Rigetti: la prima de valoración del 57% y el desplome del sector cuántico arrastran al título
Published on 07/18/2026 at 15:41 | Redaktion boerse-global.de
El sector de la computación cuántica atraviesa uno de sus momentos más bajos desde el estallido de la burbuja especulativa de 2024. Rigetti Computing cerró la semana pasada en 12,36 euros, un retroceso del 14,80% en siete días y del 29,85% en el último mes. Compañeras de fatigas como IonQ y D-Wave registran pérdidas aún mayores, con caídas de entre el 60% y el 76% desde sus respectivos máximos de 52 semanas. La fiebre se ha tornado en pesadilla.
En el centro del huracán está una valoración que, pese a la corrección, sigue siendo difícil de digerir. Simply Wall St publicó el viernes un análisis que pone el dedo en la llaga: la acción cotiza a un múltiplo precio-valor contable de aproximadamente 8,0 veces, frente a las 5,1 veces de la media del sector de semiconductores y las 4,5 veces de sus competidores cuánticos directos. Es decir, una prima del 57%. La firma sometió al título a seis pruebas de infravaloración: ninguna resultó positiva.
Esta discrepancia entre precio y fundamentales no surge de la nada. La última gran subida de Rigetti se alimentó de una declaración no vinculante sobre una posible ayuda del Gobierno estadounidense de 100 millones de dólares. Esa euforia se ha evaporado. Los operadores han dado la vuelta a sus posiciones y el foco ha vuelto a los datos reales: una facturación anual decreciente y un consumo de caja que sigue siendo elevado para una base de ingresos tan estrecha.
Aun así, el balance ofrece cierto colchón. Al cierre del primer trimestre fiscal (31 de marzo de 2026), Rigetti registró unos ingresos de 4,4 millones de dólares y unas pérdidas operativas de 26,0 millones. Pero contaba con 569,0 millones de dólares en efectivo y valores negociables. Esa liquidez permite seguir invirtiendo en chips y sistemas, aunque no evita el fantasma de futuras ampliaciones de capital que diluyan al accionista.
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El contrato estrella —la entrega de un sistema de 108 qubits al Centre for Development of Advanced Computing de la India— sigue siendo el principal argumento comercial. Sin embargo, los analistas debaten si ese pedido basta para justificar la prima actual. La competencia de IQM y los riesgos de ejecución inherentes a los proyectos gubernamentales y de investigación limitan el entusiasmo.
La presión no es solo específica de Rigetti. En la Quantum.Tech World Conference, los analistas de Bank of America señalaron que a la industria le faltan algoritmos comercialmente relevantes y hardware tolerante a fallos para lograr una ventaja cuántica real. El índice de semiconductores de Filadelfia ha caído más de un 19% desde su máximo de junio, y la rotación de los inversores desde el tecnología de alto riesgo hacia activos más estables castiga con dureza a las empresas sin beneficios.
El perfil técnico refuerza la sensación de fragilidad. La acción se sitúa un 75,44% por debajo de su máximo de 52 semanas (50,30 euros en octubre de 2025) y apenas un 12,33% por encima del mínimo de 11,00 euros marcado a finales de marzo. El RSI de 14 días está en 31,5 puntos, rozando el territorio de sobreventa, mientras que la volatilidad anualizada a 30 días supera el 75%. Un cóctel que atrae a los cazadores de gangas, pero espanta a los inversores prudentes.
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El apetito bajista se refleja también en el mercado de productos apalancados. El Defiance Daily Target 2x Short RGTI ETF se revalorizó un 23% en la última semana y un 69% en el mes, un indicador de que muchos operadores apuestan por más caídas.
El balance general del año es desalentador: desde enero, Rigetti acumula un retroceso del 31,74%. La rentabilidad a doce meses sigue siendo positiva, del 26,65%, pero los últimos treinta días han borrado buena parte de esas ganancias. La acción se encuentra en una encrucijada: o los próximos resultados operativos demuestran que el contrato indio y la hoja de ruta tecnológica pueden justificar el múltiplo, o el mercado seguirá recortando expectativas hasta alinear el precio con la media del sector. El efectivo da tiempo, pero no resuelve la ecuación fundamental.
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