Rigetti: el espejismo del dato de inflación y el contrato indio que no logran frenar la caída
Published on 07/16/2026 at 03:22 | Redaktion boerse-global.de
La paradoja en la que se mueve Rigetti Computing queda retratada en las últimas jornadas. Hace apenas unos días, un dato de inflación más benigno de lo esperado y un contrato para suministrar un ordenador cuántico de 108 cúbits a la India asomaban como potenciales catalizadores. Sin embargo, ni ese alivio macro ni el hito tecnológico han bastado para contener el vendaval vendedor: la acción acumula un desplome del 34,03% desde enero y cotiza a 13,33 euros, un 73,51% por debajo de su máximo histórico de 50,30 euros alcanzado en octubre de 2025.
El 14 de julio, la publicación del índice de precios al consumo de Estados Unidos disparó un rebote de corto recorrido. Los precios al consumo cayeron un 0,4% intermensual en junio —frente a mayo—, la tasa subyacente se mantuvo sin cambios y la inflación anual se redujo hasta el 3,5%, por debajo de lo que anticipaba el consenso. Rigetti se anotó un 4,9% en esa sesión, y con ella subieron IonQ (+1,1%), D-Wave Quantum (+1,6%) y Quantum Computing (+4%). La alegría fue efímera: tres días después, el avance se había esfumado por completo. La razón es que el repunte no obedeció a una mejora en las perspectivas del negocio, sino al efecto mecánico de unas expectativas de tipos más bajos que favorecen a los valores de crecimiento a largo plazo, unido a coberturas de cortos en un sector maltratado durante los cinco días anteriores —Rigetti había perdido un 11,8% y D-Wave un 17,5%—.
La reacción no tardó en llegar. El miércoles siguiente, la cotización retrocedió un 4,40% hasta los 13,50 euros, y el viernes se situaba en los 13,33 euros mencionados. Los indicadores técnicos reflejan un escenario de debilidad persistente: la acción cotiza un 24,26% por debajo de su media móvil de 50 sesiones (17,59 euros) y un 33,78% por debajo de la de 200 sesiones (20,12 euros). La volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 84,68%, mientras que el RSI de 34,7 se aproxima al umbral de sobreventa. Aun así, el valor se mantiene un 21,15% por encima del mínimo de 52 semanas —11,00 euros— registrado a finales de marzo.
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Las interpretaciones sobre el precio justo de Rigetti no podrían ser más divergentes. Simply Wall St, tras el reciente acuerdo con el Centro de Computación Avanzada y Desarrollo (CDAC) indio para instalar un sistema de 108 cúbits, sitúa el valor razonable de la acción en 16 dólares, apenas por encima del cierre de 16,11 dólares del 14 de julio. En un escenario de valoración a largo plazo, el mismo análisis considera que el título está sobrevalorado en cerca de un 70%. En el extremo opuesto, la encuesta de Pluang arroja que el 85,71% de los analistas consultados recomienda comprar, con un precio objetivo medio de 32,67 dólares, lo que supone un potencial de revalorización cercano al 112%. La distancia entre ambas visiones evidencia lo polarizada que está la narrativa sobre la compañía.
Detrás de las oscilaciones bursátiles, los fundamentales no ofrecen tregua. Rigetti declaró para 2025 una facturación de apenas 7,09 millones de dólares —un 34% menos que el ejercicio anterior—, frente a unas pérdidas netas de 216,21 millones. Con una capitalización bursátil de 4.800 millones de euros, el ratio precio/ventas se dispara a niveles de tres dígitos, muy por encima de los múltiplos de gigantes tecnológicos consolidados. A este desajuste se suma un problema estructural de dilución: la compañía mantiene un programa de emisión de nuevas acciones que coloca títulos directamente en el mercado cuando el precio repunta, un mecanismo que ya ha aportado unos 100 millones de dólares. A ello se agregan otros 100 millones procedentes de una subvención estadounidense para tecnologías cuánticas, que el Gobierno federal concedió a cambio de una participación accionarial. Ambas operaciones refuerzan la tesorería, pero multiplican el número de acciones en circulación y presionan a la baja el valor de cada título.
El contrato con el CDAC representa un espaldarazo a la madurez tecnológica del sistema de 108 cúbits, pero no altera la realidad de una base de ingresos muy reducida. Tampoco logró que Rigetti se contagiara del tono positivo que el 15 de julio imperaba en el sector tecnológico gracias a los sólidos resultados y la mejora de perspectivas de ASML, el fabricante de equipos para chips. Mientras el mercado digiere la mezcla de alivio inflacionario, promesas técnicas y una valoración que algunos consideran irreal, el devenir de la acción dependerá menos de los próximos datos macro que de la capacidad de Rigetti para traducir su tecnología en contratos tangibles y, sobre todo, en ingresos recurrentes.
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