostrar si los nuevos contratos públicos se traducen realmente en ingresos contables o si, por el contrario, la discusión sobre la ambiciosa valoración del gigante del análisis de datos se intensifica aún más.

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