Rocket Lab: entre la corrección tras el techo y la vorágine del debut bursátil de SpaceX

La cotización de Rocket Lab vive días de fuertes contrastes. Tras alcanzar un máximo histórico a finales de mayo, la acción se ha dejado más de un tercio de su valor en apenas dos semanas. Sin embargo, esa misma semana registró una subida del 4,5% hasta los 102,20 euros, en un movimiento que refleja la extrema volatilidad que domina al sector. El detonante no es otro que la inminente salida a bolsa de SpaceX, el mayor evento corporativo en la historia de la industria espacial.

SpaceX tiene previsto debutar en el parqué los días 11 y 12 de junio. Lo hará con una valoración revisada a la baja: de cerca de dos billones de dólares a 1,77 billones. Ese ajuste, junto con la explosión de un cohete de Blue Origin, ha sembrado dudas entre los inversores. Aun así, el simple anuncio del IPO ha actuado como catalizador para todo el sector. Rocket Lab, al ser la única alternativa cotizada con infraestructura comparable, se convierte en el vehículo natural para quienes quieren exposición al negocio espacial sin esperar al estreno de SpaceX.

Mientras el mercado digiere esas noticias, los inversores institucionales refuerzan su apuesta por la compañía. La participación institucional alcanza ya el 72% del capital. Vanguard incrementó su posición un 13,4%, hasta 47,4 millones de acciones. La Schweizerische Nationalbank elevó su participación un 67,7%, y CIBC Asset Management también aumentó de forma significativa. Esa demanda contrasta con las ventas de directivos, que realizaron transacciones por un valor neto de 35 millones de dólares en los últimos 90 días —en términos brutos, la cifra asciende a 67 millones—, todas bajo planes 10b5-1 preestablecidos. La concentración de esas desinversiones cerca del máximo de 52 semanas ha inquietado a algunos accionistas, pese a que se trata de operaciones para cubrir obligaciones fiscales derivadas del vesting de acciones.

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El ruido bursátil no empaqueta unos fundamentales sólidos. En el primer trimestre de 2026, los ingresos crecieron un 63,5% hasta los 200,35 millones de dólares, el margen bruto se situó en el 38,2% y la cartera de pedidos alcanzó los 2.200 millones de dólares. La liquidez neta supera los mil millones y el endeudamiento es casi inexistente, con una relación deuda-capital de 0,02. Mañana mismo, 10 de junio, la compañía lanza la misión «Curveball» desde Wallops Island, en Virginia, un vuelo suborbital dentro del programa HASTE para clientes gubernamentales y de inteligencia.

El consenso de analistas sigue siendo mayoritariamente positivo. El 86% de los 15 expertos que cubren el valor recomienda comprar, ninguno sugiere vender, y el precio objetivo medio ronda los 99 dólares. Casas como New Street Research apuntan a 150 dólares, Stifel a 132, y Deutsche Bank, TD Cowen y Needham fijan su objetivo en 120. Con un RSI de 51, la acción no muestra señales de sobrecompra, aunque el 50?días se sitúa en 84,89 euros, apenas unos euros por debajo del último cierre de 87,90. En el acumulado del año, el título sigue en positivo con un avance del 35%, lejos aún del 57% que llegó a marcar antes del reciente correctivo.

La combinación de un trimestre récord, el tirón del IPO de SpaceX y la solidez de los compradores institucionales ofrece un telón de fondo favorable, pero la presión de unos tipos de interés que podrían seguir subiendo tras un informe de empleo mucho más fuerte de lo esperado —172.000 nuevos puestos frente a los 80.000 previstos— y las dudas sobre la valoración del sector mantienen la incertidumbre. Rocket Lab se encuentra en el ojo del huracán, y los próximos días serán decisivos para ver si la corrección es una pausa o el inicio de una tendencia más profunda.

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