Rocket Lab: la metamorfosis de un lanzador a operador satelital que el mercado castiga con un 54% de descuento
Published on 07/24/2026 at 03:51 | Redaktion boerse-global.de
Rocket Lab está protagonizando una transformación sin precedentes en sus 18 años de historia. La compañía que comenzó lanzando pequeños satélites al espacio ahora aspira a convertirse en un operador de telecomunicaciones verticalmente integrado. Pero la ambición tiene un precio que los accionistas están pagando en carne propia: la acción se desploma un 54% desde su récord de mayo, aunque los números operativos nunca han sido mejores.
El cierre del jueves en 61,50 euros contrasta violentamente con los 133,80 euros que la acción marcó el 27 de mayo. En doce meses, sin embargo, la rentabilidad sigue siendo positiva: un 50% de avance que pone en perspectiva la corrección reciente. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se sitúa en 34,3 puntos, rozando el territorio de sobreventa, mientras que la volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 89%, reflejo de un mercado que no termina de digerir los movimientos estratégicos de la empresa.
El giro copernicano de Iridium
La operación que ha cambiado las reglas del juego es la adquisición de Iridium Communications por 8.000 millones de dólares, la mayor compra en la historia de Rocket Lab. La estructura del acuerdo es compleja: los accionistas de Iridium recibirán 27 dólares en efectivo más acciones de Rocket Lab, valorando cada título de Iridium en 54 dólares, una prima del 24,1% sobre su último cierre antes del anuncio.
Para financiar la parte en efectivo, Rocket Lab ha asegurado un puente de financiación de 3.600 millones de dólares con Deutsche Bank y Wells Fargo, complementado con recursos propios y nuevas emisiones de deuda y capital. El grado de dilución para los accionistas actuales dependerá del precio de la acción en el momento del cierre, sujeto a un collar que oscila entre 67,50 y 112,50 dólares por acción.
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Iridium no llega con las manos vacías. La compañía reportó el 22 de julio un crecimiento del 5,8% en su base de clientes y un incremento del 4% en ingresos durante el segundo trimestre. Su red de 66 satélites en órbita baja, con más de 2,5 millones de abonados en todo el mundo y un espectro de banda L con licencia global, constituye el activo más valioso de la operación. Los consejos de administración de ambas compañías han aprobado la transacción por unanimidad, y se espera que se cierre a mediados de 2027.
Neutron avanza entre contratiempos
Mientras la atención se centra en la integración de Iridium, el desarrollo de la nueva cohete Neutron continúa su curso, aunque no sin dificultades. El 15 de julio, en el Centro Espacial Stennis de la NASA en Misisipi, Rocket Lab completó con éxito una prueba de combustión completa del motor Archimedes optimizado para vacío, diseñado para la segunda etapa del lanzador. La prueba duró aproximadamente 5,5 minutos y simuló condiciones reales de vuelo, un hito crítico para la certificación del motor.
La versión de vacío del Archimedes genera aproximadamente 1,2 veces el empuje de la versión terrestre, gracias a una tobera significativamente más larga. Este éxito llega después de que el programa sufriera reveses durante el año, incluyendo la pérdida de componentes originalmente destinados al vuelo. El primer vuelo de Neutron está ahora previsto para el cuarto trimestre de 2026, después de múltiples retrasos.
A pesar de que Neutron aún no ha despegado, la cartera de pedidos ya refleja la confianza del mercado. En mayo, Rocket Lab firmó el contrato más grande de su historia: un cliente no identificado encargó cinco vuelos de Neutron y tres de Electron, para un total de ocho misiones que se distribuirán entre 2026 y 2029 desde las bases de lanzamiento en Nueva Zelanda y Virginia.
Cifras récord en un contexto de nerviosismo
Los resultados del primer trimestre de 2026 confirmaron la tendencia alcista de los ingresos: Rocket Lab superó por primera vez la barrera de los 200 millones de dólares en facturación, un incremento del 63,5% respecto al mismo periodo del año anterior. La cartera de pedidos alcanzó los 2.200 millones de dólares, impulsada por 31 nuevos contratos de lanzamiento firmados durante el trimestre.
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Sin embargo, varios factores han frenado el entusiasmo inversor. Ejecutivos de la compañía han vendido participaciones en las últimas semanas para recoger beneficios, mientras que una rotación sectorial hacia SpaceX a finales de junio añadió presión adicional. La misión "The Grain Goddess Provides" para el cliente iQPS tuvo que ser pospuesta desde el complejo de lanzamiento 1 en Nueva Zelanda, un recordatorio de que el negocio de lanzamientos sigue siendo vulnerable a interrupciones imprevistas.
La acción cotiza actualmente un 32% por debajo de su media móvil de 50 días, situada en 90,08 euros. El RSI de 34,7 puntos sugiere que el valor está más cerca de estar sobrevendido que sobrecomprado, aunque la volatilidad del 89% advierte que los vaivenes continuarán. La próxima cita clave será el 10 de agosto, cuando Rocket Lab publique los resultados del segundo trimestre de 2026 tras el cierre del mercado estadounidense. Ese informe arrojará luz sobre cómo la compañía gestiona simultáneamente los costes de integración de su mayor adquisición y la fase final de desarrollo de Neutron, dos frentes que definirán si la apuesta multimillonaria por convertirse en un gigante espacial verticalmente integrado termina dando sus frutos.
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