Palantir: los nubarrones de Londres y las pullas de Karp ensombrecen el tirón de Nvidia
Published on 07/08/2026 at 16:45 | Redaktion boerse-global.de
El gigante del análisis de datos vive una semana de contrastes. Mientras el negocio estadounidense registra cifras récord, dos nubes amenazan con empañar el horizonte: la retórica beligerante de su consejero delegado contra los rivales de inteligencia artificial y la posible pérdida de un contrato millonario en Reino Unido. El mercado reaccionó con cautela: el miércoles, los títulos cedieron un 5,36% hasta los 111,28 euros, frenando en seco la reciente recuperación.
El CEO, Alex Karp, utilizó una entrevista televisiva para cargar contra los desarrolladores de modelos fundacionales como OpenAI y Anthropic. Les acusó de ofrecer tokens sin valor a los clientes corporativos y, en esencia, de robarles dinero. Las declaraciones no cayeron en saco roto: los observadores del sector las calificaron de excesivas y pusieron de relieve la creciente rivalidad por los presupuestos de las grandes cuentas. Este enfrentamiento verbal, sin embargo, no es el único frente abierto.
Solo unos días antes, los inversores celebraban una alianza estratégica con Nvidia. El 1 de julio, el anuncio de que Palantir integrará los modelos abiertos Nemotron del fabricante de chips en sus sistemas seguros para agencias estadounidenses disparó la acción un 9% en una sola jornada, lo que se tradujo en una ganancia de casi 22.000 millones de dólares de capitalización bursátil. El ejército de Estados Unidos ya ha seleccionado a la compañía como plataforma de datos para su programa de modernización NGC2.
Pero el optimismo se topa con una amenaza concreta en el Viejo Continente. El comité parlamentario de Ciencia y Tecnología del Reino Unido ha recomendado no renovar el contrato que Palantir mantiene con el National Health Service para gestionar su infraestructura de datos. El acuerdo, valorado en 330 millones de libras (unos 440 millones de dólares), expira a principios del próximo año. La decisión final corresponde al Gobierno británico, pero el rechazo del comité siembra dudas sobre la capacidad de la compañía para escalar internacionalmente.
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Frente a este contratiempo, los números del mercado doméstico hablan por sí solos. En el último trimestre, los ingresos comerciales en EE.UU. alcanzaron los 595 millones de dólares, un 133% más que en el mismo periodo del año anterior y un 18% respecto al trimestre precedente. El segmento gubernamental estadounidense creció hasta los 687 millones, con incrementos interanuales del 84% y secuenciales del 21%. La compañía generó un flujo de caja libre ajustado de 925 millones de dólares y un margen operativo del 57%, cifras que pocos rivales pueden igualar.
Con estos mimbres, los analistas de DA Davidson han elevado la recomendación de neutral a comprar y han incrementado el precio objetivo de 165 a 175 dólares. En su opinión, Palantir actúa como una capa de orquestación de IA indispensable y no compite directamente con los grandes modelos de lenguaje, lo que mitiga parte de las críticas de Karp.
Sin embargo, la valoración sigue siendo el talón de Aquiles. La acción cotiza a un múltiplo de beneficios esperados de entre 135 y 146 veces, y el múltiplo de ingresos se sitúa entre 59 y 62 veces. Un modelo de flujo de caja descontado inverso sugiere que la empresa necesitaría generar más de 100.000 millones de dólares de facturación anual, un objetivo que exigiría mantener tasas de crecimiento 17 a 25 veces superiores a las actuales. La ley antimonopolio impide que el gobierno estadounidense concentre demasiado gasto en un solo proveedor, lo que pone un techo estructural al negocio público. A ello se suman las persistentes ventas de accionistas internos, que añaden presión bajista.
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Los expertos están divididos. El precio objetivo medio se sitúa en 160,08 euros, lo que sugiere cierto potencial alcista, pero el margen de error es mínimo. Si el crecimiento estadounidense mantiene el ritmo, los compradores interpretan la reciente corrección como una oportunidad de entrada. Si, por el contrario, el NHS se da por perdido y los resultados trimestrales flaquean, el castigo podría ser fulminante. Dos citas marcarán el rumbo en los próximos meses: la decisión formal de Londres sobre el contrato sanitario y el próximo informe de resultados, que deberá demostrar si el tirón del primer semestre se consolida o fue un espejismo.
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