Petronas Chemicals: Kursziel 6,56 RM angehoben

Die verschärfte geopolitische Lage im Nahen Osten und die damit verbundenen Störungen in der Straße von Hormus haben die malaysische Petrochemie-Branche in eine Phase erhöhter Volatilität versetzt. In diesem Umfeld rückt Petronas Chemicals Bhd verstärkt in das Blickfeld der Investoren. Das Unternehmen nimmt aufgrund seiner heimischen Gasversorgung eine Sonderstellung ein, während der asiatische Markt gleichzeitig mit massiv steigenden Rohstoffkosten und logistischen Hürden kämpft.

Diskrepanz zwischen Analystenbewertungen und Kurszielen

Die Einschätzungen der großen Analysehäuser zu Petronas Chemicals gehen derzeit weit auseinander, was die Unsicherheit über die künftige Ertragsentwicklung widerspiegelt. Die Analysten von TA Research haben ihre Einstufung für das Papier von „Sell“ auf „Hold“ angehoben und das Kursziel deutlich auf 6,56 RM angepasst. Diese Aufwertung basiert auf der Einschätzung, dass Petronas Chemicals als Profiteur der reduzierten Durchfahrten in der Straße von Hormus gelten könnte. Laut TA Research sank die Anzahl der täglichen Schiffspassagen drastisch auf etwa 12 Einheiten, verglichen mit einem Normalwert von 135 Schiffen. Infolgedessen hob das Haus seine Gewinnprognosen für die Geschäftsjahre 2026 und 2027 auf 1.173,2 Millionen RM beziehungsweise 520,2 Millionen RM an.

Im Gegensatz dazu bleiben andere Experten deutlich skeptischer. RHB Research hält an seiner „Sell“-Empfehlung mit einem Kursziel von 3,22 MYR fest. Hier wird insbesondere auf die enttäuschenden Zahlen des ersten Halbjahres 2025 verwiesen, in dem der Kernüberschuss mit lediglich 4 Millionen MYR hinter den Erwartungen zurückblieb. Ein wesentlicher Kritikpunkt ist die gesunkene Anlagenauslastung, die im zweiten Quartal 2025 auf 77 Prozent fiel, nachdem sie im Vorquartal noch bei 94 Prozent gelegen hatte. CGS International wiederum stuft den Wert mit „Reduce“ und einem Kursziel von 2,94 RM ein und warnt vor einem möglicherweise noch höheren Nettoverlust im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025.

Operative Herausforderungen und steigende Rohstoffpreise

Neben den geopolitischen Faktoren belasten operative Details das Ergebnisprofil. Laut Berichten von CGS International wird die Performance durch schwache Produktpreise und erhebliche Wechselkursverluste im Zusammenhang mit dem Verhältnis von US-Dollar zu Malaysischem Ringgit beeinträchtigt, die auf etwa 200 Millionen RM geschätzt werden. Zudem bleibt die Auslastung des Crackers im Pengerang-Komplex (PPC) mit 60 bis 70 Prozent auf einem vergleichsweise niedrigen Niveau.

Die allgemeine Marktlage verschärft den Druck auf die Margen. Die Preise für Naphtha, einen zentralen Rohstoff der Petrochemie, kletterten bis zum 15. Juli auf 82 USD pro Barrel. Dies entspricht einem Anstieg von über 24 Prozent im Vergleich zum Tiefststand im Juni. Parallel dazu berichtet Kenanga Research von einem massiven Preisanstieg bei Kunststoffharzen (Resin) um durchschnittlich rund 80 Prozent, ausgelöst durch die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten.

Aktuelle Marktentwicklung im malaysischen Leitindex

An der Börse spiegelte sich die angespannte Nachrichtenlage zuletzt in einer erhöhten Verkaufsbereitschaft wider. Das Papier verzeichnete zur Monatsmitte deutliche Kursverluste und rangierte zeitweise als einer der größten prozentualen Verlierer innerhalb des malaysischen Leitindex KLCI. Trotz der positiven Überraschung bei den Ergebnissen des ersten Quartals 2026, die RHB Research in einem Bericht erwähnte, überwiegen derzeit die Sorgen über globale Überkapazitäten und die Auswirkungen der blockierten Handelsrouten. Während die heimische Gasversorgung einen strategischen Vorteil darstellt, hängen die weiteren Aussichten maßgeblich davon ab, wie effektiv das Unternehmen die volatile Rohstoffpreisentwicklung und die Anlagenauslastung in seinen Großprojekten steuern kann.

de | MYL5183OO008 | PETRONAS | boerse | 69776340 |