Qualcomm Aktie: Höheres Kursziel, gleiche Skepsis

Ein höheres Kursziel, aber kein neues Vertrauen. Mizuho hebt die Vorgabe für Qualcomm auf 210 Dollar an, von zuvor 170 Dollar. Die Einstufung bleibt trotzdem bei „Neutral" stehen.

Das ist bemerkenswert. Analyst Vijay Rakesh reagiert damit auf den Investorentag von Qualcomm, hält sich mit Euphorie aber zurück. Die Begründung: Rechenzentren und Automobilgeschäft könnten langfristig wachsen und die Schwäche im Smartphone-Geschäft ausgleichen. Ein neues Wachstumsfeld also – aber noch kein Beweis, dass es funktioniert.

Der Rechenzentrums-Plan als Testfall

Am 24. Juni hat Qualcomm selbst die Zahlen genannt, um die sich jetzt alles dreht. Bis zum Geschäftsjahr 2029 soll der Umsatz im Rechenzentrumsgeschäft die Marke von 15 Milliarden Dollar überschreiten. Das Automobilgeschäft soll bis dahin 10 Milliarden Dollar erreichen.

Smartphones sollen bis 2029 nur noch etwa ein Drittel des Umsatzes im Chip-Geschäft ausmachen. Beim Internet der Dinge peilt Qualcomm mehr als 14 Milliarden Dollar an. Hinter diesen Zielen steckt eine neue Produktfamilie: die Dragonfly-Chips.

Konkret hat Qualcomm den Dragonfly C1000 Prozessor vorgestellt, dazu die Hochleistungsrechentechnik „High Bandwidth Compute" und den KI-Beschleuniger Dragonfly AI300. Der AI300 ergänzt die bestehenden Modelle AI200 und AI250 in einer mehrjährigen Roadmap für KI-Chips. Der C1000-Prozessor soll allerdings erst 2028 kommerziell verfügbar sein.

Für den Aktienmarkt verschiebt sich damit die Fragestellung. Es geht nicht mehr darum, ob Qualcomm ins KI-Infrastrukturgeschäft einsteigt. Es geht darum, ob der Konzern die Ankündigungen in tatsächliche Umsätze verwandeln kann.

Kurs bleibt unter Druck

Die Aktie notiert aktuell bei 162,62 Euro, ein Plus von 0,38 Prozent zum Vortag. Der Blick auf die vergangenen Wochen zeigt aber ein anderes Bild: Auf Sieben-Tage-Sicht steht ein Minus von 6,30 Prozent, über 30 Tage sind es sogar 17,37 Prozent. Seit Jahresbeginn liegt die Aktie trotzdem noch mit 10,18 Prozent im Plus.

Vom 52-Wochen-Hoch bei 222,90 Euro, erreicht am 29. Mai, trennen die Aktie inzwischen 27,04 Prozent. Zum 52-Wochen-Tief von 106,54 Euro aus dem April sind es dagegen noch über 50 Prozent Abstand nach oben. Der Relative-Stärke-Index von 41,1 deutet auf eine eher schwache, aber nicht überverkaufte Marktstimmung hin.

Ambition trifft auf Beweislast

Die Botschaft des Marktes bleibt gemischt. Ein höheres Kursziel signalisiert, dass Rechenzentren und Automobilchips für die Bewertung von Qualcomm relevanter werden. Die unveränderte Neutral-Einstufung zeigt aber: Die großen Ziele des Konzerns liegen erst im Geschäftsjahr 2029, nicht im nächsten Quartalsbericht.

Für Privatanleger verschiebt sich der Fokus damit weg von der reinen Ankündigung. Entscheidend wird, ob Qualcomm aus der Dragonfly-Roadmap und der Strategie für kundenspezifische Chips sichtbare Umsätze macht. Das höhere Kursziel setzt die Messlatte höher – den Beweis muss der Konzern erst noch liefern.

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