Rocket Lab: el pulso del mercado entre el récord de ingresos, el efecto SpaceX y el desafío de Neutron

La cotización de Rocket Lab ha vivido un mes de contrastes. Después de tocar un máximo de 133,80 euros en mayo, el valor ha corregido un 26% hasta situarse en 98,60 euros, lastrado por la presión general del sector y las dudas sobre el calendario del cohete Neutron. A principios de junio, cuando el título rondaba los 101,60 euros, acumulaba una subida del 56% en el año; tras el retroceso, la rentabilidad desde enero se sitúa en torno al 270%, un reflejo de la locura inversora que rodea al nuevo espacio.

En el centro de la incertidumbre se encuentra el primer vuelo del Neutron. La Administración Federal de Aviación (FAA) ya ha recibido la solicitud de lanzamiento, con una ventana que expira a finales de 2026. La empresa confirmó que el despegue sigue previsto para el cuarto trimestre, aunque el camino no ha sido llano: un ensayo de presión de la primera etapa falló en enero, lo que obligó a sustituir la mano de obra por una línea de fabricación automatizada. Los motores, la segunda etapa y la carena reutilizable han superado sus respectivos hitos, pero cualquier retraso a 2027 sería un golpe severo para una acción que ya descuenta el éxito del programa.

En paralelo, el negocio core muestra una salud envidiable. Los ingresos del primer trimestre de 2026 alcanzaron 200,3 millones de dólares, un 63,5% más que el año anterior y por encima de los 190 millones que esperaba el consenso. El margen bruto mejoró hasta el 38,2%, impulsado por la división espacial, que ya supone el 68% de las ventas. Para el segundo trimestre, la dirección prevé entre 225 y 240 millones, superando con creces los 205 millones que estimaban los analistas.

La cartera de pedidos se ha disparado hasta 2.200 millones de dólares, un 108% más que hace un año. El contrato estrella es el de la Space Development Agency por 816 millones para la constelación de alerta temprana Tracking Layer Tranche 3, que eleva los acuerdos totales con la agencia por encima de 1.300 millones. También destaca el programa hipersónico HASTE, valorado en 190 millones. En el primer trimestre se firmaron 36 nuevos contratos de lanzamiento, 31 de ellos para el veterano Electron, y la cartera de misiones supera ya las 70.

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El respaldo de los inversores institucionales se ha reforzado. Capital World Investors aumentó su participación un 12%, hasta 16,2 millones de títulos valorados en unos 1.130 millones de dólares, mientras que Winton Group abrió una nueva posición. Los analistas de Wall Street han reaccionado con mejoras de precio objetivo: Stifel elevó su valoración de 110 a 132 dólares, y Clear Street la subió de 98 a 129 dólares, citando la sólida ejecución y la creciente presencia en misiones de seguridad nacional.

El gran catalizador a corto plazo es la salida a bolsa de SpaceX, prevista para el viernes 12 de junio. Con una valoración esperada de 1,77 billones de dólares y un precio de salida de 135 dólares por acción, el llamado efecto halo podría revalorizar a todo el sector espacial. Rocket Lab se presenta como la alternativa más líquida para los inversores que quieran exposición a servicios espaciales integrados, y su cartera de pedidos récord refuerza ese atractivo.

Mientras tanto, los problemas de la competencia consolidan la posición de la compañía. El cohete New Glenn de Blue Origin sufrió un fallo en una prueba reciente, lo que subraya la ventaja tecnológica del programa Electron y la confianza en el futuro Neutron. A pesar de que el cohete grande aún no ha volado, Rocket Lab ya ha firmado cinco contratos comerciales para él, una señal de la credibilidad que ha ganado en el mercado.

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Con un RSI de 50,6 y una volatilidad anualizada del 131% a 30 días, el valor tiene margen de movimiento en ambas direcciones. Los próximos resultados del segundo trimestre serán la prueba de fuego para determinar si la dinámica operativa justifica las expectativas. El reloj corre hacia el lanzamiento del Neutron, y el mercado no perdonará demoras.

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